顺鑫农业更新（20240516）
战略：1）白酒：调结构，做好产品分级，打造以白牛二和金标为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略，强化金标牛的市场营销，着力办好“金标牛烟火气餐厅榜” 第二季系列活动。2）肉食：紧抓猪肉产业链前端的 “种猪繁育销售”和产业链后端的“精深加工”与“熟食”，提升猪...
一树风云
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他的全部讨论
纯碱行业情况更新
#与市场不同的观点：我们认为纯碱Q2实际需求比市场预期明显要好，近期我们调研了大量的纯碱企业，从沟通中得到的反馈是下游的需求明显比市场预期要强，从具体数据来看，周度工厂库存小幅去库。供给端，5/16纯碱厂家周度产量70.96万吨，环比减少1.06万吨。下游浮法玻璃企业开...
海外TMT交流观点概要
半导体硬件
当下海外龙头公司23年的业绩已满打满算。
# GB200下个月开始下订单。
＃AI板块已经修正完将开启新行情，三、四季度涨完。
互联网
美团：涨至目前对应15X 25E PE，以腾讯为锚，乐观情形可看至20X。
电商三雄：首推仍是PDD，高增长。
铂科新材交流要点-0515
芯片电感
Q1销售额8200万元,4月份出货环比3月仍提升,预计Q2销售额大于Q1。目前产能利用率80%-90%,产能还在持续增长。24年底预计产值3亿元,25年产值5亿元。
客户:B100产品测试已经完成,预计6月份出结果;客户M的全年订单额在5000万元,有可能会更多。华为芯片使用...
中期策略会交流更新⑥华北国窖渠道商：华北区域国窖发展顺利，当前经营指标表现平稳 (20240516)
<我们认为> 近年来国窖在华北区域表现向好（特别是低度），北京区域（直销模式）24年12亿收入目标达成率高，目前经营指标均平稳。
北京区域国窖经营指标稳定，年度目标达成率高。
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丰茂股份策略会交流核心要点-0516
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整体：达成业绩考核目标概率大，在手订单饱满，产能为瓶颈，预计伴随产能爬坡Q3-Q4上量。
米其林：经销商拓展顺利，品牌认可度高，买断模式而非寄售模式，视经销商销售目标达成情况，有一定的奖惩、进出机制，目前阶段对于经...
老白干酒调研更新
品牌/产品定位：1）公司要做河北名牌，聚焦在甲等15、20、1915、古法20、30等次高端及以上的单品，目前距离成为5亿+大单品仍有距离，预计甲等15、20突破速度会更快，衡水存量市场空间＜衡水以外其他地级市。公司积极转换竞品，品牌势能在提升，以核心烟酒店为主，去年做4万人...
紫金矿业发布2024-2028年产量规划
产量规划：
矿产铜23年产量101万吨，规划24-25年达111/122万吨、28年【150-160】万吨，24-28年CAGR【8%-10%】；
矿产金23年产量85万吨，规划24-25年达73.5/85万吨、28年【100-110】吨，24-28年CAGR【8%-10%】。
矿产银23年产量412吨，规划24-25年...
【普莱柯股东大会交流内容】
1、主要变化：今年从5月1日开始，对于top30-200成立大客户部，主要是猪苗和禽苗，推动经销商的转型，变成直销商和服务商，公司到年底基本就都变成直销为主，销售结构上有明显的变化。
2、收入目标：一是靠高致病性禽流感（去年做了6000万的销量），3月份南京的...
近期通信行业观点更新
1、国产算力：移动招标落地，190亿元里面包含服务器、交换机、光模块、5年电费和维保，关注后续需求；调研反馈，今年国内400G&800G光模块需求大几百万只，具体落实看产业链进度；阿里腾讯Q1 Capex增速很快，Q1开支中用于买GPU服务器的还不多，大头还在后面。持续推荐...
