危险用户

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回复@学知利行: 想和学哥讨论下海油。之前也是认为维持性资本开支比较大，高估了FCF？难以逆周期布局，毕竟油气公司很难像其他采矿能采那么多年。优质的油气资产又是盲盒？//@学知利行:回复@妖麟:不是应不应该的问题，而是DCF折现模型要反应整个企业现金流的实际状况，被当成资本金资本金或成本花...

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回复@余生的江湖: 如果未来供需继续很紧且失衡的话，成本低储量大的露天矿的资源更有优势嘛//@余生的江湖:回复@钟晓渡:单油井一般是 10 年的开采寿命，所以油企需要不断勘探，确保 10 年后产量能够维持。
单煤矿一般是 30-50 年的开采寿命，所以拿新煤矿的急迫性更低。
从这个角度看，短期...

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回复@中年阿袁: 确实应该考虑极端不利情况，对产品价格只提出了乐观预期，同时产能的效益产出也需要很多假设，这涉及到时间和机会成本。但好的一点是藏格负债低，周期导致的经营风险不大。//@中年阿袁:回复@山高林茂:藏格上山高老师是研究是最深的，且经过了痛苦的。他的观点大家可以思考延伸。但...

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回复@会计误工人员: 想请教下会计兄的看法，过去成本的下降在未来能否持续或者说保持，毕竟是过去式，未来优秀的低成本资源还有那么多吗，包括替代率是否会下降，毕竟投资的是未来的价值而不是过去的。这是不是也决定了目前折旧是否能应付不扩张后的开支，此外油价不利的情况下利润是不是不一定像...

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90后现金流大多都在房车上了。过去60-80买房的时候房价和收入都还在上涨。流动性仍在增加。可能80末结婚晚的也没什么储蓄，大部分结婚生子买房买车的除非很高薪的少有多少储蓄的，更别说股票了。

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回复@就叫姜诚: 最终的差距不是人的智商，而是人的道德，三观，诚实与勇气。姜总觉得是这样吗，人只会成为注定的那个人。//@就叫姜诚:回复@拾光不昧:因为所有人都觉得自己是对的

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回复@希尓瑞斯: 这么看japan的性价比依然很低啊//@希尓瑞斯:回复@保守投资者夜夜安枕:这个图真好

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回复@犇犇犇发发发: 你是对的。没错，别那么激动//@犇犇犇发发发:回复@危险用户:这两个是一个意思吗？你可以在大街上骂少民？搞种族歧视？

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回复@犇犇犇发发发: 你去美国黑一下犹太人试试，在街上到处骂LGBTQ和黑人尼哥试试//@犇犇犇发发发:回复@陈达美股投资:美国人能骂美国政府，我们也能，哈哈

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回复@心意到了: 我的意思是环比三季度的扣非，光看公司公布的月度数据，三季度的价和量不管煤炭还是天然气都差一大截。12月单月量都比整三季度大了，而进价应该没有多少涨幅，如果说长协的问题，那么之前的利润波动也不该这么大。个人是没看明白，但同时24Q1在营收下降的同时利润却又还可以。所以...

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回复@心意到了: 找不到去年四季度天然气量价齐升利润却没有见涨的原因。//@心意到了:[该内容已被作者删除]

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股价、估值太受市场主观因素影响，企业的价值不会。但什么价格买入/持有，以及对企业FCF的判断要求太高了。都说万物皆周期，50年的公司都少，何况100年的公司。如果不增长股息5-6%有啥意义，除非真是长电这种常识逻辑下能长久生存的公司。
不考虑季度或者单一年度的利润，只考虑生意模式。如果...

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想到一个有意思的问题，这两年遭大V口诛笔伐的周期股为什么要涨呢？市值的上涨应该对应着FCF的增加，既然都知道是周期股未来产品价格是会下跌的，那么平均的FCF并不会增多。市场为何要犯傻呢？即便是分红达到股价的30-50%，只需提前填权即可，并不会增加企业的市值，只是对过去买入的股东收回成本...

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回复@丹书铁券: 真破产的话...只有债务可言吧//@丹书铁券:回复@丹书铁券:只有高哥猛进的时候谈风险才有意义。 面对破产的价格谈风险没有任何必要。

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回复@郭荆璞: 那就趁着周期下行买入便宜筹码呗？难道期望他破产倒闭吗//@郭荆璞:回复@vcvalue:如果这期间油价跌到40美元以下呢？

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回复@吴法吴天吴优吴律: 不知是否全国能统筹一盘棋//@吴法吴天吴优吴律:回复@危险用户:主要是内蒙，新疆

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回复@闯关东了吧: 如果其他省份都背刺山西咋办。比如山东？//@闯关东了吧:问题最主要的还是出在产量上，一季度同比减少了306.88万吨
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之前天然气的行情涨的太多了，筹码散了很多，不懂得是对于天然气业务的利润太难把握了，去年四季度的量价真不该是这业绩。最近一年电梯太多了。马朗搞了太久了，还交这么多置换费。现金流相当吃紧，25年之后分红难保障。不过利润和现金流变好的话，分红比例暂时也不那么重要。就像中煤

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回复@陈达美股投资: 我啥时候说要伤害你了。我是想借大V的宝地跟雪球上的大伙讨论，我觉得讲这些应该也有不错的流量吧。为啥没人讨论呢，以色列演唱会和星舰发射的时候可不是这样//@陈达美股投资:回复@危险用户:我又不精美，你这个对我完全没有伤害啊