庶人哑士

我刚打赏了这个帖子 ¥6，也推荐给你。 谢谢石兄一如既往的高质量跟踪和分享，能与石兄这样的东阿阿胶股东同行实属幸运！

回复@群兽中的一只猫: 钟摆的速度为零的时候，有可能是极左，也有可能是极右。现在的状态并不重要，重要的是接下来的趋势。//@群兽中的一只猫:回复@曹大勇:一个比较有意思的情况是高赞评论认为不是利好。大家可以仔细想想看，过去两年多，是不是一直在加码？这次是不是开始松动？特别入境。还有人...

听君一席话，如听一席话

大师，这正是我向向您请教的问题

成本就跟负债一样，硬得像石头。 营收就跟资产一样，可能是泡沫。

回复@春风沉醉的夜: 根据我身边的人的经验，一般这么说的都有两个特点： 1. 根本不可能持有十年，半年就顶天了。 2. 几乎都是在牛市顶点附近这么说，比如过去两年。//@春风沉醉的夜:回复@庶人哑士:拉长了看，以10年期为准的话，美股是永远涨的呀。

那些认为美股中房永远涨，比特币是范式颠覆，ARK的木头姐是超越巴菲特的女版巴菲特的人，不知道现在是何感想？
老巴说了，利率之于金融，就像重力之于物理一样重要。最近这两三年算是这一说法大型教学现场。此时此刻，再来重温一下《乱世华尔街》里面的一段话吧：
那段时间我经常看王刚主...

回复@牛鞭在手: 干掉传统渠道是不现实的，只是提高电商渠道的比例，降低对传统渠道的依赖还是可以期待的。现在也正在这么做啊//@牛鞭在手:回复@庶人哑士:兄的推演很有价值。茅台嘛，喜酒之士、请客送礼之人一定会下单，而且不少人会经常下单，况白酒藏的越久越有价值。电商已经颠覆了很多行业的传...

回复@宁波费雪: 我本来就是一个业余投资者啊//@宁波费雪:回复@庶人哑士:庶人兄，你这话说得不符合你专业投资者的形象了。
茅台再强，怎么可以说出，对经销商渠道依懒性小的结论呢？
你完全可以建议，让茅台取消经销商的。
或者我是否可以定义，庶人兄可能不知道，茅台的这种炒作...

回复@Clavin老周: 还相当于买了铁定看涨的期权？茅台要不是国企，估计还真可能开这个脑洞玩儿一下//@Clavin老周:回复@庶人哑士:一年后发货都会抢 明年又算老酒了

回复@牛鞭在手: 以茅台这种强得夸张的品牌拉力，对渠道推力的依赖很小。而且白酒属于卖出去基本就不需要售后的，也不依赖渠道的服务力。
说到合同负债，想象一下如果茅台在京东淘宝以1499的价格搞预售，三个月内发货，终端客户会不会下单？//@牛鞭在手:回复@庶人哑士:茅台的经销商掌握着渠道、...

回复@就叫皮皮啊: 租金还是相对刚性，不过好在租约周期短，也就两三年。//@就叫皮皮啊:回复@庶人哑士:分众的构成：租金，工资，屏幕费用。 分众绝对是国内很不错的公司了

回复@佳哥2019: 国有股份占比超过60%啊，从50.5%的利润率中拿走的就超过30%了。//@佳哥2019:回复@庶人哑士:营收中被国家拿走的部分为31.2%+50.5%*60%=61.5% 这个是怎么算出来的@庶人哑士

最近继续在思考利润表的一些东西，越发觉得利润表虽然结果不重要，但是却真正藏着生意的秘密。比如说：
同样利润率下看现金流含量和毛利率高低，同样毛利率下看营业成本构成。前者好理解，后者之前却没有细想过。营业成本一般主要由三大块构成：折旧与摊销费用、人工成本、原材料及能源费用。...

回复@阿拉丁0104: 然而在巨大的大陆市场体量中，新鸿基九龙仓恒隆这些港资房企，早已经占领了各大热门城市最黄金最不可复制的核心地段，盖起了一栋又一栋的商场、写字楼收租。
基本形成了港资+凯德占据核心商圈，万象城大悦城占据城市副中心，龙湖天街占据节点商圈，万达新城下沉至城乡结合部...

回复@老熊richer: 所以说不是啥好生意啊//@老熊richer:回复@庶人哑士:老师，你说的这俩也不到0.5PB

回复@曹文景: 万科的管理可能能有8~9分，但生意模式真就是可能6分都不到，尤其是现阶段和接下来。很多人想不清楚地产公司的终局，可以去看看隔壁的新鸿基恒隆这些吧！//@曹文景:回复@梁孝永康2017:"价格便宜的6分公司vs价格稍贵的9分公司，长期而言，后者回报必胜"，这个逻辑无问题。只是...

回复@今日戒烟: 虽然上班时间就那么长，但人家午休后下午开始上班的时候，已经收市了。//@今日戒烟:回复@陈达美股投资:有的，因为人家上班时间就这么长

回复@勤奋的农夫: 无意中刷到这个帖子，三年后回过头来看更有意义。无意嘲讽，只是一点感受。
可能我们投资者都有一种幼稚病，总是觉得企业间的竞争就像是沙盘推演和玩游戏一样过家家，某某领域的巨头可以无所不能，携资源碾压一切。但是，华为在安防、腾讯在电商短视频和团购、微软在有线电视...