这是《股票魔法师》一书系列笔记的第6篇。
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这本书提供了一个完美结合基本面分析和趋势交易的实战系统，最为独特的2点是：
① 以「业绩超预期」为驱动，寻找趋势交易的机会；
② 在不追求高胜率的基础上，通过风险管理稳定盈利。
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不止自由
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她的全部讨论
传媒行业，从筹码集中度看，20Q4前五大重仓个股分别为分众传媒、芒果超媒、东方财富、视源股份、完美世界，合计重仓市值550.1亿元，占总重仓市值的85.1%，环比大幅上行17.4pct。
当前投资逻辑主要为：（1）游戏板块迎来新一轮产品周期，同时线下活动受限情况下迎来需求利好。可关注三七互娱、...
被友人推荐了一本巴老的书，号称译者是大名鼎鼎的杨天南，出于对巴老的尊重，很好奇地去搜了下这位译者的业绩。顺便搜了下那些有点名气的号称老巴信徒的私募经理的业绩，比如李驰，邱国鹭。
利益无关：以下数据来自私募拍拍网。
杨天南
杨天南：金石致远投资
累计收益： 60.21%
最近文章得不到曝光度了![[滴汗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13_coldsweat.png?v=1 "[滴汗]"){kind=small}
虽然我从不讨论个股，但大方向其实一直都表达地很明确，不知道有人能看懂不。
$半导体ETF(SH512480)$ $科创50(SH000688)$
① 听说小盘股被彻底抛弃了？
据说鱼的记忆只有7秒钟（谣言），其实人的记忆可能也就只有2周。
心理学上有个近因效应，是指当人们识记一系列事物时，对末尾部分的记忆效果优于中间部分的现象。通俗的说，就是大家都是近视患者。
比如最近大家都在讨论的股灾式上涨，基金抱团，而小市值...
所谓“相信长期的力量”，谁知道长期有多长？长期是什么？
记得凯恩斯说过，“在长期，我们都死了”（In the long run, we are all dead）。
本文由华安基金路演的ppt整理
投资框架的转变
2015~2017年：高景气度投资，淡化估值和细节；
2017~2018年上半年：完全基本面，估值和业绩匹配，重视细节；
2018年下半年至今：威廉欧奈尔体系，核心是重视市场的反馈。
基本面与市场趋势共振是最好的投资机遇
优秀企业在其...
开源证券：一致预期中的有限理性
1、从历史上看，机构“扎堆”推荐的行业并不意味着必然的高胜率或高收益率
2021年，机构行业配置观点出现“扎堆现象”，“再通胀”与产业升级成为一致的推荐主线：
1）“再通胀”主线，有色金属，机械设备等；2）产业升级主线，电气设备，汽车，电子等...
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本周数据解读
① 股债风险溢价百分位依然处于历史最低30%，权益资产配置价值较低。值得注意的是，最近几周以来，全A指数，上证50，沪深300的股债风险溢价都显示权益资产配置价值较低，唯有中证500仍处于值得配置的区间。
海通金工择时观点：
股票市场 2021 年 1月信号为负向，其中经济增长、通货膨胀、利率因子发出做空信号，风险情绪因子发出做多信号。
债券市场 2021 年 1 月信号为正向，其中经济增长和利率因子发出做多信号，风险情绪因子发出做空信号。
行业轮动：2021 年 1 月，单因子多策略推荐配置...
【本文摘自招商证券A股投资启示录（十三）：值得减仓的大幅下跌有哪些信号】
【基本逻辑】
在新增社融大幅回升后，往往经济改善，杠杆率明显提升，此时货币政策会边际转向紧缩，这时，利率会明显上行，新增社融增速会回落，当这种组合信号出现的时候，后续出现明显调整的概率较大。
【...
关于“这两年基金已经涨得这么多了，明年还能延续吗？”，看到的一篇文章，摘录一下主要观点：
① 主动偏股基金年度亏损的概率并不高（平均而言）；
② “好事不过三”对于指数基金成立，但对主动股票基金不成立；
③ 主动股票基金的超额收益能够在长期给我们非常可观的回报。
原...
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本周研报精选
最近读了不少年度策略，本周的研报精选来自海通策略的2021年中国股市展望。
海通策略在2018底提出“穿越黑暗迎黎明”，即牛市即将开启。2019年底提出“牛转乾坤”，即牛市仍在路上。站在当前时点展望2021...
刚看一雪球大v A8资产就敢发私募了，一直没太搞懂为什么会有人买那种大v的私募，还有叶*城，林奇*那种私募。
想买私募，正规渠道买点有多年业绩证明的，百亿以上的头部私募不好吗？
$贵州茅台(SH600519)$ $隆基股份(SH601012)$
那个所谓的史上最严退市新规，确定不是来逗比的？
新规造假导致退市，分三种情况，分别是：
A. 上市公司连续三年每年虚增的净利润金额，均超过当年年度报告披露净利润金额的100%，且三年合计虚增净利润金额达到10亿元以上；
B. 或连续三年每年虚增的利润总额，均超过当年年度报告披...
最近看了一些关于财务自由和FIRE运动的讨论，正好有过一些实践和思考，本文就随便谈一下我的想法。
先定义2个名词： FIRE运动 和财务自由。
FIRE运动 是近年来在美国很火的一个概念，全称是 Financial Independence, Retire Early， 经济独立，早日退休。 核心理念是： 尽快攒够一年生活...
最近学了个新词叫实物套利，以为是个什么新鲜玩意，赶紧研究了下。然后发现，这玩意就是各种渠道抢茅台，抢纪念币，然后高价卖出去。
我去，这不就是倒买倒卖，俗称黄牛？？？
$贵州茅台(SH600519)$
泡泡玛特上市前，投资人对王宁的评价是：相貌平平，文化水平不高，说话没有感染力，缺乏领袖气质，团队也没有精英。
泡泡玛特上市后，投资人对王宁的评价是：喜怒不形于色，沉稳，偏执，较真，具有消费行业赛道创业者的优秀品质。![[牛]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_07_wonderful.png?v=1 "[牛]"){kind=small}
回复@梧桐树之约1: 你说的真对，12寸厂设备90%以上都是进口的，因为国产设备做不了就是做不了。长江存储最新产线，1000多台设备，国产化率是7%！
且不说SMIC那500亿投资何时能兑现，一个深圳8寸厂就建了6年，去年才开始 move in 光刻，媒体说什么ASML不卖给他EUV，他一个8寸厂用什么EUV，白送...
个股投资有2条路，一条是深挖个股逻辑，理解深刻了，重仓进出。前提是你的逻辑真的对了，而市场真的错了。
另外一条就是组合逻辑，只追求组合的最大期望值，前提是对于保底的损失判断正确，上不封顶下有保底，就可以保证正期望。