猎手思远

一季度央行货币政策例会重要解读

一季度央行货币政策例会的重要变化，第4点非常重磅：
1、本次例会的主基调变化较少，主要是吸取了去年一季度例会的教训，去年一季度经济恢复“好于预期”，于是央行过早拿掉“三重压力”，政策力度随即断崖式退坡，结果二季度就被打回原形，后面又不得不将三重压力放回来，最终形成年底经济工...

ST新规下破产重整的变化

首先前阵子国九条发布的退市新规中提到：“大力削减“壳”资源价值。一是加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司；从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求；严格监管风险警示板（ST股、＊ST股）上市公司并购重组。二是加强收购监管，压实中介机构责...

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有机构明确提出，新一轮核心资产主要体现在两方面，15%增速+3%的股息率。
其次，当确定性被充分定价之后，如果有进一步的资金外溢，那高景气、高成长的产业也会被当做核心资产持续买入，类似在上一轮核心资产牛市后期崛起的新能源。
总结来说，A股每次大调整之后，都有新一轮长钱抄底，从...

短期港股上涨的逻辑

在全球股市都陷入调整的时候，港股在经历漫长的下跌后出现了强反弹，短期表现可谓一枝独秀。
所谓一根阳线改变三观，港股牛市论忽如一夜春风来。
国内经济到底面临什么样的问题不再赘述，在我看来基本面长期因素没有任何的改变趋势，此轮更多是资金推动。
首先将根据UBS和Morgan Stanl...

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巴菲特股东大会重点：
1、关于苹果，减持苹果是税收问题。（耐人寻味）
2、6月底2000亿美元的现金储备。（一直没有好的投资标的)
3、继任，会顺利交接。资金配置决定权会属于阿贝尔。
4、人工智能，很重要。但对它一无所知。
5、投资，依旧在美国。
6、印度，也许有机会。...

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看了美银对于看多中国的报告，核心我觉得是3点：
1、现在全球股市都在高位，只有港股在低位，恒生的平均PE只有日经225的1/2，日本经济半死不活的咱们其实也没那么差要便宜一倍对吧？
2、虽然整体环境不好，但互联网企业营收还都可以，房地产占比不大；
3、全球基金对港股都是低配，只...

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鲍威尔最关键的表述：
1. “数据没有给可以降息的“更大信心”，而且时间可能比预期的更长。”
—今年大选前预防性降息大概率不会有了。
2. 未来几个月的通胀读数是重要的，尽管美联储关注数据的整体（totality）。
—避免21年暂时性和结构性判断的覆辙。
3.住房通胀会回落，...

重磅！解读4月政治局会议政策

政治局很重要但篇幅有限，先说三中：
7月开是超预期的，但并没有太多超预期的内容，主旋律依然是“改革+人事”，人事没有确信传言，权力结构判断是“抓大放小”，就是“路线方针政策”要更牢的掌握手中，执行落实可以分点出去，也就是系统、多元、综合治理的治理现代化。人事安排要讲均势，渝...

4月会议: 房地产政策迎来较大变化

1、确定了三中全会将在7月召开，预告的主题是：重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题….进一步解放思想、解放和发展社会生产力、解放和增强社会活力。
2、高度评价一季度经济，开局良好（去年一季度是好于预期，开局良好）。但要求“坚持乘势而上，避免前紧后松”，这里的“前紧...

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4月29日:
深圳市住房和建设局方面向记者回应，深圳将结合房地产市场实际情况，在深圳市委、市政府领导下，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进我市房地产市场平稳健康发展；相关政策信息以市住房和建设局官方公布为准。
翻译：要放松了，很快了。
4月30日...

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过了今晚，所有股都原形毕露。
明天是年度年报以及当年一季报强制披露日期，如果真拖到最后一天公布，这样的股票直接拉黑。
今天st板块超跌反弹抢筹，300的ST领涨，还没等新同学就来考试排名，不能代表真实水平，正股微盘股不被ST，视为利好超跌反弹，微盘股依旧有几个好学生，至少有个好...

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$万科A(SZ000002)$ $荣盛发展(SZ002146)$ $新城控股(SH601155)$ 超跌之后的连续冰点，总算迎来板块全面反弹

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华为M7起火死了三个，随着问界的销量节节攀升，各种问题也随之而来，未来这类问题只会越来越多。
针对这起事故，问界发了澄清这是非智驾版的博世方案，而博世也刚刚回覆了并非博世的方案，很多时候真的很讨厌华为的营销，即便我对他们的技术是非常敬佩。
去年底小鹏跟华为的AEB之争，以小...

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成都为五一放松预热，看点：
1. 全面取消限制，相对去年9月扭扭捏捏放松144平以上限购，符合当前趋势；
2. 作为央行租赁住房贷款支持计划（小收储）试点城市，是否能全面铺开地方主导的收储。
#限购打开#
$上证指数(SH000001)$ $房地产ETF(SH512200)$

美股牛市还能多久？

年初关于高利率和科技股牛市的预言都应验了，那接下来思考一个问题，这个牛市什么时候结束？
我的判断是会从时间角度超越2020年的新冠牛市，但在涨速上会低于2020年，理由是AI投资周期上远没有结束，25年会有大量的数据中心和晶圆厂建成，将极大刺激硬件厂家的业绩，而微软等云厂显示企业对AI...

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中国缺钱么？为啥还要大量增发国债？
中国是不缺钱，但是都在银行系统空转，因为市场没有信贷需求，老百姓又不花钱，赚多少存多少。怎么办？
通过高回报率的国债“勾引”你们把存款掏出来给国家，你不花钱国家来帮你花！
国债另一个好处是，到期后会兑付实现资金回笼，不存在M2进一步...

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对美股市场的看法：
1、科技股牛市还没有结束，2000年的互联网泡沫纳指涨了3.6倍，2020年新冠涨了2.4倍，这次从2022年10月算到现在为止只涨了1.6倍，目前高利率居高不下，有利于科技股再创新高；
2，纳指在今天GDP放缓，PCE超预期的前提下还是顽强地守住了120天线，不能说调整风险完全解除...

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2021年1月勇敢下调恒大评级至卖出的UBS地产首席林镇鸿（John Lam），最近转向看多中国房地产商。
理由很简单：
1. 政府政策发力；
2. 中国杠杆低于美日当年情景；
3. 供给减少供需可能在明年反转。
因此他预测，25年地产供需将会到历史平均水平，在21个主要城市土储较重的地产...

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美国数据引发市场震动，都在担心滞涨，但实际上GDP不及预期虽有点问题但还好，因为四季度环比折年率大幅上修会影响一季度。
真正超预期的出在核心PCE反弹，之前判断通胀风险是商品慢接棒服务通胀，服务在缓慢回落，因此通胀风险短期可控中期担忧，本次PCE数据看算是看错了，服务通胀在加速了…...

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英伟达管理层：需求依然强劲
1. 近期投资者较担忧电力供应、市场周期性供应暂停和客户回报率低等问题，英伟达管理层表示能搞定。英伟达认为电力短缺问题并不像投资者担心的那么严重。
老黄更关心的是
（1）保持和吸引顶尖的AI人才的能力
（2）执行其日益复杂且仍然紧张的供应链的...

怎么理解央行在二级市场购买国债？

答：首先，不要把它上升到货币“锚定物”的高度。一国货币的“锚定物”，从来都是国家的经济基本面
今年新增的万亿国债，预计将在二季度陆续发行，因为目前宏观经济整体需求不足，需要财政托底需求从而避免经济增长失速。故很可能未来国开债、国债的供应，会大量增加。
理解了发债的原理，...