买满了仓位开始吹票，这两天买得我累死。
常规的基本面就不多说了，在一个月前我对这家公司的看法是:
taptap渗透率继续提升，会有显著超过游戏大盘的增速，在现有2亿利润的基础上未来几年增速大概率在10%以上。给15pe。
自研部分有利润但不多，作为老板获取游戏认知的工具，以免taptap走上歪路。给1pb。
这么算差不多50亿估值合理，现价低估但不是非常低估。
然而最近出现了几个事件，大大改变了公司基本面。
1.监管环境优化
网络游戏征求意见稿的发布、引发舆情、领导免职、删除，这一系列操作预示着这个征求意见稿会是一个很温柔的结果。征求意见稿要么不了了之，中期内不再提，要么轻轻放下，锁定较长时间内的温和政策。
2.版号超预期增发
12月版号紧急发放，数量增加，我理解为公关行为。但1月版号又继续增加数量，已经脱离了公关范畴，这可能会成为新一轮版号松绑的开始。版号增加最利好的就是taptap，taptap估值可以提升。
3.自研意外之喜
出发吧麦芬在台服的表现大超预期，如果按这个流水预测，国服首月甚至可能做到10亿流水，要知道心动自研2023年全年才22亿营收。近两天又观察到台服麦芬加大投放，这意味着前几天的付费、留存数据超预期，最终出来的利润率也值得期待。
(2月1日更改一下麦芬流水预测，台服首月1亿，国服首月5亿，全球合计首月10亿)
监管、行业、公司均出现右侧信号，股价有所体现，但不多，现价值得上车，我已All in，你们随意。
@王禹James @长安卫公 @逸修1 @麦麸泡泡糖 @PaulWu
全部讨论
关注心动的时间不长，看的也很肤浅，从一个游戏领域萌新的角度看心动，我觉得主要取决于心动能否讲好这三个故事：
1、Taptap，能否形成一个持续性的收入，能否在某些特定的游戏品类成为产业链上举足轻重角色（可能还要考虑硬件厂商们的脸色，可以参考meta与iOS在idfa方面的争端，Taptap远没有meta那么强，硬x联盟可能比水果更不顾吃相）
2、游戏发行：背靠Taptap的流量和玩家兴趣的洞察，甚至第一个故事实现了某些细分品类举足轻重的角色，公司能否有希望在游戏发行实现第二个持续性收入，虽然也躲不开游戏新老更替的波动
3、游戏自研：凭撞大运凉一款火一款，是没办法预期长远的，只能按照产生的净流水给1PB的估值。若公司随着自研作品基数扩大，依然展现出不俗的成功率，证明公司的研发管道是可信任可预期可展望的，那是可以给出一定的PE倍数了。当下火炬、铃兰、麦芬相对不俗的表现，可能一部分人认可管道，一部分人认为还处于撞大运阶段，这个阶段是见仁见智的。
利益相关，小仓位被套，9.x成本。
Taptap日活用户从10月开始持续上涨，这是被市场忽略的重要数据，还有新游重要数据对比，麦芬在台上线后前几日单日下载量一万多，日流水达到60万美金。火炬之光在台上线前几日单日用户下载量近两万，日流水最高记录5万多；铃兰之剑上线前三天下载量与麦芬相当，第四天开始大幅下滑，日流水最高记录10万多美金；乌啦啦在台就更低了只有两万多美金。从数据可看到公司历史上收入水平最高的游戏达不到麦芬的1/5，质的差距。其实现在除了持有者认真跟踪之外没多少人了解公司近况，否则早暴涨了。从经营层面看当前进入心动公司成立以来最明确的上升期同时股价在低谷。这种机会罕见
心动平台加自研的模式挺像小腾讯的，等恒生科技走稳应该弹性不错。可惜我不太会算自研游戏收入利润，要不然，这个价格也会多买点。
首先整体结论是同意的。
就是tap部分如果按照去年中报的呈现，15pe恐怕给不到。
而如果没有tap，纯自研的表现给1pb参照peers肯定是高了。
现在主要是有麦芬这个催化剂出现了，按照港股过去有过的案例来看，这部分是肯定需要给重估的，当然流水也是需要跟一跟的。国服那块的实际预期应该不如日韩美，倒不如指望后者的集合
自研部分有利润但不多，作为老板获取游戏认知的工具
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作为老板获取游戏认知的工具
有一个角度就是网易和很多其他游戏股回来了，但心动还没= =