$北控水务集团(00371)$ 毛估估，大家推荐北控最主要原因是分红稳定和2023年的业绩反转，先不考虑它的项目情况，毕竟这些环保项目真假和效益，我们不是行内人无法评估，同时在ZF财政状况不好的情况下，资金回款也是考虑的一个问题，从财务上来看：
北控水务的资产负债率长期在60%以上，净资产收益率逐渐往下走，现在应该保持在10%左右；从现金流看，经营现金流在2022年转正了，之前一直靠借债度日子；从利润来看，今年利润恢复了2021年水平，但是利润却有所不足。就简单来看，北控水务的资产质量还不如母公司$北京控股(00392)$ 来的好，虽然分红比它高2%左右，但是承担的业绩风险也是比它高，相对来说还是北控睡得安稳
$中国移动(00941)$ $中国移动(SH600941)$ 中国移动是我很喜欢得一个公司，从43港元持有至今，中国移动有以下几点优点：
1.公共事业垄断性质，电信事业龙头，收入稳定，确定性高
2.5G以后，这种资本开支比较少，当折旧减少后，利润会稳步上升
3.分红承诺，年报重承诺拿出70%得利润出来分红
2023年年报净利润大概率在1330亿上下波动，每股收益是6.21RMB,所以分红应该达到4.3RMB即4.8HKB,A股目前股价是107.13,分红率是4%；港股目前股价是67.25，分红率大概是7.1%，跑赢银行存款呢~港股得合理价格应该要去到75HKB吧
$康臣药业(01681)$ 去年买过的股票，2.8元买进，最高4元卖出，港股优质医药公司。
主营产品是尿毒清颗粒，产品销售额占总营收的的60%，但是专利保护期于2024年到期，虽然近两年对业绩的影响不会很大，但是估计几年后会有大批的仿制药出现，这部分的收入减少我认为是趋势，这也是我后来卖出的原因。当然，现在涨到5+了，还是卖早了。
康臣药业的财务很健康，2023年年中报现金以及现金等价物接近38亿，总负债才14亿左右，净现金就26亿，目前净资产是35.86亿元。2020、2021、2022的经营现金流净额逐年递增，2022年达到9亿，净资产收益率多年保持20%以上，按财务数据来看，康臣药业比联邦制药还要划算，而收回来的玉林制药也在2021年扭亏为盈，同时也不断扩产。
所以，康臣药业我认为现在也是明显的低估，但是医药公司就是分红不够大方，导致股价一直上不去，最大的顾虑点是尿毒清的专利到期，仅代表个人意见，欢迎各位讨论。@今日话题
$新华文轩(SH601811)$ $新华文轩(00811)$ ，继续看新华文轩，新华文轩净资产收益率近三年逐渐下降，从13%降到今年预计是11%，资产负债率40%（。从现金流来看，经营现金流净额常年保持在20亿左右，扣出购置固定置产的自由现金流为18亿左右，新华文轩市值是164亿，符合自由现金流是市值的10%。从分红来看每股分红基本保持0.3元，2023年有特别派息，应该达到0.5元，平时分红率从港股来说大概是5%，2023年就8%
新华文轩整体来说挺不错的，唯一的担心是，新华文轩的营收中，教材教辅的营收占了大概50%，图书类的占了40%，在现在的背景下，首先人口出生率下降，按照人口数据，今年一年级的在读学生应该就会出现下降，随之而来的教材教辅的销售量应该也会下降；其次，在2021年的双减后，可以看到文轩的净利率和毛利率都是下降的，为了提升出生率，保不准又会有什么新的方案出来。
当然，可以通过提价等方式改变以上情况，但是我觉得还是有些不确定性。以上仅是简单的毛估估，欢迎大家讨论
$SOHO中国(00410)$ 这个股票不好说，资产端来看是689亿，负债端是315亿，净资产是370亿，现在公司的市值是37亿，很多同学都是看到市值只有净资产的10%，然后才觉得很划算。我看来有三个主要问题
1.由于某些原因，SOHO中国的资产出售都要经过审查通过，所以变现并不容易，另一方面包括税务审查等等一些原因，我觉得SOHO的资产最理想的处理方式也就是找个国企便宜转让了，所以这部分净资产估值不好说
2.SOHO的管理和营收估计很难有比较大的提升，所以我们看近几年，SOHO的年营收和净利润都没什么大的改变，后面估计也更难了
3.看了一下SOHO中国近10年的营收大概是17亿/年左右，按照资产价格回报率评估，一般来说资产的价值大概是年收入租金的3%到5%去评估，所以评估SOHO的固定资产价值最多应该是560亿左右，如果变卖的话打个7折也就390亿左右，这样一算这个市值也就合理了
整体来看，我认为SOHO中国现在的估值并没有说是烟蒂或者很便宜，仅代表个人意见，欢迎各位讨论@今日话题
$中国水务(00855)$ 一家中字头的民营企业，主营业务是城市供水，近一年来直饮水业务高速发展，已经占据营收的15%。从数据看，近三年公司的营收一直呈现增加状态，除了2023年外，年均增长率有15%以上。从业务来看，供水生意是公共事业生意，业绩应该相当稳定，同时2023年开始各地纷纷调整水价，也对中国水务的利润有提振作用，另外，城市直饮水供水业务的发展也有利于企业增加新的市场。但是仍然有以下几点问题
