蓝山520

蓝山520

他的全部讨论

以市净率角度看云铝

在2015、2017、2021三个阶段景气度高点,其PB=4。
明后年美联储降息预期明确,所以有色金属确定进入一个向上的大周期。现在每股净资产为6.45元,假设明后年每年增长8%左右,那么后年每股净资产将达到7.5元。
那么其本轮景气度高点,其预期为7.5×4PB=30元。
这也仅仅是比较保守的预测...

再论锂周期和中矿资源

现在很多人在唱空锂价,有很多机构也在说明年过剩的观点。有说要跌破10万的,还有说要跌到8万甚至5万的。
但是很多人忽略了一个问题,那就是锂价不等于股价。复盘过去发生的事,2022年底锂价涨破60万,锂矿股的股价不涨反跌。再往前,2020年10月,锂价跌破5万的时候,赣锋股价已经翻倍了。

关于锂矿的中长周期看法

锂矿股中报出完,业绩基本都是下滑的,核心原因当然是因为锂价下跌了。
如果我们把锂矿当成一个纯正的周期股来看,那么当下更应该关注的不是锂价,也不是股价,而是市净率PB。对于周期股来说,PB高低才是最有效的。
上一轮锂矿周期底部,锂矿股的最低PB大致在2-2.5,当下基本已经回落到这...

【云铝中报解读】
二季度业绩环比下滑,低于预期。原因是二季度因为限产,产能利用率较低(约64%),导致产销量均下滑。进入7月以后,产能已经大幅度恢复。
二季度单吨毛利率和净利润均与一季度持平,原来预计的二季度单吨净利润上升,由于库存原料(主要是阳极)继续下跌,产生了一些库存...

【中矿资源中报解读】
昨晚公布的中报显示,二季度单季4亿,相比一季度的11亿环比下滑。
仔细看,单季汇兑损失接近1亿,多增加管理费1亿多(可能是停产引起的),加回来则单季6亿。然后货币资金60亿,存货13亿(差不多6000多吨没卖)。在二季度锂价大降的情况下,是符合预期的。而且公司现...

【目前电解铝行业的成本和利润】
成本:目前行业平均完全成本在16000左右,比年初成本下降2000块左右。
利润:铝厂利润水平已达到近1年以来最高,目前行业平均吨铝利润达2500左右。
原因:受益于煤炭、氧化铝、阳极等原材料价格下跌,铝价虽未上涨,但成本端大降,电解铝盈利持续扩大...

【云南电解铝复产对市场的影响】
云南开始进入丰水期,去年停产的部分电解铝产能开始复产,之前传是大约200万吨,实际确认大约是130万吨。昨天中铝、云铝、神火、天铝普遍下跌,就是担忧复产,会冲击电解铝的价格。
今天沪铝已经翻红了,从中长期来看,这个复产不会对电解铝的供需关系产生...

省大停更之际,我坚定自己的看法不动摇。
仍然坚定看多锂矿的中矿资源,以及新能源龙头的宁德时代,两者未来皆有翻倍空间。估值水分已经挤干,业绩推动的增长仍将持续。
理由如下:如果以30%的渗透率作为界定成长股进入成熟期的话,虽然电车在国内的渗透率已经超过30%,但是锂电池的使用场...

看到省大又停更了,表示理解。雪球上的风气真的是糟糕透顶了,现在完全容不下理性的思考。你只要在底部坚守,就会被整天追热点的人冷嘲热讽。我没想明白,我底部坚守跟你喜欢炒热点有什么关系?
雪球把一些人的无耻嘴脸,暴露的非常充分。我现在看到还在吹人工智能的,见一个拉黑一个。这种人...

今天印度钾肥大合同价格落地,为422美元,折合人民币约2900元。也就是今年的散单市场价格不会低于3000元,以此为锚定,可以对钾肥公司进行业绩测算了。
亚钾年初刚投产100万吨新产能,今年实际产能达到200万吨,考虑到产能爬坡过程,全年实际产量按180万吨。每吨净利润约1500元,年净利润约27...

