随着今天上午Sigma公布完Q3季报,以及今晚SQM将要公告的Q3季报完成后,全球主要矿山/盐湖的三季报基本公布完毕。本帖的使命也就快要结束了,一年一度的《全球供给总览》也将开启3.0版本,敬请期待,转评赞越多更新越快$中矿资源(SZ002738)$ $永兴材料(SZ002756)$ $天齐锂业(SZ002466)$
$中矿资源(SZ002738)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ #锂矿# #新能源# #价值投资之路# @雪球创作者中心 @今日话题
随着今天上午Sigma公布完Q3季报,以及今晚SQM将要公告的Q3季报完成后,全球主要矿山/盐湖的三季报基本公布完毕。本帖的使命也就快要结束了,一年一度的《全球供给总览》也将开启3.0版本,敬请期待,转评赞越多更新越快$中矿资源(SZ002738)$ $永兴材料(SZ002756)$ $天齐锂业(SZ002466)$
2023年,供给上限预测满分,供给上限预测值102万吨LCE(见正文),实际值96万吨(USGS数据);
2023年,需求下限预测九十分,需求下限预测值全球锂电总需求968GWh,实际值1203GWh(EV Tank数据);需求下限预测值动力电池装机量675GWh,实际值706GWh(SNE数据);扣分项在消费电池,预测增长9GWh,实际下降1GWh;储能电池判断对了增速,基数取值有问题;网页链接。
2023年,锂价趋势预测零分,1月预计45万是厎,5月期货上市前判断仍然维持下跌趋势,11月跌破江西云母锂成本线后预期15万是厎。
2024年,希望能够在情绪和库存跟踪框架上有所突破,争取能在年底总结时给自己打50分。$中矿资源(SZ002738)$ $永兴材料(SZ002756)$ $天齐锂业(09696)$
一起来找茬
跟V1.0和V2.0版本同样的原则
1、不追求预测每个矿的准确值,跟踪的是全球供给上限,个人认为跟踪比预测更重要。
2、百年变局下,只重点跟踪未来12个月,即2024年度的产量。可预期的,涉及A股上市公司的几个矿可能会争议很大,但没有完成FID、备案、扩证等关键程序正式进入建设期的,这里给这些预期产能的权重很低,但我也尊重大家“炒股就是炒预期”的价值判断。
3、2025年不太靠谱,也放出来,供大伙消遣娱乐一下。
大家帮忙挑挑错,趁这个时间,我慢慢码字$中矿资源(SZ002738)$ $永兴材料(SZ002756)$ $赣锋锂业(SZ002460)$
好家伙,够爽快,不是一个季度,也不是一个半年,甚至不是一年,Sayona的Authier直接就从2023年H2延期到2025年Q3。$中矿资源(SZ002738)$ $Sigma Lithium(SGML)$ $赣锋锂业(SZ002460)$
1、这张供给表,以及另外一张需求表是供需平衡表的组成部分,供给表的口径是坑口产量,除了ALB在2022年之前没有披露过产量用的销量以外(最新表格ALB也更新为产量了),这张表我从来没有涉及过销量。这一点在正文以及供需平衡表那篇文章我应该说清楚了。
如果这张表要涉及销量,也就没有供需平衡表那篇文章里所提到的物流和加工周期3个月的概念。
2、关于B矿和T矿,你可以去看中矿资源的文章,那里说的才是“产销量”,年初给的2023年的预期是2.5万吨,而不是你在这里看到的3.11万吨。
3、B矿的“产销量”更新,已经在中矿资源文章的评论区的中报总结做了下调,调低1000吨;是否需要进一步下调,需要跟踪8月海关数据。为什么会下调1000吨的原因,也在那里有所表述。
$中矿资源(SZ002738)$ $永兴材料(SZ002756)$ $天齐锂业(SZ002466)$
按表所示:去产B矿产1.17万,T矿产0.3万,合计1.47万。但中矿去年全年截止今年6月30日自供产销1.2万左右,难道这18个月期间还没有消耗完这1.47万自产矿?
我觉得除了个别我连个标点符号都不相信的公司以外,大部分有矿山/盐湖的公司我觉得都值得关注,而且我觉得都值得国内上市公司、产业投资者、政策制订者关注,不仅仅只是股民。
例如SQM的Salar Futuro Project,Pilbara与Calix合作的示范项目,这些都是在ESG方面很有意义的努力和尝试,只看A股可能几乎大概感受不到ESG,但要走出去,必须将ESG作为一个战略级别的任务来部署。
当然我的关注点也包括一些低级恶趣味的,像傲娇的MIN不断被打脸,像等着装逼的Sigma哪天被打脸(仅仅指某联席主席兼联席CEO,事实上Sigma是我觉得有投资价值的公司,因为另一位联席CEO,Brian)……权且当作繁重投研工作中的一点调剂。
这些看似跟投资跟估值跟价值没有太大关系,但其实在我的投资框架里面占据比较大的权重,没有定性判断的定量分析是不靠谱的。
不知不觉又啰嗦了很多,还是简单说结论吧,个人觉得有投资价值的公司,在不同时期有不同的组合。$中矿资源(SZ002738)$ 待在这个组合的时间最久,自始至终;其次是$永兴材料(SZ002756)$ ;Pilbara也待过很长时间,在P680延期之前,SQM、Greenbush、中矿和它一直都是我认为全球投产/增产方面最靠谱的四家公司,但换了CEO以后感觉有点不一样了;今年新增了$Sigma Lithium(SGML)$ ,这家公司与巴西当地的关系,跟江西云母厂与当地政府的关系,有很多相似之处,所以很好理解。
除此以外,天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业我也在特定时期和特定视角下认为他们可能具有投资潜力,但深入研究下去的结果是令人失望的。可能他们的价值会因为特殊事件而修复,像上条跟你说的天齐的情况,但也可能不会,至少他们还是值得关注的公司,持续关注吧。