中国交建2024年一季度经营数据点评：新签合同稳健增长，城市建设与境外业务贡献增量
①新签合同额平稳增长。一季度公司新签合同额5073.0亿元，同比增长10.8%，完成全年目标的25.5%。其中基建建设、基建设计、疏浚和其他业务同比增速分别为+15.8%、-41.8%、-17.8%和-3.2%。基建建设业务支撑公司增长，细分子业务中，港口建设/道桥建设/铁路建设/城市建设增速分别为-25.7%/-30.6%/-62.0%/+60.2%，城市建设单季度新签合同额达2706亿元，贡献核心增量。随着专项债发行节奏和项目落地加快，后续订单获取有望加速。
②境外拓展稳健，投资类项目收缩。公司一季度境外新签合同额为912.4亿元，同比增长9.4%，其中基建建设/基建设计/疏浚/其他业务增速分别为+15.4%/-59.9%/-53.3%/+48.6%，整体保持稳健增长态势。投资类项目方面，公司一季度按股比确认的基础设施投资合同额为267.3亿元，同比下降47.3%，保持收缩态势。
③维持买入评级和目标价13.31元不变。我们预测公司2024-2026年EPS为1.59/1.71/1.83元，看好公司作为建筑央企出海代表的未来发展潜力，公司一季度新签合同额保持平稳增长，随着专项债与万亿国债落地加快，订单获取有望加速
$中国交建(SH601800)$ $中国电建(SH601669)$ $中国能建(SH601868)$