value853

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有什么企业收入不增加,EBITDA 可以3年增长25-30%, 世界上估值最低的软件公司应该是Teamviwer AG,管理层意识过去的错误,那么随着曼联/和F1奔驰车队冠名赞助的陆续到期,广告费将减少7000万欧元,假设收入不增加,到2026年,EBITDA 将增长到3亿欧元,FCF 》2.5亿欧元 , 对应的估值是EV/EBITDA 8...

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恒大不是已经确认财务有问了吗?某些机构 是不是应该调查自己先?而不是调查吹哨人?

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回复@PaulWu: 我想最后要回到,基金经理自己投了多少在自己基金, lock up 多久,本质上自己要和客户同一条船。//@PaulWu:回复@7X24快讯:好好查,不要让劣币继续驱逐良币,这个行业不应该是这样的;再次建议把累计盈亏强制挂在基金展示首页,这和收益曲线一样重要。

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回复@尼古拉清隆: 美股的大数是年化复合 9%,这个和美国的每股收益增长率和股息是相当的,当你10年回报大幅抛离这个均值时,还是要中期5-7年的指数低回报准备,来消化估值。当然标普500是503个股票,罗素1000是1003只股票,表现最好和最差的公司区别可以是200%甚至更高。//@尼古拉清隆:回复@value8...

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美股长期表现好的一个原因就是持续的股东回报,举例过去十年$微软(MSFT)$$苹果(AAPL)$ 的股东回报表格,微软过去10年SUM FCF 4035亿,其中10年回购+股息是总现金流的81.6%, 而苹果SUM FCF 7200亿,而回购+股息是超过SUM FCF 1.07倍左右。这两家公司是其实只是芸芸美股的代表而已,树立正确的...

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回复@PaulWu: 我记得看过druckenmiller 一个采访,他说市场非理性下跌时, 空个股比较难起到对冲作用, 他赚的很多钱来自于持有美国长期国债。 不知您选择对冲工具大概都是些什么? //@PaulWu:回复@时光投资-Edward:2011年发生了欧债危机,当时香港还是外资主导的离岸市场,当母国出问题,外资撤的...

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联系汇率,好辛苦

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钓鱼系列, 几张图 说说 $美国废物管理(WM)$ bill gates 基金会(持股8.7%)持有的垃圾公司并不垃圾
1:公司简介
垃圾处理公司(Waste Management, Inc.)及其子公司在美国和加拿大向居民、商业、工业和市政客户提供环境解决方案。该公司提供包括从垃圾和可回收材料产生地点收集并运输垃圾...

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在美国,英国,澳洲,办公楼可以稳定收租的时代,特别是贵租的城市可能已经结束了,美国的17% 办公室空置率,旧金山 高达 24%,我想更多不是经济问题,而是工作的形态已经发生了根本的变化了,更多的Hybrid work/remote work. 企业可以节省成本,员工可以节省时间和交通费。

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我们更多的想是娱乐, 自身主观想法,有时可能只见树木不见森林。

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未来三年,大概率 EBITDA 增长率会超过收入,而OP 增长率会超过EBITDA, 明白的自然明白了。 查看图片

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Jean-Marie Eveillard 采访说的,挑选客户是很奢侈的一件事,但会成为最大的优势之一。 I was at a wedding last year where Seth Klarman of the Baupost Group was at the wedding too. And I was sitting at his table, and Seth told me that he had two advantages, he felt, over other prof...

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市场其实是很有效的,你和说一个完美的公司,低负债,又高速增长,高利润率和FCF margin,高FCF转化率,又有稳定的商业模式,又有竞争优势,大多数时候市场透支了股价。
一个公司之所以可以低估,一定是这个公司出现了某些问题,
可能是增长短期遇到了瓶颈,可能是行业进入下行周期,可能...

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回复@value853: 这个引用Terry smith 一次演讲, 数据没法论证。 但初创bio tech 本身比较难分析的商业模式 1: 本身产品生命周期不定 2: 未来竞争不定,特别是那种最热领域, 看看多少企业研发减肥药就知道 3: 没有FCF 需要不断融资 4: 就算三期通过了, 也要时间重建销售团队应对下游, 包括保险/...

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回复@PaulWu: 为了那1/10000的概率。 查看图片//@PaulWu:回复@晨妍家族办公室:难研究难估值同时难赚钱…所以这是为了啥

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历史总是惊人相似。

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空头的研究真的更加详尽,容纳空头往往是市场开放的一个表现,但舆论永远是在多头那边,还记得 Citron Research 16年看空恒大,结果被禁止交易港股,还罚款160万港币。结果...

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某视频网站的员工结构,看来也不容易

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“I have traditionally liked a certain formation. It’s what I call the electrocardiogram of a rock. The goes from, say, 50 to 8. It has an incredible crater. Then it goes sideways for a few years between 8 and 11. That’s why I call it the EKG of a rock. It’s never changin...

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回复@PaulWu: 这个真可以, 但是根据我们市场t c 会员付费很难做起来啊, 付费转化率应该会很低!😂 广告 加 中介费 轻松很多//@PaulWu:回复@PaulWu:我的理想国:恢复到早期雪球,邀请制,审核更苛刻,两类用户:一类上传自己撰写的研报或行业观察后可加入;一类金主爸爸,付费维持论坛运转,替...

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回顾一下历史, $微软(MSFT)$
2000 年收入 230亿, 最高分拆调整后 60 美元每股、市值6000亿, P/S 26, 2000年,泡沫破裂, 股价-62pct
2000-2010年, 依然增长, 但股价一直横盘消化估值。 到2010年 收入 628亿, P/s 下降到 2.8倍, P/e 下降到了10倍, 同时FCF 大于 10pct. 但公司股价...