当前市场主要担心半导体会成为下一个光伏，因为投资过剩内卷导致盈利下滑，但最近有些变化
全球晶圆厂因为AI溢出效应，整体嫁动率持续攀升，以华虹为例，一季报84%，最近接近满产
设备来说，2025年以后设备订单能见度低，没有成长预期，但最近大基金三期推出有一定程度缓解忧虑
1、北方华创近期不断上涨，大基金三期鼓励深度攻坚，先进制程是关键
2、存储是重点投资方向，制程要求不高，边际需求向上
3、华为松山湖晶圆厂招标催化，最近已经有不少设备公司拿到hw订单 ；半导体设备材料国产化道路还比较长，先进制程的突破至关重要
中美关系恶化背景下依然需要重大投入，先进制程方向的大公司比如中微 成长性依然较好
zw24/25看到 80/120亿收入，ps估值底部
此外国产率较低的量测设备，精测/飞测后期成长也不错！$中微公司(SH688012)$ $精测电子(SZ300567)$ $XD华虹公(SH688347)$