我刚打赏了这个帖子 ¥200，也推荐给你。
我之前一直和@JoeyH06 说，以后如果我们自己做私募，希望能把管理费的至少20%捐给公益事业，这样我才能从投资中找到意义。以我不愿意到台前面对太多投资人的性子，大概率做不了惠民共富的公募经理，而如果做高门槛的私募，又会陷入自我疑问：除了让富...
STH_
CEO of DeadFish Capital 死鱼资本首席执行官 ：P
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他的全部讨论
回复@STH_: “未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元”，capex倒是来了，但是roic没有保障的那种...所以说4%税后股息率+低单位数增长的国字头吸引力真的有那么强吗？我一直是只把到手股息当成真实eps的，并且留20%的额外折价作为安全边际（到手税后股息率再折20%，还能否接受...
今年q1开始看Philip Morris、烟草行业时，最让人眼前一亮的研究内容。现在很多说的东西都在印证，值得被更多人看到。
其实海外很多行业都在经历大幅变迁，比如烟草、烈酒、医药，但国内投资者对此似乎毫无感知，一谈论美股就是mag7。在这个比短期竞速的投资业，长跑赛道反倒一直都很空旷。
回复@黑龙_杭州: ah在一个账户，腾挪的时候卡住了![[吐血]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_23_blood.png?v=1 "[吐血]"){kind=small}
整体觉得中概赔率更好一些，必选消费依旧有韧性、我并不看空，但中期业绩向上的弹性不足，赔率也比互联网略差15-20%的样子//@黑龙_杭州:回复@STH_:看组合里面已经没有A股了，中概曲线救国？
大幅rebalance加仓了中概互联网，但这个决策很艰难。从可见的视角做判断不难，但有些不确定的因素始终是疑虑，会对平台企业利润有较大的影响。我向来以Sharpe为导向，一分的额外风险需要两分的超额收益，但现在有些风险回避不了，预期的超额收益也只是恰好breakeven。top2持仓我是不太担心，但不想...
回复@STH_: 逐渐止盈部分sark和nvda put，吱一声，换成现金准备加仓一些多头机会，收益率在20-50%之间不等吧，一小部分期权因为当时定价很离谱，目前已经翻倍。
可惜了，发帖当天就是nvda最高点，没能继续涨一下让我加大空头仓位。不改变看空态度，甚至看今天的跌幅，之后很有可能继续踩踏，会...
2024/07/23更新：Diageo接连出售非核心产品，包括Safari、Pampero以及之前的Windsor Global。出售Windsor Global可能意味着在韩国整体的业务收缩以及市场重要性下调。而Pernod Ricard也在出清旗下的葡萄酒品牌（之前我就有解释过为什么我不是很看好葡萄酒品牌）。行业整体更聚焦核心主业的趋势是很...
先想想自然增长率中枢，再想想未来三年前瞻cpi（境内是ppi），然后想想政府债务率绝对值与趋势（fiscal theory of price level），最后才是思考汇率进出口因素。想明白就知道目前的绝对值、斜率，有哪些定价是合理的，哪些是不合理的。
回复@STH_: 再来点奇妙对比，心动的tap与自研游戏的关系可比水电之于风光电，都是具有流量调峰能力。这种调峰能力不仅限于平滑报表利润，而是真实的运营层面的资源分配能力从而提升流量变现效率。
如果仅有tap或自研游戏（渠道商vs游戏厂商），其实都是市场广告报价的被动接受者。只有兼顾了渠...
叠甲，纯游戏领域新人随便乱拍个2024年报，很多游戏还刚上线，数据大幅偏离很正常，纯粹为了以后回来验证自己判断能力，不作为任何投资建议，我的水平很差极其不建议抄我作业，所有组合全都是模拟盘，我根本不做投资，根本不是大佬，是个年仅17岁的幼稚男高中生，风险自负![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
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1. taptap营...
回复@希尓瑞斯: A股才是重剑无锋，因为太笨重了挥不动，只能拿着了。我港股可是大巧不工啊，买卖做中短线很正常吧![[菜狗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13.png?v=1 "[菜狗]"){kind=small}
更别提美股是任督二脉，六脉神剑的事情要看灵感，讲究的是缘分，你别管//@希尓瑞斯:回复@STH_:重剑无锋，有点宗师风范！
能卖在高位的操作总是得到市场的称赞，可能只有我不想卖在最高点，因为这意味着持仓是在承担泡沫风险的。人人都想刀尖舔血赚足交易的最后一个铜板，我比较愚笨一点，不觉得自己有这样的能力，我只相信盈亏同源，踏踏实实按照自己心中的定价做网格。
过几年回头复盘所有投过并减仓清仓的公司，...
我对于小镇最大的误判可能来源于核心用户及其体验。在我评价小镇的游戏质量时，对比的是动森、波西亚时光、沙石镇这些顶级的游戏，所以我对小镇质量的评价是还行。但下沉的核心客群是没玩过这些游戏的，她们大多没有switch也没有电脑。tap评分也体现了这一点，上线第一天没破圈时，负面评价相对来...
昨天22点下载破200万，现在破300万，24小时下载100万。这个成绩应该是做裂变最希望看到的曲线，也超出我对小镇乐观预期的上沿了。半年报体现不出什么，年报成绩应该会极好。
tap看15-20pe，游戏板块看3ps？差不多是我心中愿意给的价位吧。保守估值下，tap给60-80亿，游戏板块2-2.5ps，大致对应...
回复@STH_: 润电和海油再跌跌又快进入观察区间，20和18开始和手里持仓比价吧。目前手里的持仓还是太低估，没有仓位腾挪的空间。//@STH_:回复@STH_:国字头减了大半了，吱一声。之前很多国字有6%+税后股息率，现在普遍都不足5%了，吸引力没那么好，市场倒是都开始追捧起高息，但其实长期的治理、在资...
回复@STH_: 这个的影响是什么呢，是如何看待心动的游戏板块估值。
如果依旧是大部分游戏亏损，偶尔出一个麦芬这样的大爆产品被其他自研吸血，那其实被评价为“one game story”是合理的，因为公司没有稳定的管线可以去拍未来盈利，依旧脱离不了游戏部分1-2ps的估值区间。但小镇达到盈亏平衡甚...
回复@STH_: 由于我之前创业的时候是专门做社交裂变的，所以对小镇还是上了点心，毕竟有这个天赋树在。
偏社交裂变的产品，7.5分的底子+一两个talking point/爆点比较好，甚至比8.5分均衡但缺乏爆点的产品更好，因为自然传播率的决定因素其实是看某个突破阈值的长板，而不是均衡。
上线前我...
算是好消息吧，开始梳理94改后财事不匹配的遗留问题
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