将投资原则书面化是一项非常必要的工作。所谓原则，是要长期坚持、不容轻易改变的，不一定具体，但边界清晰的守则。将我的投资原则陈列如下，以监督自己的投资行为。
一、本金安全第一原则。即其它所有原则均以本金安全为核心，围绕资金安全的前提思考和操作，不动用保障家庭生活和家人健康的...
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根植于世俗，游离至虚无。
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他的全部讨论
散户乙是回避高杠杆公司的。关于万科我和他有过一点交流，他虽然也相对欣赏万科，但估计不会说这句话。
回复@腾茅投研: 哪个头部房企负债不是天数呢，重要的是信用是否扛得住市场的冲击。机构怎么看，小鱼小虾怎么看，都不能说哪一方绝对正确，是不是？我赞同和欣赏彻底的看空者，拿出真金白银来做空的更是有胆有识，但对一方面看空，一方面想捡死鱼的思路不屑一顾而已。//@腾茅投研:回复@无涯书社:活...
回复@腾茅投研: 反过来说，没有这些极度悲观的预期，怎么可能有现在的价格呢？当然到了现在的价格，你也不能说不会变得更差。现在计算万科值4块，还是1块都毫无意义。它要么死，一文不值，要么活，不止2块，也不止4块。一方面看空，又希望2块、1块捡尸是自相矛盾的。10块钱买入最后清零和1块钱买入...
回复@其实: 父母对孩子教育严厉大多是好的，前提是别把孩子揍死了![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
//@其实:回复@无涯书社:白名单出来是好的，但主要是为了保交楼，因为当前市场状况下房企整体信用是缺失的，譬如恒大倒了后，集团信用尽失，哪个银行还敢贷款给恒大以及下属公司，遍布全国的项目公司怎么办，管理的楼盘怎么办...
回复@又掉坑里了: 明白了，可能项目贷款到子公司后，能够付给集团的应付款项，可以尽快流回集团，但这不能解决集团短时间的流动性紧张。否则去年也不会突然开始卖资产，这些几乎都不是在计划之内的，是今年业绩发布会才明确了大宗资产出售的目标。//@又掉坑里了:回复@无涯书社:
回复@其实: 那么可以说白名单主要重锤了万科一家![[滴汗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13_coldsweat.png?v=1 "[滴汗]"){kind=small}
做空力量估计也是看到这一点，加上业绩低谷、楼市持续低迷，加上小作文，做空简直天时地利人和。我觉得如果没有强有力的外援，万科凭自己的力量，还真难扭转。//@其实:回复@无涯书社:是的，对优秀房企的一种奖赏，不是国企里面的唯二家，现在...
其实管理层也要考虑市场的反身性，股债双杀会影响到债权人和购房者的信心，那就真的扎扎实实影响到业务了。高杠杆公司的脆弱性就在此。茅台只要自己不砸掉招牌，是没人能拿他怎么样的。
回复@b-b-b: 我倒认为，在万科管理层的绩效考核以roe为核心的条件下，他们能去探索低利润和短期难盈利的运营业务，是公司利益导向的。至于节奏的对错，也都是过后才能看出来，如果不是宏观环境那么差，也许现在多元化的故事又是另一种讲法。毕竟过去这几年的宏观形式又是谁能预料得到，这几年被打...
回复@千古盈亏休问: 我不是说万科会不会卖万物云，只是从侧面印证万科资产的价值。如果普洛斯都能卖200亿，那么贝壳的股权呢，万物云的股权呢？当然，资产到了不得不卖的时候，是会被狠狠杀价的。但是，手里拿的是什么货色，不能说一点关系也没有。像七宝万科广场，虽然打7折卖的，还是能实现相当...
其实好消息还有的，昨天印力reits认购完成了，算蛮顺利的，又可以带来三十多亿现金，实现一部分报表利润。可是，这种消息，无法扭转市场的看法。
回复@流水白菜: 我最早买万科A的时候也是7块钱，至少也是十三年前了吧。那时万科的规模和现在不可同日而语，那时的房地产和现在也不可同日而语。万科到底是一个病入膏肓的胖子、还是偶染恶疾的病人，（想了想，还有可能是个因偶染恶疾而病入膏肓的胖子）估计只有时间才能给出答案吧。世界是充满不...
回复@铜板1785441490: 如果他认为你的观点对他的判断造成了干扰，拉黑是不是很合理呢？他也许只是单纯不想见到你吧，你会不会是更在意的那一个？反正说不到一块，眼不见心不烦，对你也是公平的，拉黑是每个球友都有的权利，否则雪球设置这项功能干啥呢？//@铜板1785441490:回复@无涯书社:我没攻击...
回复@铜板1785441490: 有这么清晰的判断很难得啊，捞出银子干就是了。 //@铜板1785441490:回复@无涯书社:我对万科的评价，风险大于价值！房子己过剩，人口减少，追求烟蒂股不值的，原油股和白银几倍的空间，万科仍有倒闭风险，君子不立危墙之下
万科要么挂掉一文不值，要活着就不止500亿。你这么看空，还给它估值，认为4.3港币的港股价格有安全边际，那它到底是死好还是不死好？ 那些爆掉的一批批房企里，有哪一家存在这种要死不死还值点钱的状态？他们的资产要么被人家廉价瓜分，要么被冻结，股东权益一分都没了。
回复@概率X赔率: 是啊，讲故事的人不喜欢讲概率，喜欢说规律，说确定性、必然性。谈可能性，太无趣了。概率、期望值，没几个人在乎。 //@概率X赔率:回复@无涯书社:为未来下注本就是一个概率，凡事皆有可能
大部分比较坚定的万科投资者都是基于1、2两点投资万科的。也正是经过万科管理层多年的努力，才打下了第3点所说的这些底子，也才有了深圳国资的信赖。所以才有那种自相矛盾的论调：一方面觉得万科过去三十多年做的不错，一方面认为万科管理层一直在毁万科。但理性地说，1、2、3都还不足以确保万科完...
每月刚性支出只算工程款、利息和公开债务还款是不是算少了。管理费用这块的刚性之处有多少呢？
现在已经不讲什么估值了，讲估值就是破产估值。如果能出点血渡过难关，怎么都值港股这点钱，主要是投资者已经不相信了。债权人和购房者的信心更重要，还需要密切管擦，他们也是强烈地受市场影响的。