孔三南京

2024年6月月报：你说的未来依然遥遥无期

2024年已过半，本期月报我们先简单回顾一下2024年上半年的行情走势，然后再谈谈我的一点儿感悟。
2024年6月28日，上证指数收盘价2967.4点，月跌幅3.87%，年跌幅0.25%；沪深300指数收盘价3461.66点，月跌幅3.3%，年涨幅0.89%；创业板指数收盘价1683.43点，月跌幅6.74%，年跌幅11%；恒生科技指数...

2024年5月月报：如果一个月只能写一篇文章

大家好，我是孔三，好久不见，5月我只写了一篇文章，这种状态可能还将继续。
我2016年开始写文章，八年的时光，写了400多篇，也有几十万字，回首往事，居然没有一篇拿得出手的作品。
由于最近我的生活发生了转变，读书、研究公司、写作的时间被压缩，有时候感觉自己就像转磨的驴，停止了思...

2024年4月月报：关心则乱

2024年4月30日，上证指数收盘价3104.82点，月涨幅2.09%，年涨幅4.37%；沪深300指数收盘价3604.39点，月涨幅1.89%，年涨幅5.05%；创业板指数收盘价1858.39点，月涨幅2.21%，年跌幅1.74%；恒生科技指数收盘价3700点，月涨幅6.42%，年下跌1.69%。
2024年4月，四大指数均上涨，其中恒生科技涨幅最...

读书是一件非常奢侈的事情 | 跬步66

明天是世界读书日，每年我都会给大家推荐一些书，今年就不推荐了，因为我终于意识到读书是一件非常奢侈的事情，这也许是设置“世界读书日”的原因。
前几年我赋闲在家，另外一种说法是“专职炒股”，每天有大量的时间可以读书，现在想想那段时间真的很快乐。
股票连续两年亏损，捉襟见肘，...

2024年3月：千呼万唤始出来——小米SU7发布

2024年3月29日，上证指数收盘价3041.17点，月涨幅0.86%，年涨幅2.23%；沪深300指数收盘价3537.48点，月涨幅0.61%，年涨幅3.1%；创业板指数收盘价1818.2点，月涨幅0.62%，年跌幅3.87%；恒生科技指数收盘价3764.29点，月涨幅1.35%，年下跌7.62%。
2024年3月，四大指数微弱上涨，年内创业板指、恒...

思维模型（010）：杠铃策略

2023年对我影响最大的一本书是塔勒布的《反脆弱》，里面有一个思维模型是“杠铃策略”。
杠铃大家应该都见过，杠铃策略是说任何由截然不同的两类方案组成，并且摈弃了模棱两可的中间路线的策略，杠铃策略往往会形成一种有利的不对称性。
塔勒布举了一个作家的例子，作家是一个风险很大的职...

2024年2月月报：重回3000点

2024年2月29日，上证指数收盘价3015.17点，月涨幅8.13%，年涨幅1.39%，结束6个月的下跌；沪深300指数收盘价3516.08点，月涨幅9.35%，年涨幅2.48%，结束6个月的下跌；创业板指数收盘价1807.03点，涨幅14.85%，结束6个月的下跌，年跌幅4.46%；恒生科技指数收盘价2431.3点，月涨幅14.16%，年下跌8.85%...

陪读芒格（2007）：巴菲特及伯克希尔为什么如此成功？ | 跬步65

芒格2007年的讲话非常精彩，至少有三个话题我比较感兴趣，一个是巴菲特及伯克希尔·哈撒韦为什么如此成功？一个是如何学习？还有一个是以自我为中心的心理倾向，我想大家最感兴趣的是巴菲特及伯克希尔·哈撒韦为什么如此成功？那我们就看看芒格的答案。
芒格说，与所有伟大的成功一样，沃伦的...

2024年2月5日 惨不忍睹 | 跬步64

周末刚做好心理建设，周一没有5分钟我就破防了。
2024年2月5日，上证指数再创本轮下跌新低，最低跌到2635点，距离2019年1月的低点2440.9点，仅一步之遥。
今天的市场可以说是惨不忍睹。
这是我11点的截图，当时5244家公司下跌，87家公司上涨，跌停的公司达到1404家，最高时达到1610家...

