时间：2024-4-22
来源：华泰证券
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美国净人口流入成倍上升，2023-24每年达到330万
据CBO估算，2023-24每年美国净人口流入（简称净移民）为330万，相当于美国人口和劳动力总量的1%和2%，显著高于2015-19年90万的年度均值，较2019年低点上升288万。净移民中三分...
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他的全部讨论
时间：2024-4-18
来源：东方证券
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研究结论
美东时间2024年4月10日，美国劳工部公布2024年3月CPI数据： CPI名义同比3.5% vs 预期3.4%，环比0.4% vs 预期0.3%。核心CPI同比3.8% vs 预期3.7%，环比0.4% vs 预期0.3%。数据略超预期，名义同比增速较前值（3.2%）继...
时间：2024-4-16
来源：平安证券
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非住房核心服务通胀需要担心吗？美国3月CPI高于市场预期，其中非住房核心服务近三个月环比持续高增。剔除住所和能源的“非住房核心服务”环比大幅增长0.68%、同比增长5%，近三个月平均环比也高达0.63%，引发市场对于“需求驱动型...
山西证券美国3月CPI数据点评：3月CPI增速超预期，年内降息预期再调整
时间：2024-4-12
来源：山西证券
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事件回顾
美国3月CPI同比升3.5%，预期升3.4%；环比升0.4%，预期升0.3%核心通胀同比升3.8%，预期升3.7%；环比升0.4%，预期升0.3%。超级核心通胀（核心通胀排除房租）同比升4.8%，环比升0.84%。
投资要点：
3月CPI及核...
时间：2024-4-9
来源：银河证券
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全球宏观和市场概述：
降息预期回落与大宗商品价格回升：截至4月7日当周，在美国3月ISM制造业PMI和劳动市场数据显著强于预期的情况下，市场对通胀回升的担忧压制了2024年的降息预期，“软着陆”转为“不着陆”的风险上升。（1...
时间：2024-4-2
来源：平安证券
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海外经济政策。
1）美国：美联储多位官员发声，整体对降息态度谨慎，沃勒四次提及“不必急于行动”。美国2月新屋销售环比小幅放缓。美国20城房价指数1月同比6.6%，但市场预计年内房价涨幅逐渐放缓。美国3月咨商会消费信心指数...
时间：2024-4-1
来源：华泰证券
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2月非农就业和核心通胀数据超预期，前者部分受到偏高气温提振。3月美国增长预期进一步改善，其中消费仍有韧性，地产改善较为明显，金融条件则进一步放松。FOMC维持全年降息3次的指引，表态偏鸽，但由于经济数据超预期，3月以来6月...
时间：2024-3-26
来源：山西证券
$纳指ETF(SZ159941)$
央行动态：
3月FOMC会议依然维持政策利率水平不变，此外，美联储关于1月、2月通胀数据的表述反映出其并不认为连续两个月的物价数据反弹形成了二次通胀标志，而是更加倾向于认为存在季节性噪声。由此，市场对于6月开启首次降息...
时间：2024-3-25
来源：中信建投
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核心观点
本轮美股牛市主要由流动性和AI产业趋势驱动，自2022年10月开始已维持17个月。当前市场对美股市场有所担忧，我们认为短期内美国债务风险较小，“宽财政”政策仍有一定空间；美国银行业虽然仍面临考验，但不会演化为系...
时间：2024-3-18
来源：招银国际
美国2月新增非农就业人数继续超预期，但往月下修幅度大于预期。薪资增速有所放缓，失业率小幅抬升。美国就业市场仍然稳健，近一半的新增就业持续来自医疗服务与政府部门等受经济周期影响较小的行业，其他行业就业呈现温和放缓迹象。总体来看，就业整体依然...
时间：2024-3-8
来源：招银国际
2月美国服务业PMI小幅回落至52.6，略低于市场预期，美国服务业连续14个月扩张但增速有所放缓。2月制造业PMI下降至47.8，大幅低于市场预期，连续16个月处于收缩区间。虽然制造业陷入长时间衰退，但服务业持续扩张支撑美国经济韧性。服务业与制造业的就业指数...
时间：2024-3-6
来源：华泰证券
成屋短暂回暖，后续需关注美联储降息预期落地情况
1月，美国房屋总销售量环比上涨，主要得益于成屋销售市场的回暖，但我们偏向于认为成屋的短暂回暖可能更多是由去年11-12月的销售递延过户导致，不足以说明需求真正迎来恢复。另外，在“高利率+高房价”...
时间：2024-2-29
来源：华泰证券
美国1月PCE点评
美国1月核心PCE环比符合预期，个人收入环比超预期。1月核心PCE通胀环比上行0.3pct至0.4%，符合彭博一致预期，同比回落至2.8%，符合预期；PCE价格环比从0.1%回升至0.3%，符合彭博一致预期，同比回落至2.4%。从分项来看，核心商品有所反...
中银证券12月美国国际资本流动报告点评：全球美元荒缓解，美国股债均受外资青睐
时间：2024-2-26
来源：中银证券
2023 年外资净增持量略有下降但美债继续受到追捧，并将现金类资产转为证券类资产。2023年美国录得国际资本（不含跨境直接投资）净流入8645 亿美元，虽然较上年下降 46.6%，但绝对规模仍排名史上第五位；其中，私人外资净流入 6785 亿美元，较上年减少57.4%...
时间：2024-2-20
来源：中邮证券
策略观点
美国通胀韧性强，降息预期延后
投资要点
上周公布的美国通胀数据引发了市场对美联储降息推迟的担忧。CPI、PPI均超市场预期，特别是周二公布的CPI数据引发资产价格波动，美债收益率重拾上行势头，美股三大指数出现不同程度的下跌。CPI...
时间：2024年2月2日
来源：太平洋证券
摘要
主要观点：
2018年1月3日，欧盟《金融工具市场指令》第2版（简称 MiFID II）在欧盟全面实施。MiFID II实施以来，在提升市场透明度和降低交易成本等方面效用显著，MiFID II政策规定单独收取研究费用，进一步提升了市场透明度、改善市场运...
招商证券2024年1月美联储议息会议点评：降息预期会不会一降再降？
时间：2024年2月1日
来源：招商证券
鲍威尔表示对年内降息持开放态度并表示3月讨论缩表，但美联储议息会议声明和鲍威尔讲话均打压了3月降息预期。美国居民部门对当前通胀形势仍有不满，进而在实现2%通胀目标或者就业恶化任一情形发生之前美联储难以采取降息操作。当然，经济韧性与经验规律...
平安证券平安观大选系列（一）：2024年美国大选拉开序幕，政治周期对大类资产影响几何？
时间：2024年1月30日
来源：平安证券
2024年美国大选拉开序幕：
1.如何观战？整体流程方面，2024年美国大选时长横跨近12个月，分为两党党内初选、两党全国代表大会、总统辩论、总统选举日四大阶段。其中：1）1-8月为初选，包含两党党内初选、两党全国代表大会两大阶段，此两阶段的悬念...
浙商证券美国财政研究系列报告之四：为何美国财政扩张不再探讨挤出私人投资
时间：2024年1月23日
来源：浙商证券
拜登政府本轮财政扩张尚未见到对私人投资的显著挤出，结构上对制造业私人投资存在一定带动作用，同时美国官方长期以来使用的经济模型分析认为，财政赤字扩张短期内对私人投资挤出作用有限，在中长期挤出明显。这使得美国本轮财政扩张过程中来自市场与...