莉莉安78

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1、商业模式永远放在第一位，想一想公司十年后会是什么样子。
2、如果股市永久关门，仍有好的回报，才叫一笔好投资。
3、认清自己的能力圈，不懂不做。
4、不碰差的商业模式、重资产、高杠杆、管理层不重视小股东。万科、瑞信、硅谷银行，血一般的教训。

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$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 提问：BRK之前买过BYD，未来是否会投资香港和中国？后面又有人问到印度和加拿大。
巴菲特（根据我听的大意）：查理总是告诉我买买买，BYD和Costco就是其中例子，（言下之意BYD和我无关）。美国有足够多的公司，覆盖全球的业务，只用了全球xx%的人口产出了yy%的经济...

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$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 提问：如果给每一个人一条必须听的建议，会是什么？
巴菲特：你要意识到生在美国是非常幸运的。。。。。

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$苹果(AAPL)$ 提问为什么减持苹果？
根据我现场听的：因为税务原因，美国可能要加税来cover赤字。以后大概率会继续重仓持有苹果。可口可乐是好的生意，美国运通是好的生意，苹果甚至是更好的生意。
这点我有点疑惑：这个税务原因是BRK的税？还是Apple借债回购的税务原因？如果是前者，为什...

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回复@吟啸徐行J: 一股B股即可。没有也行，eBay上5块钱一张门票。//@吟啸徐行J:回复@莉莉安78:请问进场门槛是啥呀 B股可以吗

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回复@时光投资-Edward: 30多个问题，网络提问一半+现场提问一半。网络提问是提前几天发邮件给CNBC指定邮箱，由主持人收集并进行筛选的。现场提问需要8点之前找到工作人员报名，先到先得，早点排队+知道这个信息，获得提问机会并不难。问什么说“知道这个信息”呢，因为股东大会的官方行程单上，只...

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$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$

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$苹果(AAPL)$ 2012年市值5000亿，2012-2022共回购5700亿（不计分红）。

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回复@夜半挑灯: 模糊看 现价腾讯比苹果便宜，成长性说不好。腾讯涨一倍可能会换//@夜半挑灯:回复@莉莉安78:请教下 您怎么看待当下腾讯和苹果的回购收益以及估值？ 有把腾讯换成苹果的思考么？

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$苹果(AAPL)$ 1100亿回购，这就叫守正不出奇。

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一直想把$特斯拉(TSLA)$ 和$苹果(AAPL)$ 加到重仓。前一阵tsla跌到150，通过sell put加了约10%仓位，按照现在这个股价大概率接不到货。 aapl 170的时候建了第一笔观察仓，在估值不性感的位置又涨了起来。 只能安慰自己h还有$腾讯控股(00700)$ 重仓在手了。

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$瑞幸粉单(LKNCY)$ 去年在股价巅峰的时候看到过非常多“库迪长期对瑞幸没有影响”的言论，这种就属于是和股票谈恋爱把常识都抛在了脑后。

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$分众传媒(SZ002027)$ 帖子收到不少评论，大多是在讲“分众”在模式上的特别。这跟“分到蛋糕变小”不冲突。

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回复@亦价亦趋: 这个解释合理。//@亦价亦趋:回复@莉莉安78:新店扩张，以下沉为主。下层单店营收低于一二线，拉低了同店销售额。#百胜中国#

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$百胜中国(09987)$ double一下持仓，目前约3-4%仓位。
一季报确实不符合我的预期+10-15%，实际+7%（不计外汇），同店销售额也没有同比转正，营收增长全靠新店，餐厅层面利润率下滑了1个多点。
按照一季报看，今年盈利能力（自由现金流）约在10亿左右，不知后面三个季度宏观消费能否好转。<...

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回复@余生的江湖: 这么看没意思啊，报表那么多数据，总能找到比2021好的。//@余生的江湖:回复@莉莉安78:如果看消费品，2023 年收入 62.8 亿，超过 2021 年的 58 亿。
不过当年分众的主要互联网客户，由于某些原因，广告支出缩减明显，一级市场融资也很惨淡。
比如第一大客户阿里，21 年投...

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清掉小仓位的$ESR(01821)$ ，合计亏了50%，对整个portfolio贡献约-1.5%。以下是简短复盘：
买入逻辑：看好另类资产管理，管理费旱涝保收。加上公司自持的另类收租资产（主要是物流中心）。另类资产赛道（物流、数据中心）成长性要好于传统收租（写字楼商业地产）。收租部分给0.5-0.7pb，管理费...

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回复@行知非白: 1、为什么会慢一点？ 2、原帖跟踪的是23Q1，本帖是24Q1，等了一年还是同样结果，也太慢了吧？//@行知非白:回复@莉莉安78:梯媒的反应速度要比互联网慢一点。

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$分众传媒(SZ002027)$ 24Q1成绩已经出了，营收仍然没恢复到22Q1的成绩，然而文中的腾讯百度快手B站 24Q1广告部分营收大概率要超过22Q1一大截。分众分到的蛋糕越来越小，这是个不得不承认的事实。

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国内汽车行业竞争的激烈程度，不亚于互联网历次大战啊。
不同的是，1、互联网的商业模式比造车好很多，互联网烧钱最后真的能烧出一条护城河。2、互联网是轻资产，打不过随时可以放弃，造车没有回头路。
基于以上两点，我认为绝大多数车企，长期对股东来说，都是价值毁灭。