有什么企业收入不增加，EBITDA 可以3年增长25-30%， 世界上估值最低的软件公司应该是Teamviwer AG，管理层意识过去的错误，那么随着曼联/和F1奔驰车队冠名赞助的陆续到期，广告费将减少7000万欧元，假设收入不增加，到2026年，EBITDA 将增长到3亿欧元，FCF 》2.5亿欧元 ， 对应的估值是EV/EBITDA 8...
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他的全部讨论
回复@PaulWu: TAM 很难估算吧？ 您说的TAM， 硬件端还是应用端呢？ 您觉得硬件这轮一次性数据中心更新后存量会剩下有多少呢？ 应用端， 感觉应该所有的软件都会有AI add on, 但遗憾的是，科技需要合作， 比如比较重要的SAP sapphire 并没有太多国内企业参加。 应用软件，感觉基本只能“内循环” 了...
回复@涨了看多跌了看空: SBC 是会计法则，大幅下跌股票实际SBC 远低于GAAP的利润表，反之也是， 基本上23年， 4 m 新增股份，用46美金计价， 而实际 ✖️12/11 股价， 实际5000万 左右吧。 还是要追踪股份数量，而不是美元SBC。
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逆向投资 YTD-》-30%. $$ZoomInfo(ZI)$ FCF yield 10%（利益相关，持有ZI）
概述：
1. 基本信息：
公司名称： ZoomInfo Technologies Inc.
总部： 美国华盛顿州温哥华
行业： 数据和营销服务
股票代码： ZI (NASDAQ)
首席执行官： Henry Schuck
2. 主要产品和服务...
标普500 现在是 7 vs 493， 这种市场挺危险的。
“”Interest Only Loan”是把双刃剑
回复@Gilman: LVMH Rev 861亿EUR, FCF margin 14-15% 120亿，3500亿欧元估值 FCF 3.4-3.5%
Hermès Rev 134亿EUR, FCF margin 24%， 32亿， 2300亿， FCF yield 1.5%. 估值上可能是我比较保守吧，还是希望能够买到至少3年以后更高的收益率。估值这个阶段不是很吸引，需要比较高速的持续收入增...
在计算和对比FCF时候，还是要统一到GAAP的标准，就是在资本支出项目，无形资产支出要减去，同时在融資活動现金流中减去利息的支出、租賃負債这样才是客观 苹果 VS 苹果的对比。
帮转一下，亚洲水泥低于现金私有化（0.3pb），玖龙纸业给大股东发14%利率的债，一桩接着一桩，这是对小股东的屠杀//@PaulWu:帮转一下，亚洲水泥低于现金私有化（0.3pb），玖龙纸业给大股东发14%利率的债，一桩接着一桩，这是对小股东的屠杀。
回复@PaulWu: 同意您的观点，kering sa 和burberry 2024/q1,下降比较明显，但hermes和LVHM增速放缓，相对中国区收入还是可以的，日本地区增长迅速（感觉很多中国居民去代购），根据Bain数据，中国居民世界市场份额从2019/2020年的35%下降到了去年的22-24%。这个下降是确实是事实。
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感觉消费呈现了两极化趋势，普通人在往下平替，而hermes 中国销量却在创新高。
您觉得公司治理，除了持续股东回报， 有没有什么其它量化指标？
$Salesforce(CRM)$ 业绩速递，暴跌股票,下文用AI
执行摘要：
作为全球领先的CRM软件供应商，Salesforce公布了Q1 FY25的强劲财务业绩，显示出持续的盈利增长和强劲的现金流生成能力。这份备忘录提供了Salesforce的财务业绩、股东回报政策、业务亮点和关键绩效指标（KPIs）的总结与分析，以...
分析员可以是，specialists，始终觉得基金经理generalist更好一些。个人的浅见是，始终觉得重仓应该专注长期持续稳定FCF的行业，而轻仓或者下注行业而不是重仓个股，经营波动大的周期行业，看过重仓金矿的基金连续5-6年化40%，但后来...
根据S&P Global, 难道根据FCF 的持续股东回报不是股市长期上涨的基础, 2023年总股东回报 1.383万亿美金，低于20221.487万亿。
但3.6% 的回购+股息 VS 4.6% 无风险资产，股市回报率还是比较困难的。
标准普尔道琼斯指数新闻稿中的2023年第四季度股票回购要点
季度和年度回购概览：<...
商业模式真的是solid, 但估值提升大概率来自降杠杆， Net debt/ FCF 10倍， 还是希望可以尽快降到5倍以下，高息环境并不友好。
回复@PaulWu: 很喜欢Terry Smith，但他对买入的估值要求真的不高。这个真的始终没办法认同， 可能是没有人家看的那么长远吧。
但他自己的数据并不认同他自己的说法，读过他的所有年报，10年前他组合的FCF 是7%左右，现在可能3%，所以他的收益也有很多事估值提升吧！
但是terry 行业的选择...
有些公司明明是净现金，结果低位发CB或者配股，然后回购，为何？
$Hims & Hers Health(HIMS)$ ，“”Hims & Hers says the price of its GLP-1 medications will start at $199 per month，For comparison, Wegovy costs around $1,350 per month, and Ozempic is priced at around $935 without insurance. Novo Nordisk produces both drugs.”，便宜85...