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今天参加个线下机构的策略会,碰到个92年小伙子,中午一起吃饭闲聊,聊到如何估值这个问题。
问我如何估值的,我说我的估值思维比较简单,就实业股权角度思考,没啥复杂的。他还是不懂,我就举了个例子。
我反问了他一个问题。
如果他手里有个能挖70年的矿,一年赚100万,假设盈利稳定,我出500万买你的矿,你愿意么?
结果,他竟然回答愿意!!!我说你再考虑考虑他还是一样的答案。
然后,我一时竟然不知道说什么了[吐血][吐血]
92年金融专业,机构分析师应该也几年了。
最后,我建议他如果要拿自己钱买股票,一定要慎重。

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这种大股东买企业的思维要不得。利润和小微股东无关,关键是分红。

2023-11-23 19:44

也许是分析师打工生存的不得已行为。谁说分析师一定要为结果负责?也许他的师傅和基金经理就把他当做一个跟踪边际方向的机器人,从来不需要算估值,只用管斜率。你这个不增长,边际为0,赶紧跑路。判断长期那么容易吗?他只考核一个季度的业绩唉。我只是说一下苦衷,我们当然不是这么干的。这个行业已经卷成边际机器人了。

学金融出生的,这点不会不懂,各种估值模型在学校里是必修的。这哥们应该诧异的是,都进化到量化时代了,你在还停留在这时代?每年确定性赚100万,卖500万,20%回报率,前几年P2P都是这路数,你说能买吗?

$恒隆集团(00010)$ 有一个商铺一年租金100万,卖500万给你,你为何不要呢?

2023-11-23 20:19

有没有一种可能,人家也是正经回答,只不过真的懂矿。
一年赚一百万,背地里的费用要多少?找个安全、环保问题随时关停,矿在人家手里一年100万,在你手里可能就是0。
再比如什么矿?比如碎石,地产不行了,需求也要没了。
好,不谈需求。
每天需要几辆卡车运输呢?车子一百万一辆,5-8年折旧,光这块资本开支就几百万。
另外,有没有搅拌站的关系?矿品位行不行,有没有人收,如何结款?敢赊账吗?不接受就得停摆。
还有一种可能,你的车根本就进不了市区……
然后人家心想的是,对面的你不懂矿。

2023-11-23 18:48

也许这个矿负债6000万呢,挖70年利润7000万,赚了1000万,折现回来的话,500万卖是合适的,哈哈,你说的条件不严谨

2023-11-23 18:45

所以我坚定认为短期市场不是完全有效…不确定因素太多了,理性人假设不靠谱

2023-11-23 19:58

如果买的是开曼群岛的中概,这个回答就成立了。。

2023-11-23 19:14

哈哈,故意噎你的吧,你该改口说五十万买

2023-11-23 18:57

引申一下:中海油H,按布油价70美元/桶,每年约赚1100亿人民币,现在5500亿人民币市值,你愿意卖吗?