STH_

讨论

我刚打赏了这个帖子 ¥200，也推荐给你。
我之前一直和@JoeyH06 说，以后如果我们自己做私募，希望能把管理费的至少20%捐给公益事业，这样我才能从投资中找到意义。以我不愿意到台前面对太多投资人的性子，大概率做不了惠民共富的公募经理，而如果做高门槛的私募，又会陷入自我疑问：除了让富...

讨论

我作为外行纯粹个人拍脑袋的数据里，到店我实在看得少没把握看不远，和你24年预期差不多。其他几个板块基本上都是接近你的25年业绩预期。以这些条件作为我的中性“可见视野内”的业绩，差不多就是400亿的税后利润。
给所有公司的估值这块，我一直都是锚定未来3-5年的十年国债利率中枢，我目前...

讨论

我觉得长期来看不是好事，上个月我对钟总AS文章的评论是：
“这和徐阳所说的把品牌做更小、用精准垂类去满足细分市场的定位是吻合的。我想也是他在ArcTeryx的经历让他有了坚持做小品牌的想法。
对于这种专业化的niche market，对产品品质的极致追求、户外极限运动的光环就足以让品牌非常性...

讨论

回复@STH_: 普涨其实是我最不喜欢的行情，用短期的一小点收益换来了长期收益率的下降，尤其是普涨导致想要买入、换仓的潜在标的赔率也下降。不像前段时间大盘跌的时候，超跌的优质标的可以按照股东回报腾挪仓位赚点网格钱。到了估值越来越高的情况下，我并不擅长在泡沫中选出市场表现可能会更好的...

讨论

24Q1，美国GDP增长1.6%，大幅低于2.4%预期，stagflation这不就来了嘛。学长要继续被迫走钢丝了保持两端平衡，难啊

讨论

这不就是纯粹的盲目定性、完全忽视定量与数据边际变化......
人们对于过去的归因总是带有宿命感，可能是因为幸存者与胜利者最终才是讲故事的人。但从当下去展望未来，更像是一个不同概率的灌铅色子，某些面朝上的可能性大一些，某些面小一些，抛在空中的瞬间没有人知道最终的结果。投资就是通...

讨论

423世界读书日，给孩子们捐点书

讨论

回复@PaulWu: 可能是估值的差异，港股那么多一眼低估的机会，高频数据其实意义就没那么大，因为安全边际足够。等到像是美股一样普遍35x，那就不得不被迫卷高频追踪了。
查看图片//@PaulWu:回复@钟晓渡:先把书读厚，再把书...

讨论

回复@STH_: 美股sell put，25年1月strike price 20的权利金已经到2.4了，相当于被行权也只有69港币左右的成本。赔率已经值得看看了，但股价似乎还没见底可以等一下。
$理想汽车(LI)$//@STH_:回复@STH_:“事件驱动的边际思维最大的问题就是底层长期paradigm shift”
“目前市场上包括我自己...

讨论

“事件驱动的边际思维最大的问题就是底层长期paradigm shift”
“目前市场上包括我自己实在消化李想和这个公司战略水平变化的，我觉得达到了paradigm shift的级别了”
“但不一样的点是过去市场认为李想无敌、永远是对的，而我对他过度膨胀的性格抱有负面态度，mega出来以后股价跌我记得其...

讨论

长乘的魅力与精确性来源于细致拆分的高估与低估互相抵消（一些乘数大于1，一些乘数小于1），用途是对于完全不了解的行业进行环节拆分、建立思维模式。咨询行业入门考试经常玩这个，我也经常用来做思维锻炼。但投资上的长乘往往都是大于1的整数，不会带来精确性而是纯粹的高估，这本质是一个数学问...

讨论

同一个市场同一个行业，所谓的新势力还在不停融资尽力实现盈亏平衡，“老家伙”则是大笔分红回购，论每年的研发投入也不如老药企。某些新药企确实执行力更强，但这么慷慨的市值真不知道投资者在赚什么钱，梦想可真贵啊$石药集团(01093)$

讨论

1月的时候公司装模做样征询投资者对于年度分红的意见，还以为要提升到35%或者40%分红率了呢，结果还是30%

讨论

回复@STH_: 大海盗王联盟暂时打到全服第7，个人得分目前全服第14 $IGG(00799)$
查看图片//@STH_:看了一年多，陆陆续续持有接近一年时间，当时选IGG是为了SLG+出海：SLG运营模式可复制性强一些，出海规避国内版号问题...

讨论

回复@STH_: 上周茅子因为巽風和小茅投放导致价格跌破2600。想起前段时间和希尔瑞斯浅聊几句茅子的定性定量，我很认可这是最顶级的商业模式之一。但顶级的商业模式最怕的是定量的问题、长期需求的下降。需求上升期叠加经济增长，提价能力可能会被高估，更麻烦的是金融属性带来的双轨制囤货炒作让库...

讨论

回复@STH_: 垃圾指数两天-12%，可以认为是个信号了。
国九方向很正确，出清垃圾股，国内大量的资金M2之前一直在玩各种炒作，比如球鞋、名表、日威苏威白酒、地产、量化小票，这些热钱如果有一部分逐渐趋于理性化追求稳定的收益率，会把cn10y压得很低，优质股权会更贵。毕竟少数能容纳M2的大型...

讨论

$名创优品(09896)$ 刚开始看，有一点点观察仓位，今天又加了一点。会用本贴记录投资研究想法。
我目前浅薄的理解是公司本质上是在做ip的线下变现渠道？ip运营公司基本上都是以线上社交媒体传播、炒作热度，通过动画、表情包等等方式实现潜在目标用户触达。爆火的ip具有较强的时限性，需要较快...

讨论

回复@STH_: 美国顶着3-4%的通胀、4.5%的us10y现在都敢以2-2.5%的长期无风险利率去定价股权；国内可以忽略不计的cpi、负的ppi、已经2.3%的cn10y，即将可见的未来以1.8-2.0%的长期无风险利率去定价优质股权难道不是很合理吗，怕什么？$长江电力(SH600900)$ $中国移动(00941)$ $腾讯控股(00700)$//@ST...

讨论

用FTPL（fiscal theory of the price level）去解释美国目前的通胀高企是很合理的：国债本质是以未来的政府收入来支付当期的支出，当美国政府缺乏财政纪律时（大量赤字），为了偿还债务就必须高通胀，使其债务贬值到未来政府收入足以满足当期支出的程度。从这个角度看，长期稳定低通胀的前提是政府...

讨论

垃圾指数-4%

讨论

再次推荐McCulley&Pozsar关于helicopter money的论文，当居民和企业处于去杠杆的过程时，纯粹的货币政策/降利率效果极差，不足以改变经济方向。 财政端，永远是财政端。 查看图片