COMEX铜逼仓后续情形推演
事件：据路透，商品交易商Trafigura和IXM正试图购买实物铜，以交割他们在纽约交易所的大量空头头寸。COMEX铜与LME和沪铜出现较大溢价，对持有相关套利头寸公司形成影响。
🎈COMEX铜虚实比高企，逼仓或具有一定延续性
当前COMEX铜库存1.88万吨，而5月/7...
安克创新23年度&24一季度业绩交流会反馈
昨日我们线下参加公司业绩交流会，主要领导就公司定位、业务经营、未来发展等内容进行阐述分享，我们核心反馈如下：
#明确公司定位方向。会上管理层与市场坦诚交流，一方面对过去多个品类扩张存在的执行效率不高、表现未能达到预期等情况进行总...
中国化学:化工品涨价利好EPC龙头，俄罗斯等海外项目高增_国君建筑韩其成团队
①受益化工板块预期改善，2024Q1新签订单高增。(1)维持增持。维持预测2024-2026年EPS0.98/1.07/1.15元增速10%/9%/8%。维持目标价11元，对应2024年11倍PE。(2)2024Q1新签1279亿元增22%，其中境外新签226亿元(占比18%)...
移动服务器开标,国产化率持续提升
中国移动2024年PC服务器集采已开标95%左右,招标规模相比2020年+200%以上。其2020年总部服务器采购量约为8.5万台,而2024年规划集采规模达到26万台以上。
国产化率提升,信创占比已经提升到约70%。移动总部新采购服务器国产化率从2020年的30%+提升到21-22年...
纽威股份几个比较核心的数据的测算20240515
1.贡献增量占比高的两个下游2-3年维度景气度
1)海工+FPSO(海上采油用),纽威24Q1订单结构中增速最快的板块:纽威单FPSO价值量5000万美金。只看FPSO订单数量,2020-2023年分别为4/7/11/11,24-28年平均每年12艘,FPSO订单数量跟随油价上涨。同时,全球...
4月AVC白电零售数据更新
2024年4月:
空调:
1)行业线上、线下零售额同比+1%、-13%。
2)分品牌增速:美的线上、线下零售额同比-9%、-16%;格力线上、线下零售额同比-10%、-11%;海尔线上、线下零售额同比-3%、-27%;海信线上、线下零售额同比+30%、+6%。
3)品牌零售额份额:美的线上2...
洛阳钼业跟踪点评：
传言洛阳钼业的子公司IXM在伦铜开多单，在美铜开空单，进行套利。拿伦铜去交割美铜。但是呢伦铜库存有一部分是俄铜，无法去美铜交割。那么只能从刚果金调运，加一部分伦铜去美铜交割。
这个事情现阶段出现多大的损失暂时还不知道，让市场想起了当年的“青山系镍事件”<...
【山西大同-调研】核心烟酒店交流2
1、#大同今年吃席的场次比去年少，玩的就是一个周转。大同人比较好面子，#市区宴席都是黑坛20起步，很多煤矿工人都是用命换钱，贫富差距比较大。大同用酒还是低度为主。
-大同是大商制，刘宝全SKU代理。#汾酒现在大同价格比较稳定，去年有段时间比较乱，...
订单释放叠加产能扩充,国产大飞机加速发展的产业趋势已经确立
三大航司合计下单300架,在手订单饱满。
23年9月至24年4月,东/国(增程型)/南三大航司分别下单100架C919(目录价0.99-1.08亿美元,实际成交价更低),均计划于2024年至2031年分批交付。此外22年11月七家租赁公司签署300架订单、23年4...
【腾讯控股24Q1业绩要点】
【营收复合预期，利润大幅超预期】
24Q1腾讯收入达到1595亿元，YoY+6.34%，QoQ+2.76%，vs.一致预期为1588亿元（超0.44%）。归母净利润为419亿元，YoY+62%QoQ+55%，vs.一致预期为345亿元（超21%）。
NonGAAP归母净利润达到502.65亿元，YoY+54.48%，QoQ+17.77%...