川北漫步

讨论

$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新五丰(SH600975)$ 在疫情严重的情况下，在饲料价格高位的情况下，牧原的竞争优势更明显，前者是因为牧原的应对能力强，反应快，损失可控，很快可以恢复生产，影响是短期的一次性的，行业受损越严重，那么市场风险补偿越多，所以牧原反而能获利更多。...

讨论

回复@每天进步百分之一: 审批也是阶段性现象，周期并不会消失，政策本来也是周期的一部分。煤炭基本是国有资本垄断，资源好的煤挖完了，后面就是高成本的矿了。从更长的周期看，煤炭的需求已经达峰，叠加城市化工业化进程的结束，水泥钢铁建材耗煤大户的趋势，新能源供给的变化，未来格局持续性并...

讨论

回复@川北漫步: 我感觉光伏这次转折会比较艰难，时间会比较长。股票没提前跑的，现在确实很难决策。记得两年前与人争论万亿的时候，明确看空，各种乐观已经到位了。其实现在任何反弹，都应该出局，而不是熬，因为不知道未来是什么情况。我14年就认可隆基的管理层，过去的思路无法走进新的繁荣--这...

讨论

回复@i茅台: 在你下面回复一下，一个是行业处于周期大底部，亏损多了，自然pb高了，等资产负债表修复了就低了，这个是周期属性。第二个问题是行业处于的阶段性不同，煤炭成熟了，养猪最近几年都是高扩张时期，看各家公司的出栏可见，煤炭历史上也有，伴随时资本开支，财务费用，还有人员前置费用。...

讨论

周期错了，粉身碎骨，周期，魅力无穷，顺之则昌

讨论

$碧桂园服务(06098)$ 我猜测现在是几种情况共振，一是三中全会确定，意见方向统一了，深化改革；二是房地产政策放松，缩小版去库存在路上；三是美帝加息强弩之末，流动性这么独好。港股还多了一个，前期做空紫金太多，后面反水，不容易买的到，机构们是吃了多头，吃空头，两头杀。

讨论

记录一下观察感受，巨星，神农，华统的流通股，主要都被基金抱团买了，股东人数下降，天康也是基金买的比较多的，从一季报公布的成本看，普遍性都有进步，先不论口径，真假，是否有会计调节，但确实很多地方与交流看不太清楚的地方。从十多家券商给的预计利润加权简单估计，巨星三年合计可以赚30亿...

讨论

回复@wxdshida: 养猪吃饲料，吃的是流动资金。而生猪出栏是半年，仔猪卖了更快，所以流动资金以短债为主，是最优选择。在扩张上升周期这几年，出栏翻倍扩张，那么流动资金也是翻倍需求，自然债务增加看起来吓人，其实深入产业特征后，是正常现象。只要猪肉价格不跌破现金成本，就没有任何风险，即...

讨论

#逻辑与交易# 猪股要有进一步的行情，需要二季度看到进一步的资本去化事件，谁来当这个引线呢，新五丰，新希望，唐人神，都是备选。傲龙退市基本是板上钉钉，天邦后面怎么自救，都会引发行业资本去化威慑，也是刺激股价上行的消息面。行业成熟的成人礼，就是一个大家伙献祭，高猪价如果下半年没有...

讨论

回复@小赢算赢: 后来我去人大网上看了，晚上选了几个券商，今天早晨验证。//@小赢算赢:回复@川北漫步:今天刚发的，新闻

讨论

赔钱了还帮人说好话，赔的不冤枉。那位喊隆基通威万亿的，我告诉他已经到过了，按照他最乐华的预测，也到不了。现在转眼两年，只剩下零头了。口号喊多了，赔钱赔的越多，背后的逻辑是瞎🐔⑧炒，买是靠喊口号，持有不是理性思维分析公司商业模式价值，而是口号情怀持股。

讨论

$东方雨虹(SZ002271)$ 再腰斩一次，都谈不上有多大便宜可占。请不要侮辱白马，把雨虹归于白马，那是侮辱了白马。也算持续关注了这个股票好几年，@合火做生意 我们之间有深入的讨论。表象是行业问题，其实管理层问题更大，企业文化更可怕。

讨论

牧原招人了，在这个就业的寒冬，失业的人从网络上看好像很多，那么这个代遇怎么样？你会推荐你身边的人去养猪吗？

讨论

回复@蓬江-一隐: 没有2020年的超高猪价，新希望只怕只有困境，没有反转，饲料的盈利能力也很差，属于大而不强，没资格对飙海大集团---考虑饲料的现金流也不单独回馈股东，反而估值要折价，让我给也就给百亿市值。金融投资民生银行那部分，也是减分项，有想象力的食品也卖掉了。200亿的在建，有多大...

讨论

存栏猪都没了，不知你们炒作重振，炒作弹性的是什么掏兜逻辑。天邦食品卖掉优质资产，补血，这个属于资本去化，这么重大的信号，还在炒作弹性。新五丰的弹性去年就炒作完了，哪里有人会再次来拯救弹性的，故事讲不下去了。资本去化，就是资本用脚投票，短期是资本挤兑，长期是资本远离，不但不能扩...

讨论

周期幅度从来都来自于外部刺激，外部是不可预测的，所以周期的回报才有魅力/，历史大的大周期都是靠疫情，这次估计要靠政策或者两者叠加。本轮周期的关注点是资本去化，而不是母猪去化，如果核心逻辑是资本去化，要优先选择安全的效率高的猪，而不是纯粹的弹性，高负债高成本的要远离。资本去化的...

讨论

为什么消费难起来？这个涉及到制度性，甚至组织性的问题，短缺经济下的制度安排，权力性的组织架构，多年来还一起形成了紧密的利益集团，所谓的过手油。在改革开放的前面几十年，促进了招商引资，促进了生产发展，加速了经济成长，在人类历史上用了最短的时间，走完了从短缺经济到过剩经济，一国供...

讨论

回复@尚美博远: 事实是怎么样，应该怎么样，合理的演绎与现实完全是两回事，同样回到15年甚至16年那个时点，不管是个人还是公司，是否应该大力度买房投资呢？合理的应该慢慢退出，现实是一轮刺激房价翻倍，个人如果在15年卖房的就错了，13年喊白银的万科落后了，后面开始奋力追，结果2024年麻烦了-...

讨论

回复@人欲即天li: 地产的本质是在做金融，真搞地产的你去看看香港的地产公司。乱类比，错误归因总结，比不知道，不总结还可怕，因为不知道自己不知道。不穿透商业生意，跨行业类比，容易陷入误区。比如重资产，是否重资产都不好呢？要看重资产本身是优势还是复旦，有些生意，重资产本身就是护城河...

讨论

 房地产的本质是税---附加了收农民的进城税，房地产销售60%被政府部门收走，除了回馈社会的基础投资以外，一部分变成了招商引资的补贴，一部分变成了权力集团的福利。所以房地产销售占比整个社会的下降，本质是给社会降低税赋。短期阵痛的是房地产直接的产业链从业者，长期是社会各个阶层的利益重...