一树风云

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意华股份：24Q1业绩超预期，美国支架业务放量在即
24Q1支架贡献收入近10亿元，净利润约5200万。支架业务高景气，主要由天津和泰国工厂贡献。24Q1增量欧洲客户贡献较大，天津工厂保持满产，目前订单已经接到5月份。美国工厂出货预计8000~9000吨，由于产能尚处爬坡阶段，仍略微亏损。美国工厂已...

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【华工正源】沟通要点20240426
1.一季度光模块已经占比40%，二季度解决产能和供应链还会有几倍的增长
2.硅光已经出货：目前看是最早能实现硅光出货的供应商之一，单模，多模
3.产能：二季度产能很紧张，要解决产能问题
4供应链：我们的份额在头部，客户背书，逐步解决
5.交付...

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速冻板块观点更新
24Q1业绩总结：#收入端在高基数压力及3月餐饮需求转淡情况下实现低双位数增长；利润端大多超此前预期，净利率均同比提升。
（1）安井：24Q1收入利润均超预期，净利率为11.75%，同比+0.13pct。
（2）千味，23年实现高增，24Q1收入略低于预期，净利率7.4%，同比+0.5pct...

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中国石化2024年一季报点评：上游产量稳步增长，下游成本管控持续强化
分析与判断
Ø 勘探及开发：原油量价稳增，天然气量增价减，利润稳步增长
原油方面，24Q1，公司实现原油产量7036万桶，同比增长1.3%；其中，国内产量为6311万桶、同比增长2.0%，境外产量725万桶、同比下降5.0%；原...

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面板行业：一季度表现亮眼，周期上行叠加供需格局优化全年展望乐观
京东方一季报：实现营业收入459亿，同比➕20.84%。实现归母净利润9.8亿，同比➕298%。实现扣非归母净利润6亿，同比➕136%。
点评：看好苹果新机订单带动Oled大幅减亏、LGD...

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天奈科技更新-0429
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#快充趋势下量增超行业。公司24Q1销量1.5万吨，YOY+38%，我们预计Q2销量有望达2万吨+，YOY+40%，全年销量有望超8万吨，同增40%+，超预期。
#单位盈利稳中有升（剔除产品结构影响），降本效应凸显。公司23Q4扣非吨净利润4800元，超预期，此前...

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伟创电气
#24年工控出海格局未有较大改变、公司仍为出口弹性最大企业。公司23年海外收入3.1亿元，同比增长54.6%，毛利率为51%，同比增长1.8pp，较国内业务高17pp。24年国内伺服有望逐步进入价格战尾声，短期工控出口仍以通用变频器为主，国内厂家主要为汇川、英威腾、伟创，从业务基数和产品结...

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泰坦科技2023年报暨2024年一季报整理
分业务：——科研试剂收入9.80亿元，同比+8.29%，毛利率35.41%（同比-0.31pcts）。其中自主高端试剂/自主通用试剂/第三方高端试剂收入分别为4.50亿（+22.42%）/1.50亿元（+2.62%）/3.30亿元（+2.75%），毛利率分别为54.81%/36.66%/8.89%，毛利率分别同比+0...

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威海广泰一季报点评:空港装备订单状况强势回升，应急救援不断形成新兴增量
内供外需带动空港发展，救援装备积极展开领域拓展。空港装备产品方面，公司紧盯国内市场复苏以及重大机场改扩建工程项目的采购需求，累计取得订单2.4亿元，同比增长108%；国际市场客户订购需求旺盛，累计取得订单2.87...

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隆基绿能：23Q4/24Q1业绩受减值影响
公司2023年营收1295亿元，归母净利润107亿元，同比减27%，其中23Q4归母净利润亏损9.4亿元，主要源于Q4资产减值39.3亿，主要为组件存货减值，经营端利润符合预期。23年整体固定资产减值15.9亿元。24Q1亏损23.5亿元，主要源于资产减值28.1亿元。
#23年组...

