如果用一句话总结2023年的投资经历，我的答案是记住现在的感受。
现在是什么感受？简单说吧，我最近开始失眠了。
2023年是我投资股票的第六年，也是我第二个5年计划的第一年。
在2022年的年度总结里，我对“第一个5年”做了总结——过去5年，我经历了一波下跌，然后是一波上涨，之后再次下跌，算是经历了“熊牛市”的考验，在这个过程中，我虽然没有取得非常高的收益率，但也算是活了下来，没有被市场淘汰，我认为我是一个及格的投资者。
2022年沪深300指数跌了22%，我不仅没有恐惧，反而还很兴奋，原因有二，首先，下跌让很多公司的股价从高估回到了合理；其次，随着疫情的结束，经济会好转，这两个因素结合在一起，就是著名的戴维斯双击，我对2023年的股市很乐观。
2023年的第一个月，股市开门红，这也强化了我对2023年全年的信心，现在回头看，一月居然是2023年的最高点。
我没有等来戴维斯双击，等来的却是戴维斯双杀——经济低迷和情绪低迷。
我也不知道是经济影响了情绪，还是情绪影响了经济，或许两者皆有吧。
2023年的投资经历给我第一个启示是经济的不可预测性，也可以说是未来的不可预测性。
2023年我读了三本纳西姆·塔拉布的书——《随机漫步的傻瓜》《黑天鹅》《反脆弱》，每本书我都获益匪浅，其中《黑天鹅》讲的就是未来的不可预测，你连未来会发生什么事情都不知道，你怎么能预测未来呢？
现成的例子就是刚刚过去的“新冠疫情”，新冠疫情是负面黑天鹅事件。
在2019年年底，我们对2020年做计划的时候，我们不知道会出现疫情。即使在疫情刚爆发的时候，我们可能认为疫情很快就会过去，没想到疫情持续了三年。
2023年年底，或者2024年年初，会有很多机构、很多专家都会对2024年中国的经济做预测，可以肯定地说这些预测全都是错的，因为他们都不知道2024年会发生什么事情，他们怎么可能预测正确呢？
未来不可以预测，经济不可以预测，同样股市也不可以预测。
那我们可以做什么？
储备冗余。
这是2023年给我的第二个启示。
储备冗余也就是安全边际，这个概念，从我第一次接触巴芒思想就知道，后来又在《王立铭进化论讲义》和《黑天鹅》两本书中加强，但真正理解这个概念，还是2023年。
以前我一直有一个满仓的概念，这两年我也是这样做的，满仓其实违背了储备冗余。
如果我拿出一定比例的资金，能够满足3年左右的开支，那我们的生活和投资可能会更从容一点。
但我现在满仓了，甚至还上了一点杠杆，市场一有风吹草动，我的神经就会极度紧张，在这种状态下是不可能做好投资的。
如果未来再发生负面黑天鹅事件，我可能就被淘汰了。
淘汰意味着基因从基因库消失。
我在分析公司的时候，会特别在意一家公司的杠杆，事情到自己身上我反而不在意了，如果今年我没有这么“难受”，我可能还不能理解储备冗余的重要性。
事情出来了，还要想办法解决，现在首要任务是增加收入来源，并降低杠杆。
第三个启示是对损失厌恶的理解。
今年我的情绪波动非常大，行情好的时候心情好，行情差的时候心情差，我知道这样非常愚蠢，我完全被损失厌恶情绪控制。
今年我对行情的期待比较高，事实上一月份也取得了不错的收益，等收益变成零，再变成亏损的时候，想象和现实的差距，让我的情绪很糟糕。
在《反脆弱》一书中，我也学到化解损失厌恶的一个方法——最糟情境，就是不要对未来有好的期待，而是往差的地方想，假设损失已经发生了，这样可以缓解损失厌恶的影响。
当然，我知道这个方法有点治标不治本，治本需要从多个角度解决现在的问题。
第四个启示是对线性思维的理解。
线性思维其实很简单，好的时候就会认为未来会更好，坏的时候就会认为未来会更坏。
