站在水面上

23也是我的心理价位

我刚刚关注了股票$电科网安(SZ002268)$，当前价 ¥24.47。

$37111可转债部队(ZH2921759)$ @站在水面上今天跌好多，强做ヾ(Ő∀Ő๑)ﾉ，实盘加了点……

实盘没遵守我在雪球上建的交易策略走，有些个债有较大浮亏，整体收益也低于策略仓，这几天清了不符合我策略的个债，严格按照策略走，不是所有的涨幅，你都会吃到，有失才有得。

$组合ZH291836(ZH2918369)$@站在水面上半月换仓，双低前6；溢价率最低前10，选择价格最低前2；价格最高前20，选择溢价率最低前2。剔除可能强赎的。闹着玩。

金融思维方法论：金融其实是人生决策。
1、预期思维
资金能够在社会上实现流动，本质上是因为融通双方关于未来形成了某种共同的预期。对过去毫不留恋，对于那些并不清晰的将来具有强大的好奇心和去改变的意志力。人会变成自己想要的样子。
2、贴现思维
折旧（损耗、成本）是决定资...

创新、监管与危机：金融市场的三位一体
观点及案例
１、金融创新的本质是思想革命。创新的形是工具创新，创新的魂是思想革命。
债：挣脱宗家神权的束缚，时间被世俗化和货币化，将人从神那儿解放出来，为自由主义打下思想基础。
股：启蒙社会革命，打破了固化的阶层，将人本身的流...

分红：上市公司的重要决策
１、分红决策与企业生命周期，分红决策本质上是企业利润在时间维度上的分配问题，其目标函数应该是最大化企业价值。案例：苹果公司在乔布斯时代不分红，在库克时代分红。
２、A股市场的上市公司分红中，少数头部企业的分红占据了分红总量的绝大部分。
３、股...

财务报表：你需要理解的公司账面秘密
１、财务三张表
资产负债表，考虑资产和负债的结构。
利润表，基于权责发生制标准利润容易被操纵，‘洗桑拿、寅吃卯粮，某年大额减计资产等方式’－借助财务报表让公司的账面上实现盈利。
现金流量表，考虑企业资金的流动性，筹资性现金流、经...

公司治理：怎样同床异梦地过下去
观点及案例
１、公司本质上是包括生产、销售、雇佣、借贷等内在的一连串合约关系。这意味着，公司要持续发展，必须降低合同执行中的各种摩擦。协同利益、制衡权力。
２、公司治理问题的根源，是委托代理关系。而道德问题是委托代理问题的一个集中反映...

投融资决策：每个决定都重要
1、MM定理：
一：资本结构无关论，一个企业的市场价格仅仅取决于它未来能创造的价值之和，于融资模式和资本结构无关。
二：在存在税收的情况下，一个企业的价值会随着债务比例的上升而上升。增加的价值恰好等于利息乘以公司的税率。
三：当债务多到引...

世界投资：大师的顶级智慧
1、投机之王：杰西利佛莫尔
案例：与美国伯利恒钢铁公司管理层合力做高公司股票价格。在美国股市大崩盘时，精准做空。
交易原则：1顺势而为；2金字塔原则，不可梭哈，要为自己犯错留出空间；3逆向操作，在趋势转向的时候，采取行动；4跟随龙头，追随行业里...

投资者偏误：听过很多道理，仍然过不好这一生
观点及案例
1、动物精神，人性的深处根植着非理性，金融市场上的不理想力量如此之大，很可能导致整个资本市场远远偏离基本面，形成巨大泡沫。行为金融学，人的感知和情绪在我们的决策过程中扮演着重要角色。
2、前景理论。要素：参照点、...

理性预期：市场总是对的
观点及案例
1、有效市场理论：尤金法玛教授。强有效市场：理想市场，价格反映企业的所有信息，内幕交易无效。半强有效市场：主动性投资策略不能持续获得高收益，也是不存在的市场。弱有效市场：股票价格只反映所有的历史信息。投资者无法从历史趋势中判断未来股价...

资产定价：评估和量化风险
观点及案例
1、方差、偏度和峰度。方差衡量对均值的偏离程度。偏度衡量均值的方向，峰度衡量了极端情况出现的可能性。
2、正确的投资决策依赖于和风险偏好匹配的风险承受能力。风险厌恶者、爱好者和中性者。
3、股票的风险，行业与经营风险。债券的风险...

金融衍生品：是天使也是魔鬼
观点及案例
1、商品不必有形。日本米行交易双方的远期合约、米行推行的米票，实现了标准化的远期可约、芝加哥商品交易所推出针对外汇市场的货币期货，针对利率市场的利率期货。
2、交易不必交割。股指期货的诞生，交割方式从实物交割发展到现金交割。股指...

股：来自欧洲的伟大创新
观点及案例
1、更早的股份制雏形--古罗马时期的税收合伙人制度。制度上安排了永续性、可转让性、股东权益、流动性。以较小的成本实现了国家治理，并推动了民主政治生态。
2、法人是实现股份制的新方式。教会对自身组织进行人格化重塑，强化永续性。美国的达特...

债：最古老的金融契约
观点及案例
1、债的本质，可以量化和货币化的责任。显性债务合同，有强制力的债务关系。案例：孟尝君烧毁佃农债务合约，免除债务。意义：明确权责利关系，推动产权制度的发展，配套的法律和行政体系得以发展。
2、债券，从债到债券是金融历史上的一次质的飞跃。...

基金：金融市场新王者
观点及案例
1、基金的本质，汇聚资金、由专业人士进行多样化投资的资产管理模式。基金的优势，分散化和专业化。例如，QDII基金，可以直接投资境外资产。
2、马科维茨的投资组合理论，风险与收益
3、卖空，卖出某个自己看跌缺不拥有的资产。对冲，在买入一个...

投资银行：改变市场生态的新物种
观点及案例
1、资金从稀缺到富裕，业务从融资到投资，现在卖方业务和买方业务都得到发展。
2、监管在加强和放松的循环往复中决定了投行变形创新的速度和力度。
1933年《格拉斯-斯蒂格尔法案》对商业银行和投资银行实施严格的分业经营。1999年克林...