1.净利润近三年不断下降，平均降幅达到10%。简单看了一下利润表，近几年增增长得比较大的成本是营销成本、折旧与摊销以及融资利息，合计增长幅度已经超过了营收的增长幅度。
2.资产负债率近三年逐年上升，2023年达到65%以上。
3.ROE从2019年的接近20%降至2023年的14%左右，而且不管是毛利率还是净利率，近三年都是一直下降。
4.经营现金流净额近三年也不断下降，总资产在最近的中报里也同比下降了。另外应付账款不断增加，对应的应收账款的增长比例比应付账款增长比例还大。
公司每年拿出30%左右的利润出来分红，相对来说分红还算慷慨，不过财务报表恶化的情况比较明显。2023年很多研报都对中国水务给出买入的评级，一方面原因在于部分城市开始了供水价格调价，而另一个原因是直饮水业务的发展。但是就我个人来说，公司近几年盈利能力明显下降，现金流有所承压，而且分红率对应现有股价也就6.6%，市场上的优质标的很多，还是等公司财务状况有所好转再介入比较好。
以上仅为个人意见，还没有细看详细的年报，欢迎大家一起讨论分享$中国光大水务(01857)$ $北控水务集团(00371)$ @今日话题
$中石化冠德(00934)$ 管财主的爱股，最近创了新高，为什么这个股票是好股票呢？从企业性质来看属于国企性质，最近GJ要求国企加大市值管理的力度，这是近两个月国企涨得这么好的前提条件。而从公司得经营来看，油气管道运输以及LNG船建设，基本上都是稳妥的大单生意。从公司得报表来看，流动资产65亿，总负债7亿，净流动资产已经是58亿了，近10年每年的净利润都是10亿左右，2022年是计提了损益所以利润偏低。经营活动产生的净现金流基本上是6亿左右，每年分红以外的钱都是借给集团公司，整体来说经营稳建。
2023年公司基本回归增长，从2022年低位2元到现在差不多已经翻倍了，不过当时我的资金都全部冲进了中国海洋石油和神华，就没有投入这个股票，但是从估值来看，现在的估值还是偏低，估计2023年的每股盈利应该能回归到0.5元/股，对应现在PE也才7倍不到。但是由于分红率偏低，股息率才6%不到，盈利也缺乏大幅增长的支撑，所以股票价格到了这个价格，大幅增长我也觉得不太可能了，除非加大分红率吧，仅代表个人意见，欢迎各位讨论@今日话题
$华晨中国(01114)$ 毛估估，华晨中国近两年的分红真是大方，所以大家都很喜欢。从数据来看，华晨中国的收入来源主要还是联营公司的收入，其实主要就是宝马。它的营业收入很低，但是利润却很高，说白了，还是看宝马的收入。虽然近两年新能源汽车尤其国产部分销售很好，但是看报表来说，华晨的利润比疫情前还要看，虽然净资产收益率下降了，但是毛利率上升了。
由于大股东缺钱，需要重组，很多业务都已经卖了，所以我们能看到华晨账目的上的负债非常低，只有6%,公司账上现金有275亿，市值才230亿，这部分现金主要来自于出售宝马股权，特别派息也是来自于这部分，如果公司就此躺平，稳稳当当地拿联营公司的利润，那么这些分红是可以稳定的，不过就是不知道公司后续会怎么走
从数据来看，单单现金超过市值就已经很划算，因为毛估估没有具体研究，也不清楚管理层是否靠谱，不过从历史数据来看，分红基本上是能保持，近几年的分红率都在60%以上，今天的大涨预计应该也是因为分红的预案准备发布的原因吧？
所以简单来看，华晨中国现在还是明显的低估，哪怕单单拿联营公司的利润，基本也是3年就回本了，后续关注重整后的经营策略吧
$森松国际(02155)$ 这是第一次看这个企业，主营业务是设备制造，值得惊讶的是这是一家日本控股的公司。从主要数据来看，资产负债率同比大幅度下降14%至50%，有息负债仅4%，控制良好。销售毛利率和销售净利率近三年都逐渐递增，但是净资产收益率是近三年最低，也有20%以上。营收增长+13.5%的情况下，净利润增长+26.5%，说明企业生产情况控制良好，近几年经营活动现金流稳定，而且有闲余资金也偿还了贷款，公司的海外订单占比高于国内订单，整体企业数据方面良好。年报目前有几个问题：
1.营业收入对比前两年放缓，虽然也有同比也有13%的增速。
2.合约负债同比下降21%，新签订单同比下降16.8%，说明公司在2024年经营端也承受一定的压力。
3.公司今年第一次分红0.1港元，大概是利润的14%拿出来分红了，股息率2.2%，目前回购和分红很少。
目前松森股价4.5左右港币，净资产4港币左右，意味着现价买入就得到20%以上ROE的企业，价格明显低估，市场考虑目前的股价一方面是从数据来看未来企业订单承压，另一方面港股缺乏流动性，在近两年的投资环境中，明显钟情于高息股，也难怪市场给予这个估值了。
在这一百多个票中，我认为真正有投资价值，符合巴菲特选股理念，可以长线持有，并且吃的香睡得着的，不超过5只。
$XD贵州茅(SH600519)$ $长江电力(SH600900)$ $青岛啤酒(SH600600)$ 中国移动