也是因为线性思维，股价会越涨越高，反之越跌越低，我们现在经历着越跌越低。
现在市场是非常脆弱的，茅台又是特别分红，又是涨价，股价只涨了一天；游戏行业出了一个征求意见稿，游戏股就大幅下跌，这两件事正好反映，在糟糕的环境里，再好的消息也只是反弹，一个坏消息就能导致市场大跌。
这是线性思维第一个问题——对市场情绪的影响，对我们研究公司也有影响，如果我们看到一家公司之前的增速很好，我们也会认为未来还能保持很好的增速，而实际我们可能掉进了增长的“陷阱”。
我们可能是因为一家公司的漂亮数据选择了它，而等我们真正投资它的时候，增长就开始降速了，这就像“体育画报魔咒”一样，上体育画报封面的运动员，往往下一年表现都不好。
这一点也会反映在，在市场乐观的时候，我们对公司未来的预期更高，给公司的增速高，给公司的估值高，而在行情悲观的时候，正好相反，我们甚至认为公司快要倒闭了。
白酒股经历两年的下跌，现在市场又弥漫着“以后都不喝白酒”的声音。
因为证实性偏差的影响，在糟糕的环境下，我们会特别注意负面信息，负面信息的传播速度和影响力也会更大。
线性思维的第二个影响是你不知道你所在的位置。
我们知道线性思维会加速下跌（或加速上涨），但我们不知道我们所在位置，是下跌的起点、中间还是末端，去年我认为很多白酒公司的股价回到合理位置，也就是20多倍的市盈率，于是我开始投资，但是今年很多白酒的公司又跌到15、6倍，合理之后，还有低估，低估之后可能还有更低估。
当然这里面还有一个问题，在去年的时候，我们看20多倍是合理的，那是基于当时的预期，而用今年的实际情况回看去年，当时可能也并不太划算。
如何避免或者降低线性思维的影响？
首先我们还是要把注意力放在公司的经营上面。
我上面讲的四个启示都是关于情绪的，可以说这一年我完全被“市场先生”左右了，而不是利用“市场先生”。
市场先生的行为不可预测，我们不去预测现在是不是底了。
其次要有储备冗余，在操作层面，我们不去预测最低点，而是关注股价和内在价值的安全边际，并且做适当的分散，同类型的公司，持仓比例最高控制在20%；在生活方面，留有一点比例的资金，即使碰到困难环境，也不影响生活。
如果前两点可以做到，可以适当降低线性思维影响。如果到非常恐慌的地步，那就相信不是所有的线都是直线吧，毕竟市场先生的行为我们是无法预测的，极端的行情我们只能扛过去。
对于一个有储备冗余的人来说，他可以扛过去；对于没有储备冗余，甚至上杠杆的人，他大概率是扛不过去，但这也没办法，很多教训可能真要自己体会，才会有记性。
通过这四个启示，你们应该可以感受到我现在的情绪很糟糕，我以为2022年的下跌是对我最大的考验，没想到真正的考验是2023年，当然也可能是2024年，你看我又受到线性思维的影响。
只有度过这次危机，我才能说我是一个合格的投资者，目前我还差很远。
以上都是我情绪上的感受，今年我也终于理解了巴菲特说的那句话：
一个投资者如果想成功，必须将两种能力结合在一起，一是判断优秀企业的能力，一是将自己的思维和行为与市场中弥漫的极易传染的情绪隔离开的能力。
显然我隔离市场情绪的能力还很弱。
隔离市场情绪的能力也会受到判断优秀企业能力的影响，如果你判断优秀企业的能力很强，也就是说你的投资组合里都是非常棒的公司，你隔离市场情绪的能力就会增强。
那我判断优秀企业的能力怎么样呢？这个话题会非常长，在这里我先简单总结一下我关注的几个板块，以后我在分析公司的时候具体谈。
我关注了四大板块，白酒、建材、体外诊断和恒生科技。
白酒占比最大，2023年白酒指数下跌17.7%，去年下跌11.62%，连续两年下跌。
