碧桂园服务2023h1财报点评：
总体和此前的预告一致，可移步看当时我的点评：网页链接
详细财报更加丰富些，当下碧桂园服务低估无疑，所以，我们关注点除了正常的收入利润外，更关注资金占用情况。
我们看应收款项，关联方应收款从去年的17.31亿增加到了最新的23.01亿，多了5.7亿。总体应收有多计提了大概3亿的减值准备，减值准备到了8.955亿。预付款项关联方倒是不多，从7654万到了9853万。
相对公司26.154亿的核心利润，这个应收增加5.7亿，占比大概20%，还算可以接受吧。比早上分析的雅生活服务的70%好了不少。（雅生活：公司预付款多给了5.4亿，从3亿增加到8.4亿，这达到了公司上半年净利润8亿的近70%
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并且，总体关联方应收款23.1亿，也不算高，但总体有174.95亿应收，其中已经计提了8.95亿减值准备。
接下来我们看收入利润情况：
1.收入利润
我们看核心利润好了（扣除一次性因素），最能反映真实盈利情况，2023h1是26.154亿，在给的区间26.02~28.91亿的下限。
2.业务分类
像雅生活一样，除了非业主增值服务外，其他业务都比较正常的波动。最新物管收入占比到了近三年最高的67.89%。
社区增值说一下：本地生活和社区传媒是下降的，家装也是下降的。
“期 內，到 家 服 務 收 入 較 去 年 同 期 實 現 同 比 增 長 約22.4%至約人民幣306.7百萬元; 房地產經紀服務收入較去年同期實現同比增長16.1%至約人民幣227.0百 萬 元； 本地生活服務收入較去年同期實現同比下降約8.2%至約人民幣681.1百 萬 元；社 區傳媒服務收入較去年同期實現同比下降約10.6%至約人民幣390.8百 萬 元；家 裝中介服務收入較去年同期實現同比下降約54.2%至約人民幣142.3百 萬 元。”
3.物业管理收费面积/合约面积/单价等
碧桂园服务还在成长期。除三供一业外，在管面积9.16亿平米，而合约面积高达16.466亿平米，占比只有55.63%。另有三供一业在管面积0.882亿平米。
观点还是不变，我认为碧桂园总体和碧桂园服务的切割是比较明显的。应收款占比也不高。账上净现金大概112亿。这个估值，要啥自行车。
以上观点，不一定对。