美国IRA法案对锂矿的影响
财联社4月1日电,当地时间3月31日,美国财政部发布了关于电动汽车税收抵免的电池采购要求指导意见。
根据指导意见,在关键矿物要求方面,要求电动汽车电池中至少有价值40%的锂、镍、锰、石墨和钴等关键矿物,必须是在美国或与美国有自由贸易协定的国家中提取、加...

海狗的未来在哪里?

应很多人的要求,周末聊聊海狗。
现在如果说有哪个股最被人唾弃,恐怕就是海狗了。如果有人说某某股业绩好,估值低,应该会涨,肯定会被人丢过来一句,你看看海狗。
很多时候,大多数人真的不懂周期,这也是我一直想跟人聊聊周期的原因。没有哪个行业不是周期性的,区别只是周期的长短而已...

最近发生了一些事,我觉得值得深思。
一是沙特高溢价(88%)入股了荣盛石化;二是昨晚港股上市的煤炭股伊泰煤炭要溢价50%回购所有股份,私有化退市,今天伊泰煤炭也确实涨了50%;三是昨晚中石油要回购10%的股份,显然也认为是低估了,否则大股东回购干嘛。
另一方面,是星辰大海,十倍百倍...

荣盛石化被沙特高溢价入股的事,估计大家都看到了。
今天看了荣盛的会议纪要,有几点摘出来说。首先说沙特是狗大户的,荣盛的回复是沙特阿美聘请了知名机构进行了系统性的评估,而非拍脑袋。
其次为何不在二级市场买入,而要溢价接盘。荣盛的回复符合常理,如果真的要在二级市场买入这么多...

还是聊聊锂矿的看法,观点是持续的,从前年一直到现在。但是买入者的时间和成本不一样,成本低的人觉得没什么,成本高的人会很悲观。
SMM上的锂价报价现在电池级碳酸锂已经跌破30万,为26.3万,电池级氢氧化锂为32.75万。当然汇总各个公司的信息,又各不一样,比如有些出口的,价格就比国内报...

今天宁德时代曾董的讲话,简单解读一下。
关于“锂矿返利”计划,曾董强调,此计划不是降价,而是牺牲自己锂矿的利润,分享给客户。但是客户要享受锂矿让利,就得把80%的订单交给宁德。
宁德的意思,20万的锂价是宁德的让利价,而不是真实的锂价。即认可本年度锂价是高于20万的,这是全球...

巅峰产生虚伪的拥护,黄昏见证真正的信徒。
如果不能给予底部坚持看多的人足够的尊重,而是全雪球到处吹嘘高潮的落幕,我想雪球会失去它真正的价值。
雪球的价值是分享,包容不同的思想,而不是党同伐异,互相攻击。

有的时候,真的很想跟人认真聊聊周期,但是我估计没什么人听。
很多人认为产品跌价,好像股价就要跌到地板以下似的。上海出口集装箱运价指数从最高的5000点,跌到现在900点,跌幅超过80%。大家常调侃的海狗,从股价最高点22.81,到今天收盘是11.44,也只不过是跌了50%而已。而典型成长股的半导...

中矿资源定增落地简单点评
定增价格63.39元,募资30亿,锁定期6个月,今天收盘价71.7元。
时至今日,锂已经是被众人所唾弃的对象,全网都是狗不锂。实际上,锂仍然是新能源革命的基石,无可取代。中矿资源在22-24年这个周期内,锂精矿自供率从30%→70%→100%,锂盐产量从2.5万吨→6万吨。...

云铝年报简单点评
从数据上来说,2022年业绩符合预期。当然我自己内心的看法,在经历了美联储激进加息,以及地产需求塌方式下滑,还有限电减产的情况下,这份业绩可以说是超预期了。
今年加息和地产需求端的影响都大大减轻了,最近甚至传出要年内降息的消息,所以今年向上助推的力量会比较...