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洛阳钼业2024年1季报点评
2024Q1公司实现营收461亿元，同比+4%，环比-16%；实现归母净利润20.7亿元，同比+553%，环比-64%。
1季度公司业绩环比下滑，主要受到：1）财务端，去年Q4业绩高基数影响。Q4公司出售NPM铜金矿获取22.54亿投资收益，拉高业绩基数；2）经营端，Q1铜销量环比减少41%，...

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中国交建2024年一季度经营数据点评：新签合同稳健增长，城市建设与境外业务贡献增量
①新签合同额平稳增长。一季度公司新签合同额5073.0亿元，同比增长10.8%，完成全年目标的25.5%。其中基建建设、基建设计、疏浚和其他业务同比增速分别为+15.8%、-41.8%、-17.8%和-3.2%。基建建设业务支撑公司...

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药明康德2024一季报公告整理
2024Q1分业务板块看，公司化学业务（WuXi Chemistry）收入55.6亿元，同比-13.53%，剔除特定商业化生产项目，同比下降 0.6%，，D&M 服务收入人民币 40.0 亿元，剔除特定商业化生产项目，D&M 业务收入同比增长 1.2%；测试业务（WuXi Testing）收入14.9亿元，...

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【泸州老窖】业绩交流会要点
2023年分产品：国窖1573收入首次超过200亿，增长20%~30%之间，其中，高度增长略快于低度。特曲60超过20亿元，增长20%；窖龄酒经过去年下半年的恢复和追赶，实现全年的小幅增长，收入达到10亿+，尤其是30年窖龄酒表现较好。老字号特曲，由于前年发货较多，去年略有...

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工业富联（601138）2024年一季报点评：AI服务器高增产品结构优化，24Q1业绩超预期
🚀AI服务器高增与传统服务器复苏共振，产品结构持续优化，24Q1业绩超预期：
⭐收入端看23年受服务器整体市场疲软（Digitimes数据23年全球服务器出货量下滑-18%）等影响公司23年收入下滑6.94%，而...

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中科曙光一季报点评：Q1业绩基本符合预期，盈利能力持续提升
AIGC加速发展带动智算需求大幅提升，公司深度布局智算
面对智算中心等大规模建设需求，公司深度参与数字基础设施建设，同时不断提升智算中心解决方案综合能力，凭借分布式全闪存储、浸没式液冷、计算服务等多项优势赋能多区域多...

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固德威:24年并网出货指引超预期,户储静待库存拐点
23年点评:
受海外高库存影响,23年逆变器业务整体呈现前高后低:23年公司逆变器业务实现营收28.6亿元,出货约68.63万台,综合毛利率38.8%;其中并网逆变器营收15.7亿元,出货53.22万台(同比+15.4%),毛利率29.4%;储能逆变器营收15.7亿元,出货15.4...

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爱柯迪:4Q23业绩3.16亿,正处于预告中值,1Q242.32亿,符合预期
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公司发布2023年报及2024年一季报,2023年营收59.6亿元、同比+40%,归母净利9.13亿元、同比+41%,扣非净利8.76亿元、同比+45%。
1Q24营收16.4亿元、同比+31%、环比-5%,归母净利2.32亿元、同比+37%、环比-27%,...

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中国交建发布2024年1-3月经营情况简报:公司2024年1-3月新签合同额5072.98亿元,同比增长10.8%,完成年度目标的25.49%。
1)分业务来看,公司基建业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务分别实现新签4644.26亿元、101.31亿元、292.19亿元和35.22亿元,同比分别变动+15.8%、-41.8%、-17.8%、-3.2%。<...

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阿特斯23年年报&24年一季报交流要点-0428
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🌼光伏
23Q1公司在价和量之间做了平衡，实现组件出货量6.3GW，其中北美市场占比超20%。
北美市场：盈利能力正常，综合单瓦盈利几美分。通过泰国、得克萨斯州发货。美国市场策略是应发尽发，预计今年出...