安图生物③：安图生物业务发展时间线及后期我的研究方向 | 三省案例13

最近我在研究安图生物，由于我搜集到的资料比较少，再加上我是个外行，所以我对安图生物的理解非常片面，写这篇文章主要是为了记录我看到的一些内容，以便后期深入理解安图生物。
我们先简单看一下安图生物的业务发展过程。
安图生物成立于1998年，最早做一些试剂代理经销业务，并小批量生...

2024年1月月报：政策频出，股市大跌

2024年1月31日，上证指数收盘价2788.55点，月下跌6.27%，连续6个月下跌（绿线）；沪深300指数收盘价3215.35点，月下跌6.29%，连续6个月下跌；创业板指收盘价1573.37点，月下跌16.87%，连续6个月下跌；恒生科技指数收盘价3005.8点，月下跌20.15%。
这个月我们开始记录创业板的表现，虽然上证指...

讨论

上个月找这篇文章就没找到，现在已经复制粘贴到桌面了

陪读芒格（2003）：我知道现在大家不想听道理 | 跬步63

好久没“陪读芒格”了，今天我们讲2003年，忽然发现已经过去了20年。
在2003年的讲话里，芒格引述了巴菲特的一段话，这段话非常著名，被称为“20个孔”法则。
巴菲特经常告诉商学院的学生们，他有个办法，可以帮他们提高投资收益率。拿一张卡片，在这张卡片上，只能打20个孔，每个孔代表一...

我的2023年年度好书 | 跬步62

2023年我读了27本书，其中13本是曾经读过的，4本是用“听”的形式读完的。
在这27本书中我选了5本书，作为2023年的年度好书。
第一本书——《创新者的窘境》，作者：克莱顿·克里斯坦森
这本书非常有名，作者也非常有名，我书架上有他写的三本书。
这本书是我2023年2月读的，说来...

三省研究2024年工作计划 | 跬步61

2024年1月快结束了，“三省研究”2024年的工作计划还没定，今天就好好想想吧。
读书
读书还是我们最重要的事情，去年读书的思路发生了非常重大的变化，之前我还是强调广泛阅读，一年最少也要读50本书吧，但是我发现一个严重问题，就是一本书读过之后，很快就忘记了，这是一种假装努力，表...

讨论

快写吧 这个行业的信息差太大了

思维模型（009）：数学—凸性效应和凹性效应

今天我们讲第9个思维模型，数学中的凸性效应和凹性效应。
凸性效应、凹性效应是我从纳西姆·塔勒布的《反脆弱》中看到的，2023年最后几个月我一直在读这本书，反反复复读了五六遍，凸性效应和凹性效应是这本书的核心思想。
之前我还纠结把凸性效应、凹性效应放在什么学科，是经济学还是心...

2023年12月月报：2023年投资总结——记住现在的感觉

如果用一句话总结2023年的投资经历，我的答案是记住现在的感受。
现在是什么感受？简单说吧，我最近开始失眠了。
2023年是我投资股票的第六年，也是我第二个5年计划的第一年。
在2022年的年度总结里，我对“第一个5年”做了总结——过去5年，我经历了一波下跌，然后是一波上涨，之后再...

思维模型（008）：生物学—竞争层次模型

今天我们讲第八个思维模型——竞争层次模型，来自生物学中的进化论。
我们分析公司有一个非常重要的环节是分析公司的竞争对手，但我之前对竞争的理解有一些误区，或者说比较狭隘，以为竞争就是“你死我活”“胜者为王”“优胜劣汰”。
当我读了王立铭老师的《王立铭进化论讲义》我才了解竞...

股票大跌带走了我的财富，也留下了一些教训 | 跬步60

建材已经创新低了，白酒有的创新低了有的在创新低的路上，这个冬天特别寒冷。
很久以前我谈过一个话题——投资不能用的钱，这是我读书体会到的，或者说是过来人告诉我的经验，我把它奉为原则并告诉即将投资股票的人，而如今我早已违背这些原则，现在正品尝恶果。
有一位投资大师说，股票大...