康乔大宝

小晚的文章写的很好，补充了很多增量信息
低价、极致低价与拼多多
昨天写拼多多还没写过瘾，今天索性再bb两句
1.这么便宜，...

1.
最近读了《伟大的中国工业革命》这本书，一直有感，无处可发，今天又听了关于拼多多的播客，终于找到个口子，宣泄下情绪
当前中国经济的主要矛盾是什么？我不是正经的经济学家，只能适当暴论：
是迅速膨胀的产能与缓慢爬升的销能之间的矛盾
2.
提升产能就像修仙，修仙难在...

回复@炒不好股: 没啥研究，觉得有点复杂，不是一尺跨栏//@炒不好股:回复@康乔大宝:宝哥好，对张裕b有没有研究呢

回复@不明真像的韭菜: 10块到手，古井b就懒得写了，其实我古井b比粤高速多//@不明真像的韭菜:回复@康乔大宝:古井b呢

回复@不明真相的群众: 确实不是完整的自由现金流，否则也不是这个价格？但是非周期股，不增长毛估估也有40亿，我们大手一挥，给它砍掉一半，算20亿的自由现金流，仍然占比15%。
事实上根据三季度财报，投资性支出在8亿，全年12、3亿的水平//@不明真相的群众:回复@康乔大宝:我刚分给这个回答￥...

粤高速b，市值125亿，三季报经营活动现金净额30亿，假设不增长，毛估估三年后40亿。商业模式也很简单，坐地收钱，没有应收款，没有财务和经营杠杆，几乎没有周期性自由现金流大概是市值的30%，股息率10%

（一）
有人说它行，有人说它不行
切入角度有的说盲盒、有的说IP
有道理么？有一点，但不多
好比你顺着潮水划船，别人问你咋过来的？你说划水过来的啊，这回答就很划水
对泡泡玛特而言，盲盒、IP是船桨没错，但不是问题的关键
正确的问题应该是：推动它的潮水是什么？

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四季度报发布，腾讯重回增长轨道
公司调整结束，股王走出“至暗时刻”
这是一次触及灵魂的调整，涉及公司业绩、股价涨跌和业务冲击三个维度。在每一个维度上，“至暗时刻”都有不同的故事线
公司业绩维度，故事波澜不惊：
22年一季度业绩增长停滞，二三季度持续下行，到四季...

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上帝欲其灭亡，必先使其疯狂
想知道什么是疯狂，只需看看抖音的模样
强推货架电商拳打阿里，杀入外卖市场脚踢美团
张楠怎么说的？“抖音要成为用户移动端的万能入口，用户不仅在无聊的时候可以打开抖音刷内容；也可以用来购物、选餐厅，定旅游计划、买机票订酒店。”
张一...

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关于茅台有这样一个日经贴：
把茅台和白酒装在同样的罐子里，让消费者盲测，喝不出来差别。
这里“茅台”也可以其他品牌消费品，比如“可口可乐”。
百事官方甚至亲自下场，做起了双盲实验：在撕掉品牌的情况下，随机挑选路人，随机品尝百事和可口，结论是：
认为没有区别...

回复@大道无形我有型: 真传一句话//@大道无形我有型:回复@大道无形我有型:其实方丈那个盲测结果也可能是对的，关键是那个试验测的是什么？如果过程设置不对，结果是很可能会很误导人的。如果我们让一帮既不喝可口可乐也不喝百事汽水的人偶尔盲测一下，结果的确非常有可能是都一样（或没有显著差别...

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在五年思考三年持股，再盘腾讯（上）里，我们盘了微信，这一篇来盘一盘游戏
在腾讯的盲人摸象中，我对游戏业务的看法是：
腾讯用来变现的内容业务变现怎么样呢？我不想说日薄西山，但说左支...

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2018年，我写过一篇腾讯的盲人摸象，这是我关注腾讯的开始。那时我持仓在白酒，对腾讯是旁观者心态，文章轻松写意。
2021年初，白酒抱团达到顶峰，60倍的PE让我如坐针毡，三年的研究也让我对腾讯有了些心得，于是把除了茅台和相对低位的洋河...

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从今日头条诞生之日算起，字节已经疯狂跳动了十年，从一家蜗居民房的创业公司，一路成长为中国互联网第三极，切走了全体网民1/5的用户时长，和差不多份额线上广告市场
表面上看，抖音势头正盛，腾讯系节节败退；发力货架电商，阿里系丢盔弃甲。
事实上呢？字节已经赢了该赢的仗，剩...

消费品是对普通人最友好的投资品类，数据搜集方便，观察验证容易。然而市场上的消费品多如牛毛，有优有劣，怎么选？
张小龙说设计就是玩分类，其实投资也是，一个好的分类能让你省很多力气。消费品有很多分类方法，大众/ 高端，全国/区域，刚需/非刚需，成瘾/非成瘾，各有各的道理，但也各有各...

蜜雪冰城快要上市了，招股书上的财务数据非常漂亮：100亿的营收，30亿的毛利，18亿的净利，在食品饮料企业里很出挑，即便跨界去跟白酒企业比，也是比上（茅台）不足，比下有余（牛栏山）。
当然，如果缩小范围，只跟奶茶企业比，那隔壁亏45亿的奈雪只能躲墙角画圈圈去了。奈雪一向自诩高端，要...

前几天的新闻了，腾讯副总裁·TOB业务舵手·CSIG掌门人·基因说否认者汤道生公开发声，要“对虚假繁荣的业务说不”，采访文章大几千字，歪歪斜斜的每页都写着“TOB业务”，我横竖睡不着，从字缝里看出字来，满篇都写着两个字是“产品”！
腾讯930变革到今天也快四年了，CSIG在TOB业务上走走停...

受黄峥谈创业和投资的启发，打工与投资也有相通之处
投资最重要的是看商业模式，大体可分三种：高毛利/高周转/高杠杠
高毛利讲究人无我有。譬如茅台，一瓶飞天的出厂价969，成本不到50，毛利高达96%。
高周转重在薄利多销。典型如沃尔玛，拼的是坪效，卖一瓶农夫山泉赚不到1毛钱，胜在...

一、两种价值
（一）销售的价值
1 销售的真正作用就是以促成交易的方式促成合作
2 市场定价这种合作的形式就是交易。
3 交易型合作同样能带来增量价值
4 因此擅长促成交易就是擅长促成合作，就是擅长创造价值
（二）产品的价值
1 产品的作用是把自身的能力和劳动凝聚...

从1到N就是产品已经做出来了，实现了从0到1，接下来就是扩大市场，实现从1到N。从这个角度看，困难程度为纯信息产品<实体产品<服务，凡需要员工与消费者直接接触的都算服务，比如零售、物流、餐饮。
难度取决于
1 产品的标准化程度
标准化程度越低，复制的难度越高，保持用户体...