探索价值的投机者

探索价值的投机者

种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。

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自从持有万洲国际,肉制品业务的营收稳步上涨,但是猪肉业务忽上忽下,难以预计。这种波动性并非代表着万洲国际的管理层不努力,主要由业务性质决定。
如果按照十年内猪肉业务的利润总和为零,因此决定万洲国际的价值主要由肉制品决定,则现在的肉制品营业利润大约20亿美元,折算到为140亿,按...

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回复@探索价值的投机者: 对腾讯争论最大的地方在于,其一边回购,一边增发。以2024年为例,明确表示回购金额计划为1000亿,相比前几年回购金额大幅度增加。如果股权激励的数量也随之大幅增加,管理层的回购将毫无意义。如果股权激励的数量仍然保持着恒定,例如小于总股份0.5%,那么可以认为腾讯的...

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一家净资产收益率超过15%,最近五年净资产收益率超过20%的企业,真实市盈率大约为10-12倍的企业,是否是一家很好的投资标的? 生意模式:微信仍然如日中天;管理层:创新式分配实物股票(2022和2023年,分配京东和美团),过去两年加大回购(股权激励基本保持不变)。

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回复@探索价值的投机者: 现价是10.66,加上分红的2港币,这表示过去5.1年持有中国财险的年化收益率为15.5%。股价大规模上涨,立即让持有中国财险的股份,变成一种相当明智的行为。如果将来一个月再下跌一半呢?所以即使以五年期评估持有企业的收益,也存在很大的偶然性。
在这种价格下,中国财...

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回复@探索价值的投机者: 在2023年的其租金为130亿,如果预计未来2年之内,租金年化增加为10%,其租金可望达到155亿。当然,太古的总租金已经多年没有突破了。不过,随着回购的进行,今年总股份大约为71.5亿股。当回购完成之后,估计应该在71亿股。
155亿租金按照6%折算,其内在价值大约为2100...

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回复@探索价值的投机者: 在2023年太古来自营运的税前利润为82亿,这表示经过四年之后,太古地产的税前利润仍然没有超过2019年。当然疫情的影响是长久而深远。而且伴随着香港办公楼的租金承压,确实令人头疼。另一方面,伴随着大陆零售租金的增加,太古才不至于沉沦。从2019年到2023年,太古乃至于...

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回复@探索价值的投机者: 来自于大陆的租金已经占到了总租金的40%,仅仅两年之后,来自于大陆的租金比例已经增长了10%。大陆零售租金的增幅,基本上被香港办公楼租金的减幅所抵消。因此需要仔细检查太古租金的变化,才能有效的评估太古管理层的能力。否则,单看总租金,太古的管理层这几年简直无所...

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回复@探索价值的投机者: 2023年总租金达到了51亿,上升了20%,属于太古的租金达到了41亿。而且零售额上涨了46%,其幅度大幅领先租金的上升幅度。因为属于太古的租金受到收购50%成都太古里的影响,不可比。远洋简直是拔出鲜花,浇灌杂草。 //@探索价值的投机者:回复@探索价值的投机者:43亿租金是按...

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回复@探索价值的投机者: 2023年,太古地产在大陆的租金、且属于集团租金,接近42亿。太古B股息为0.64港币,股息收益率大约为6%,股息增长率大约为7%。想起6/7港币的股价,恍如昨日。接下来的几年对太古的考验比较大,毕竟1000亿投资能换来多少租金,接下来的几年会慢慢看出结果。按照我的理解,市...

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我刚刚关注了股票$统一企业中国(00220)$,当前价 HK$5.52。

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回复@forcode: 港资购物中心roe很低的原因在于资产重估的影响吧?//@forcode:回复@让我对这世界好奇:我之前有搜集资料算过每个商场的投资额和年租金,现在电脑不在身边,没法截图,记忆中,1~2%的租金回报只有个别项目这么低,其他大部分项目没这么惨。算投资额与租金回报,不能分子只算商场和写...

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看看巴菲特的妹妹伯蒂投资经历,再看巴菲特姐姐投资经历,只能说虽然是至亲,但是一念天堂,一念地狱。好在巴菲特足够强大,否则多丽丝恐怕晚年会过的非常凄惨。
正确的投资理念,不仅让巴菲特本人成为世界上举足轻重的大人物,而且让姐妹也受益匪浅。许多人崇拜巴菲特,主要崇拜巴菲特的财富...

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既然选择了投资这一条路,就不要羡慕别人走其他路的收益!理智的对待别人走其他路获得巨额收益。可以赞美,不应心存嫉妒!即使强如巴菲特,也并没有将股市上、企业界所有的钱全都赚光。我常常批评企业没有界限,个人也应该有界限!
根据价值投资的原理,其实每个人所做的选择应该是不一样的。...

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回复@JasonQuan_CBS: 钟摆摆向低估一侧已经够久了;如果企业的盈利持续改善甚至增加,在低估一侧越久,摆向高估一侧的可能性就会越大。//@JasonQuan_CBS:回复@探索价值的投机者:为什么觉得腾讯能涨到400及以上呢?如果我们从企业基本面看只能得出低估的结论,但是现在二级市场价格已经跟基本面相关...

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如果神告诉我,腾讯是一家比伯克希尔更好的企业;让我可以将40%的资产投入到腾讯中,并保证我稳赚不赔。我是否甘心按照神的指示做?剩下的时间,是否甘心到处无所事事?
看巴菲特的传记,似乎一些医生、教师,持有伯克希尔的股票之后,为了更好的追索伯克希尔的消息,辞去了工作。当然,也有可...

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巴菲特对股份的理解,应该无出其右了吧?虽然不敢说后无来者,但前无古人,似乎可以吧?我觉得所有有志于依靠投资实现财务自由的人,都应该学习巴菲特的理念。巴菲特在最新的致股东信指出,拥有一家以高回报率投入额外资本的稀有企业,然后静静地坐着,几乎可以创造无法估量的财富;甚至这样的持有...

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回复@Danielshic: 我也认为腾讯的价值主要来自微信和QQ,不过理由和您不一样。//@Danielshic:回复@探索价值的投机者:腾讯真正的核心竞争力在于13亿中国人绝对人手一个账户,你就告诉我身边有人不每天至少若干小时使用微信的吗?这些息息相关的日常生活和工作提供源源不断的动态数据……腾讯的后台...

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伯蒂——早年在奥马哈的一个中产阶级社区度过,几十年后则成为了美国最伟大的投资者之一。(译者注:伯蒂为巴菲特的妹妹)
你可能会想,她把所有的钱都投到了伯克希尔,然后就跟着“躺赢”。但事实并非如此。1956年组建家庭后,伯蒂在金融领域活跃了20年:她持有债券,将1/3的资金投资于一家公...

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在伯克希尔,我们特别青睐那些未来能够以高回报率投入额外资本的稀有企业。拥有一家这样的公司,然后静静地坐着,几乎可以创造无法估量的财富。甚至这样的持有者的继承人也有时可以过上终身的悠闲生活。
我们也希望这些受青睐的企业由能干和值得信赖的管理者运营,尽管这是一个更难做出的判断...

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我们的保险业务去年表现异常出色,在销售、保费和承保利润方面都创下了纪录。财产险与意外伤害保险(以下简称“P/C”)是伯克希尔福祉和增长的核心。我们已经从事这项业务57年,尽管我们的业务量增长了近5000倍——从1700万美元增加到830亿美元——但我们仍有很大的增长空间。伯蒂,你可以为拥有一...