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【云南电解铝复产对市场的影响】

云南开始进入丰水期,去年停产的部分电解铝产能开始复产,之前传是大约200万吨,实际确认大约是130万吨。昨天中铝、云铝、神火、天铝普遍下跌,就是担忧复产,会冲击电解铝的价格。

今天沪铝已经翻红了,从中长期来看,这个复产不会对电解铝的供需关系产生很大的影响。光伏我近期一直在跟踪,伴随硅料的大幅降价,下半年光伏装机量预计将暴增。光伏支架、边框均需要大量用铝,下半年光伏用铝肯定是大幅增长的。

汽车板块,上半年受燃油车降价、锂价波动的冲击,电车销量也跌到低谷。但是5月的销量数据和6月的排产数据都是环比增长的,所以下半年的汽车用铝量也将是增幅很大的。

至于地产板块,当下已经是最低谷,再差也不能更差了。看了一个数据,上半年新能源需求的增量就已经抵消掉地产下滑的减量了,下半年算总账,肯定全年还是增长的。

关于加息的压制,7月份可能还加息,但是接近尾声的时候,加息对有色金属的压制,其实是边际减弱的。

这轮铝的大周期,目前只是刚刚从地产冲击的坑里爬出来而已,等到新能源需求持续增长、地产销量恢复正常、美联储开始降息,这3箭齐发之下,铝才能到达本轮周期的终点,现在还早。

$云铝股份(SZ000807)$