从经营角度，2023年白酒公司的表现还是可以的，当然也得看你的期待。
前两年很多白酒公司的增速都在20%以上，高的是30%以上，有的达到了50%，其实50%是不正常的，或者说不是常态。
今年白酒公司的增速出现了降速，我关注的两家公司增速到了10%，其实在这样的环境下面能有这样的增速也是挺好的，可能是市场之前的预期太高，也可能是受线性思维的影响对未来的预期太糟糕，我关注的两家公司股价都出现了大幅下滑。
我认为现在白酒公司的价格是低的，如果你非要说未来人们都不喝酒了，那我也没办法。
恒生科技的占比已经和白酒旗鼓相当了，一是因为白酒规模下降，二是因为恒生科技里的一家公司大涨。
2023年恒生科技下跌8.83%，连续三年下跌，恒生科技应该是全球最熊的市场，2021年跌了33%，2022年跌了27%，这样看2023年跌得还算少。
恒生科技我关注了两家公司，一家公司今年表现非常好，当然前两年表现非常差。
另外一家公司今年下跌了20%，但是业绩是挺好的，我认为股价也是低估的。
建材是我的第三大持仓，2023年下跌21.4%，连续两年下跌，2022年跌了26%。
我关注了两家建材公司，2022年建材股受到需求和原材料的影响，业绩糟糕，2023年需求继续糟糕，原材料价格有所降低，业绩出现好转。
建材的逻辑是房地产，我关注的这两家公司，还不是非常依赖房地产，但是我对2023年房地产的预期也是非常错误的，我认为2022年已经很糟糕了，2023年怎么也会好一点，没想到2023年会更差，这是我低估了线性的威力。
我这两家公司都在走多元建材的路，这可能也是未来建材行业发展的方向吧，我对这两家公司还是非常有信心的，但是短期还是受到房地产低迷的影响。
最后一个板块是体外诊断，2023年跌了2.48%，去年跌了20.66%，也是连续两年下跌，不过我关注的这家公司跌幅较大。
这家公司2022年的业绩里面有新冠试剂的收入，2023年基本没有了，所以2023年的业绩大幅降低，常规业务表现还好，我比较在意它的新业务，目前的增速比较快。
2023年最后两个月我的研究方向就是体外诊断行业，2024年会继续研究。
简单回顾了我关注的四大板块，它们的业绩也没有像股价表现的那么差，看公司的股价，感觉公司都要破产了一样，这就是情绪和经营的区别，在这个环节里，你们也许能感受到我情绪的变化。
当然我也清晰地知道，我选择的公司还存在着各种各样的问题。
最后汇报一下我2023年的业绩。
先看2023年各个指数的表现情况：
上证指数收盘价2974.93点，下跌3.7%，连续两年下跌；
深证成指收盘价9524.69点，下跌13.54%，连续两年下跌；
创业板指收盘价1891.37点，下跌19.41%，连续两年下跌；
沪深300指数收盘价3431.11点，下跌11.38%，连续三年下跌；
恒生科技指数收盘价3764.29点，下跌8.83%，连续三年下跌。
沪深300指数是我们的对标指数，2023年下跌11.38%，2022年下跌21.63%，2021年下跌5.2%，连续三年下跌。
我们连续三年跑赢沪深300指数，2023年下跌8.65%；2022年下跌12.17%，2021年上涨6.69%。
虽然跑赢了沪深300指数，但是这两年我们都是亏损的，并且在判断优秀公司和隔离市场情绪方面我还存在很多问题。
2024年要做的事情还很多啊，这篇总结就到这吧！
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2024年1月11日，字数：4143字