巴菲特读书会

深度分享：长期投资成功的密码

周立秋 巴菲特读书会创始人 基金经理
【本文根据周立秋春节前在中国人民大学苏州校友活动主题分享录音整理】
非常荣幸收到人大老师的邀请，非常激动再次走进课堂。
今天借这个机会给各位老师、同学汇报一下我这几年投资理念的进化。
今天分享的主题前面特地加了两个字：长期。为什...

油轮板块的投资逻辑复盘

供给确定方向，需求决定高度
油轮是我们这几年持续关注的板块，油轮波动性的机会之外，因为价值量较大数量较多，油轮行业的运力变化也让我们对漫长的船周期有了更深刻的认识。
供给角度。船的使用寿命一般是二十几年，从2001年中国加入WTO开始，上一轮大周期顶峰在2009年，向上十年，向下...

讨论

从福耀玻璃调研反馈看欧洲关税加征对中国本土零部件企业的影响：目前来看欧洲关税的问题还没有涉及到对零部件，而且就我们现阶段的评估，因为欧洲前几年受到外部因素的冲击，本身本土的供应链目前稳定性比较差，在这样的背景下，很多欧洲的汽车厂已经完成了对中国供应商的切换，所以他向中国采购，...

医保减负，首要公立医院不再追求创收（全球股市估值图）

公立医院回归公益属性。
李玲 北京大学国家发展研究院教授，北京大学健康发展研究中心主任
从美国的宏观经济数据看，整个国家GDP最大的蛋糕切给了医疗。高昂的医疗费用正在拖垮美国的财政，也在拖垮美国的企业。当年克LINGDUN被选上，就是因为企业界非常支持他的医改，全民医保，但是他...

讨论

$福耀玻璃(SH600660)$ 福耀玻璃调研反馈：欧洲关税加征对中国本土汽车零部件企业的影响不大。
因为欧洲前几年受到外部因素的冲击，本身本土的供应链目前稳定性比较差，在这样的背景下，很多欧洲的汽车厂已经完成了对中国供应商的切换，所以他向中国采购，然后以出口的方式进行供应。在这样的背...

讨论

回复@张平原: 是的//@张平原:回复@巴菲特读书会:现在的拜登有点墙倒众人推的感觉。

中国船舶的业绩拐点

核心是供需缺口的变化趋势
2023年以来，中国船舶造船完工量、手持订单量和新接订单量三大指标数据不断改善，转型升级初见成效，公司各项财务指标有大幅改善。
近期公司发布24H1业绩预告，公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润在135,000万元至150,000万元之间，与上年同期...

讨论

回复@无涯书社: 美国利率高企，老百姓承受不起，降息日程直至可待。//@无涯书社:回复@巴菲特读书会:rmb资产价格对rmb低利率视而不见，美元利率高企，美债不断创历史新高，这种情况可持续吗，或者会以什么样的情况结束或扭转？

讨论

回复@貔貅哥聊理财: 三明模式是中国医改的模板。//@貔貅哥聊理财:回复@巴菲特读书会:参考三明医改

讨论

回复@kingzhong: 当前世界资产的定价权主要由美元决定。//@kingzhong:回复@巴菲特读书会:美联储加息的话，不是会导致美股票市盈率下降吗？尔我们中国降息，股市平均市盈率不是应该上升吗？

讨论

白灯：“马斯克及其富人团体试图收买这次选举，我对此感到恶心”。这是吃不到葡萄说葡萄酸么？不过白灯这个发言恰恰坐实了马斯克对特总的支持。$特斯拉(TSLA)$ $宁德时代(SZ300750)$ $沪深300(SH000300)$

讨论

所有资本价格的变动，根本原因都是资金的流动，资金往哪里流动，哪里的资产就会涨价，这是绝对的规律，而资金的流动，往往和货币政策等相关。
22-23年中外资本市场背离严重根本原因，就是以美国为代表的西方，从22年开启了历史级别的疯狂加息，而对应中国开始不断降息，造成国内和全球资本开始...

讨论

专家聊医改：现在有些医疗改革措施的结果和改革初心是相反的。比如把药品加成取消了...一个医院药房的成本至少1000万、2000万，现在把药品加成取消了，医院只能多检查，多手术，来弥补成本，结果医疗费用不降反升。医改对着医院干，抓院长，抓医生或者药品的加成取消，这些都是治标不治本，没有解...

讨论

中国船舶的毛利率 会不会到2007年的 高点？ 关于这个问题，管理层在年报交流时的答复是：个问题目前阶段还没法给大家。2007年的时候中国船舶下面就外高桥造船和中船澄西两家企业。那个时候最火的就是散货船，外高桥造的就是散货船。2007年散货船的价格又飙到了历史最高。好望角型散货船市场最火，...

牧原股份24H1扭亏为盈，年底成本有望达13元/公斤

现在这个位置往下半年看相对还是乐观的。下半年整体猪价在目前这个位置，甚至再往上走一点的可能性都是有的。
一．核心要点
1、业绩预告：上半年公司实现扭亏为盈，主要原因是生猪出栏量和销售均价较去年同期上升，同时养殖成本下降。
2、成本控制：生猪养殖成本下降。2024年6月份，...

讨论

PS:今年整个行业的二次育肥情况，实际上比前几年比较高的时候还是差距比较大，远远没达到那时候水平。其中一个核心的原因是去年猪价持续都比较低迷，去年做二次育肥的基本上都是亏损的，只有个别批次是盈利的。所以今年大家普遍在二次育肥上都比较谨慎，对于二次育肥的时间长度可能相对来说压缩一...

腾讯、阿里、百度、字节、快手未来谁会先倒下？倒下的原因可能是什么？

突然想看看国内几家大模型的逻辑分析和语言能力，提了这样一个问题：腾讯、阿里、百度、字节、快手未来谁会先倒下？倒下的原因可能是什么？
以下是通义千问、文心一言，腾讯元宝给出的答案。
总的来看，文心一言给出的答案思路比较清晰，分析得比较到位。其次是通义千问。最含糊的是元宝，...

讨论

回复@昨夜星辰9ny: 陈总的决心大//@昨夜星辰9ny:回复@巴菲特读书会:陈刚必须行动起来了

讨论

回复@实干的股指小围巾: 主观认为最好是明年中以后，否则，有一点行情，半死的植物人又会站起来。//@实干的股指小围巾:回复@巴菲特读书会:老师认为拐点还需要多久，明年年初差不多了吧

讨论

回复@风陵渡98889: 质押公告里的数据透露出的信息。之前读书会公众号调研报告里也提到大股东是勉强可以凑钱解除危机的。//@风陵渡98889:回复@巴菲特读书会:当时你去天齐锂业公司开会，有@我，感恩。当年你在天齐大股东材料看到公司还有后手资金？可以细说一下吗

当前布局光伏行业重点看什么

你一生能够取得多大的投资业绩，一是取决于你倾注在投资中的努力与聪明才智，二是取决于股票市场所表现出的愚蠢程度。市场表现越愚蠢，善于捕捉机会的投资者盈利概率就越大。最优秀的企业，即使是非周期型，必然也有行业和企业的经营和业绩周期波动，时间或长或短。也可以利用。——巴菲特
今...