柏骏同学

讨论

$五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$
今天到京东超市买点白酒，突然发现39度五粮液价格才659元，入手了一瓶，次高端市场五粮浓香系列做不起来，公司以后大概率是用39度五粮液来主打次高端市场了。今年战略调整还是比较正确的：八代控量保价，1618、39度五粮液降价...

讨论

$五粮液(SZ000858)$
五粮液公司的大考即将来临：年初按969元批价发的货应该已经卖的差不多了，经销商马上要按照1019元的新批价打款，公司2024年基本面有一些改善，奈何需求太弱，八代五粮液批价并没有如公司之前预期的挺到970元以上。对于经销商来说，按照新的批价打款，可能会加大亏损。对于...

白酒调整周期，山西汾酒能否保持逆势增长

一、概况：
山西汾酒2017年之后进入高速增长期，营收连续突破100、200、300亿元，净利润增长10倍，2024年大概率成为中国白酒行业营收老三。汾酒本轮高速增长主要是依靠产品的全国化和高端化，在巩固山西大本营的基础上，依靠玻汾+青花汾酒20的组合不断提高环山西市场占比，并强势进军长江以南...

讨论

$泸州老窖(SZ000568)$
老窖公司300亿元营收，其中国窖1573约200亿元，38度至少占一半，公司最近几年的成功很大程度归功于开辟和培育了低度高端浓香市场，一定程度上实现了与五粮液公司的差异化竞争。

讨论

$山西汾酒(SH600809)$
山西汾酒最近杀跌明显，走势在白酒股中明显弱于茅台、五粮液等高端白酒，汾酒在白酒企业中估值较高是基于市场预期的较高增速。二季度白酒整体销售疲软，价格下跌，市场担心汾酒二季度增速出现大幅度下降，就看公司二季度真实业绩如何呢

讨论

$贵州茅台(SH600519)$ $山西汾酒(SH600809)$ $五粮液(SZ000858)$
1、中高端白酒的生意模式、品牌形象、产品品质并没有发生变化。
2、白酒行业也是周期行业，2012年的白酒行业调整原因是限制三公消费导致白酒消费需求短期出现断崖式下滑，塑化剂事件导致行业信任危机。本轮行业调整的原因...

讨论

上半年IPO和再融资金额已经很低了，A股居然还是收在3000点以下。

中国各省份白酒消费情况解析（五）

本系列文章系统梳理中国主要省份白酒市场情况及特征，本文为系列文章第三篇，前两篇链接如下：中国各省份白酒消费情况解析（一）中国各省份白酒消费情况解析（二）中国各省份白酒消费情况解析（三）{中...

中国各省份白酒消费情况解析（四）

本系列文章系统梳理中国主要省份白酒市场情况及特征，本文为系列文章第三篇，前两篇链接如下：中国各省份白酒消费情况解析（一）中国各省份白酒消费情况解析（二）中国各省份白酒消费情况解析（三）{中...

中国各省份白酒消费情况解析（三）

本系列文章系统梳理中国主要省份白酒市场情况及特征，本文为系列文章第三篇，前两篇链接如下：中国各省份白酒消费情况解析（一）中国各省份白酒消费情况解析（二）
（5）广东、福建、广西、海南市场：

中国各省份白酒消费情况解析（二）

本系列文章系统梳理中国主要省份白酒市场情况及特征，本文为系列文章第二篇，上篇链接如下：中国各省份白酒消费情况解析（一）
（3）江苏、安徽、湖北
江苏省是中国经济第二大省，仅次于广东省，也是白酒生产和消费大省，白酒市场约为600亿元，...

中国各省份白酒消费情况解析（一）

一、概况：
2023年中国白酒销售总金额约为7500亿元，其中浓香型白酒占比约45%，酱香占比约为33%，清香占比约为15%，其它香型合计占比不到10%。白酒销售金额按省份划分，第一梯队为河南、山东、江苏、四川，年购买白酒金额均在500亿元以上。第二梯队为广东、福建、浙江、湖北、湖南、安徽、河...

五粮液1+3体系主要单品销售情况及未来发展趋势

一、五粮液1+3体系的演变
五粮液公司在2017年提出五粮液主品牌1+3策略，“1”主要指第八代五粮液，而“3”则包括501五粮液、经典五粮液、1618和低度五粮液，构成了五粮液系列产品矩阵。
后续公司又对体系和产品结构进行了完善，如下图所示，“1”为五粮液的代际产品，以八代五粮液为核心大...

讨论

$山西汾酒(SH600809)$ 目前市场对白酒最大的担心就是需求疲软带来的白酒需求减少和降级，茅台酒终端价格连续下跌就是明显的例证，最近多份券商报告也体现了白酒消费价格带下降。在头部酒企中，个人认为对山西汾酒的影响应该是最小的，玻汾、老白汾大概率受益于白酒消费降级，青花20在主要次高端产...

讨论

#刷屏！当下的贵州茅台值得投资吗#
1、2000元是茅台酒的重要心理价格关口，是必须要守住的，如果2000元无法守住，可能直接下跌至1600-1800元，茅台酒社会库存量是比较大的，类似股票投资加杠杆，如果跌破重要心理关口，可能有更多的社会库存茅台酒跟着出货，类似杠杆爆仓，导致短期内供应明显...

讨论

$山西汾酒(SH600809)$
根据酒业家公众号对山西白酒市场调研：市场总规模约为300亿元，汾酒对50元左右的光瓶酒和100-500元价位盒装酒的统治力持续提升，大众宴席从中低端盒装酒往老白汾酒升级，中高端宴席和商务市场从巴拿马往青花25升级；700+价位的42度青花30复兴版在省内市场逐渐发力，开始...

青花汾酒30销售金额已经达到40亿元左右？

山西汾酒公司2023年财报显示青花汾酒系列2023年销售金额146亿元，其中青花汾酒20销售额突破百亿，根据酒业家公众号资料，百亿销售金额包含山西省内专供的青花25（定位和青花20基本相当，终端价格略低于青花20，以低度为主）。青花汾酒40和50在流通市场上基本没有，仅限于小圈层内销售，预估销售金...

中国白酒的四个典型价格带及大单品

一、概述：
中国白酒分为不同档次和价格带，从上到下可以分为：2000元以上和1000-2000元超高端、800-1000元高端、500-800元准高端、300-500元次高端、100-300元大众消费、30-100元光瓶纯粮酒、30元以下酒精酒。1000-2000元是小众价格带，核心原因是没有年销售金额50亿元及以上的大单品；500-80...

视频号未来3年能为腾讯控股贡献多少业绩增长

一、视频号基础数据：
根据国海证券调研报告，2023年视频号MAU（月活用户）为9亿，DAU（日活用户）为4.5亿，人均单日使用时长为54分钟，主要竞争对手抖音MAU11亿，DAU7.6亿，快手MAU6.7亿，DAU3.8亿，视频号MAU和DAU已经超过快手，和抖音还有一定差距，主要不足在于人均使用时长仅为54分钟，不...

讨论

感谢雪球加鸡腿。