抬头看世界，也许会更有信心！抱怨是没有答案的，被经济周期影响较多，或者周期类资产持仓较多受伤严重的朋友 强烈建议可以看看行为金融学，书中自有黄金屋， 诺贝尔经济学家 席勒的书 非理性繁荣 ，也可以看他的弟子北大朱宁教授的行为金融学网课，现在网络上声音鱼龙混杂，想要拨云见日还得看看...
增的逻辑
分享认知，一起成长
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他的全部讨论
最近时间分配有些乱，加上所管理基金分红，核算年中收入利润，未来开支计划等等，沉寂了一段时间没发信息，今天看后台粉丝数量没掉反增了，在这里感谢大家的支持！希望能够通过平常的一些观点帮到大家，行情好了，找个机会也弄弄直播分享一下观点，现在行情太差了不披露太多，行业萧条期，拉仇恨不...
当前市场主要担心半导体会成为下一个光伏，因为投资过剩内卷导致盈利下滑，但最近有些变化
全球晶圆厂因为AI溢出效应，整体嫁动率持续攀升，以华虹为例，一季报84%，最近接近满产
设备来说，2025年以后设备订单能见度低，没有成长预期，但最近大基金三期推出有一定程度缓解忧虑
1、北...
先说结论：AIPC时代，对AI性能影响重大的芯片NPU需求将大幅增加，高通有望借助NPU在PC领域崛起，除了NPU芯片外软件适配同样重要
先回顾一下我们前面提到的AIPC及智能终端产业链
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5月初小米对机构投资者交流分享了一个preview，non-gaap净利润在55-56亿，当天股票就大涨，可能在之前大家心目中小米造车费用会很高，一季度也是手机淡季，可能整体数据会一般；今晚财报non-gaap净利润是65亿，从结果看还是很超预期的，去细分内容看，很明显公司几乎所有细分板块业务都在向好发展...
和早前沟通的gpt40的机会没有太大出入，新易盛，富联，再加个沪电。其他比如胜宏 华丰类也可以继续炒。
新的变化：以太网需求提升，b系列出货加快。
别的什么点评都太多了，时间赶就不复制粘贴了。
重点在推理测算力和终端。下跌可能就是投机型资金集中跑路，不用英伟达算力的鬼故事；按历史经验判断目前阶段性底部，海外算力：新易盛；工业富联（推理侧服务器预期，估值提升），国产算力华为链华丰科技（明确订单指引上调，业绩拐点）；
终端：小米集团，人车家全方位的AI受益！大家可以找...
周六公布金融数据从量和时点上都令人“出乎意料”
24年4月社融新增-1987亿，23年同期为1.2万亿;4月人民币信贷新增7300亿，同比多增112亿;4月M2同比增速为7.2%，环比放缓1.1pc;M1同比增速为-1.4%，环比放缓2.5pc
量的意外在于4月金融数据出现了不少负值，其中尤其值得注意的是新增社融与M1...
PMI数据公布，连续两月处于扩张周期，弱复苏延续中，核心资产将迎来因性价比高而回补的全球配置型资金
算力板块有所调整，主要还是资金面原因，历史上具备基本面阿尔法的相关公司在市场beta阶段仍将表现不错，算力公司继续看好 xys xc gyfl等！
明年维度考虑，xys35亿，zjxc100亿，gyfl300...
先说结论：AI财报季各大厂商传来捷报，关注本月微软和谷歌开发者大会或有强催化，拥有北美大客户的光模块、PCB等头部厂商持续受益
先看看各家的资本开支强度
谷歌:
资本开支: 一季度约120亿美元，同比增91%，环比增90%
投资重点: 技术设施、研发、云服务、创新和搜索
微软:
先说结论：内需是接下来的方向，除了地产链外都可以关注，出口链除了核心成长AI外，其余更多是周期股，海外经济强势可持续性要打个问号
此前海外经济强劲，横向对比国内筑底中的宏观经济，出口企业成为市场最靓的仔
但近期出现了神奇现象
市场面临的不可能三角，通胀、利率和经济的持...
福耀：
一个字，稳
公司2024年一季度实现营业收入88.36亿元，同比+25.29%;实现归母净利润13.88亿元，同比+51.76%，扣非归母净利润15.18亿元，同比+72.89%
Q1公司ASP同比+7.48pct（23年全年ASP提升5.94pct），ASP提升速度环比仍在提速，印证公司在全景天窗/HUD等高值产品的渗透率仍有提...
先说结论：对国内的海外算力链公司继续看好，短期看国内调整-20%、海外-10%，随后便是上车机会，一年内潜在空间50%！但短期风险还是要谨慎，关注5月份的英伟达业绩指引
此次英伟达大跌原因分为两点，一是美联储抑制不住通胀放鹰 ，并可能会再次加息 。二则是超微电脑没有给业绩指引
对于第...
量化微盘因拥挤，享受着一定的估值溢价
但其中真正优质标的乏善可陈
叠加此次国九条的落地，资金逃离
逃离必然是向优质方向
优质方向就包括了核心成长+稳定ROE高分红预期方向，这是未来数年必然趋势
今天微盘股指数虽然出现了反包，更多的是对昨日极端情绪的纠偏，并非长期回...
今天的行情继续血流成河
此前已给家人们提醒了
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今天的走势也如昨天的分析这样，资金盘面开始分化
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国九条具体内容一幅图看懂
观点：
①严控发行，加大退市力度。提高A股上市公司整体质量，部分没有业绩的公司逐步走向仙股化，边缘化，然后就是退市
②重新对ROE稳定且高分红公司定价 ，相关公司有望长牛慢牛（具体可参考此前文章：《网页链接
先说结论：今年是半固态电池的元年，2030年或为固态电池元年，半固态电池虽是过渡电池但预计会存在十几二十年的时间，固态电池在当下依旧有较长路要走，技术路径依然存在多种可能性，可以考虑从下游整车厂落地为信号弹，向上游寻找供应链核心矛盾点，从而找到相应机会，除了汽车应用，其他如AVG、e...
先说结论：A股投资风格开始发生转变，由追求高增长，转向追求FCF提高+ROE提高（边际变化），背后和中国GDP增速换挡有关（高质量发展，不追求盲目扩张），还和当前宏观环境周期有关，但不并不代表高质量成长就没有机会，只是审美变得十分严苛
近期AI等一众成长（包括高质量成长和映射）开始调整...
上周末3月国内PMI数据公布，达到50.8%的荣枯线上方，全球制造业共振回升
通过上图可知，PMI对于核心资产（沪深300、恒生科技）呈现正相关关系，罗列相关核心资产个股表现如下
可以发现，除了紫金矿业股价强势（受益于自身产能扩张成本下行和铜供给收缩价格坚挺），其他核心资产均处在长期...