哈德逊河眺望

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昨晚听高毅邱国鹭的一篇演讲，听完就睡不着了，觉得自己在过去犯了太多错误。演讲主题是投资中的变与不变，下面总结一下个人的感悟：
1、投资中最重要的事是安全边际，通俗的说就是足够便宜，买十几倍还能成长的东西，自然不会出错，列举了在港股3倍买的汽车股，10几倍买的安防股；
2、不...

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回复@围棋投研: 谢谢分享，看了您有一段时间了，之前还一度取关过，觉得有些观点过于卖方，好坏各打一棒，但长期看下来，在投资上您是有自己的坚持，为人也很谦逊，有很多值得学习的地方，支持博主//@围棋投研:回复@哈德逊河眺望:这篇其实码了一段时间了哈，想分享得更准确一...

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营收中个位数下滑，销量高个位数下滑，利润增长受益成本改善（澳麦双反政策兑现）和结构变化（中高端下滑仅2%）。这类大消费品，在当前的市场环境下能保持双位数利润增长非常难得，伊利和啤酒（重庆啤酒和青岛啤酒），都展现了很强的经营韧性，我还是觉得啤酒的消费场景更符合当下的市场环境，也算...

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q1毛利率6.9%环比q4上升4.8pct，在边际改善了 。$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$

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啤酒一季度业绩都不错，利润双位数增长$青岛啤酒(SH600600)$ $重庆啤酒(SH600132)$

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今天逛了下北京车展，工作日人还是很多。从上周开展到现在，热度一直很高，一方面能看到国产新能源车巨大的进步，比方说个人很喜欢的仰望U8、腾势Z9GT、智己L6、猛士、坦克700，看得人眼花缭乱，就连智驾华为做了两年也赶超了特斯拉，现在国产车跟特斯拉到底多大差异，可能就体现在品牌上了，所以...

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【中金电新】阿特斯1Q24业绩超预期
1Q24实现扣非净利润6.4亿元，同比下降23%，但环比增长132%。
阿特斯 1Q 储能出货接近1GWH， 单wh盈利超过2毛，组件出货6.3GW，单瓦盈利6到7分，其中美国出货1.4GW，占比超过20%。
这么看，组件一季度应该是有一定高价订单，头部几家还都没亏 ...

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洋河年报10派46.6元，4.6%股息还是很优质的收息标的，省内虽然有国缘的竞争压力，但依然保持了增长，长期看少喝酒，喝好酒的逻辑还会延续，提价跑过通胀+收息，安全边际还是可以的。$洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $贵州茅台(SH600519)$

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$TCL中环(SZ002129)$ 抬走吧，主材环节不做组件或者说光伏如果不跟渠道、品牌和售后挂钩的环节，基本都不用看了，供给出清也会有下一轮内卷，当年隆基收购乐叶何其正确$隆基绿能(SH601012)$

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$迈为股份(SZ300751)$ 每次听完周总发言就信心满满 大额研发费用投下去 带来的是研发效率也很高 1gw设备已经发货 0bb更多客户验证 进展顺利 银包铜30到20 钢网都在正常推进 不知道还有多久能等到hjt大扩产 但每年一定数量的增长而不是一拥而上也挺好 市场会给成长的估值而不是周期的估值 我会继续...

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宁德还要联合华为等厂商共建神行超充网络，我觉得这是宁德共赢理念的体现，对于眼下竞争激烈的汽车市场，宁德作为供应商帮助客户完善充电服务，购买装有神行电池的汽车，可以享受神行超充网络，这既帮助了客户提升了产品力，又是对宁德品牌很好的宣传。选电车，请认准宁德时代电池。宁德一年投200...

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这个出海数据靠谱吗？一年两个亿？$甘源食品(SZ002991)$

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$珀莱雅(SH603605)$ 在公司很小的时候发现投资价值，需要独到的眼光和专业的行业知识，但也夹杂着很大的运气成分，因为大多数企业的成功离不开天时地利人和，所以我更喜欢投资成熟的企业，尤其在大beta环境下被错杀的公司，它可能没有成长期一年几倍的惊艳，但能稳定享受时间的复利也不错。$爱美客...

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$珀莱雅(SH603605)$ 业绩大概率没有惊喜也没有惊吓，相比较业绩，我更想在周五的交流会上了解方总有没有留任的意愿，虽然这几年在组织架构上珀莱雅下了很大的功夫，但方总掌舵，还是更放心一些。

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两个行业都是靠大单品起家，比如说超级大单品普5、1573、飞天茅台，红宝石系列、薇诺娜特护霜等，但步入成熟期，白酒增长主要靠提价，化妆品增长主要来源于品类的拓展和产品升级，对运营能力要求更高。$珀莱雅(SH603605)$ $贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$

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又回购了芥末味夏威夷果 这日期好新 直销渠道库存10天 是有多畅销$甘源食品(SZ002991)$ $劲仔食品(SZ003000)$ $盐津铺子(SZ002847)$

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看完华利集团年报，简单记录下经营情况，重点是对商业模式再认知的分享：
1、股利支付率42%，说明公司可投项目ROE仍然高于股东要求回报率，capex环比回落但保持在10亿水平，重点是对越南、印尼的扩产，产业链转移的进程仍在继续，东南亚地区受益贸易政策及低用工成本，对此地的重点布局也符合...

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青啤年报出了挺长时间，今天follow一下，对于这种相对稳定的消费品，简单跟一下经营情况，剩下的就是看价格了。
分红：24年拟每股派发2元，23年是青啤创立120周年，上市30周年，公司特别分红+利润分配合计派发1.8元，同比+11%，以港股测算股息率在4%左右、A股2.8%。
销量：全年800万千升，...

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$劲仔食品(SZ003000)$ 一季度增速亮眼，主要还是受益渠道变革，小包装到大包装，传统渠道到现代KA到社区店，小鱼到鹌鹑蛋，从q4开始成本端也有改善，鹌鹑蛋、鳀鱼、黄豆价格下降。去年q4扣非7700w，费用率下降，当时判断应该是有些费用放到一季度了，一季度扣非6000w左右。$甘源食品(SZ002991)$ $...

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看完美的年报了，结论是有机会我还会买，当前股息率4.65%，年报数据显示其他流动负债700亿（其中大部分为销售返利），合同负债417亿（大部分为预收货款），说明下游动销良好，今年以旧换新市场预计会继续带动营收增长，4.65%股息率+10%业绩自然增长，年化15%回报很可以。btw看年报的时候看到这个双...

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今天刚看完斯达半导年报，听了听电话会，把23年业绩和24年展望做下整理：
q4营收利润同环比恢复增长，q4毛利率同环比提升显著，主要系成本下降，上游晶圆代工降价
分业务看，新能源业务收入21亿，同比+50%，其中新能源车主电机控制器IGBT模块配套200万套新能源车，去年同期为120万；风光储...