遛娃炒股躺平看江湖

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记录：遛狗遇雨
台风季节，昨晚大雨冲去了连日酷热。早上雨停了，但天空依然阴沉着。遛狗，骤雨，被困湖边小亭。半湖莲叶碧绿，细看有些叶边已焦枯，提示着酷夏已过半。一只白鹭窥见了亭下的我，低低掠起飞向湖的另一边。被雨水冲淡了的莲叶的清香，依旧能唤起当下安好的情绪。

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记录：重读《大钱细想》
本书最后总结出寻找安全边际的五个步骤：
1、明确你的动机，不要让情绪化影响你的投资决策。（解读和备忘：除了估值，还要找出你交易的核心价值：首先要问自己，公司具备啥独特优势？然后区分公司属于下述资产类型的那一类：优质资产但缓慢增长的烟蒂股、成长性良...

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记录：NG List负面清单
遛娃叔的投资体系包含定性分析和定量估值空间测算两部分。但估值空间测算体系里面有一个逻辑悖论一直没有解决：高净现率公司估值测算结果往往占优。而量化回撤测的结果显示高净现率指标是一个负面因子。这个问题让遛娃叔很稀缺的头发灰度飙升。上个月还纠结着尝试买入了...

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记录：过度交易
最近美股用微小资金操作了二次交易，都以失败告终：tdoc、soun。没有基本面的交易，必须停止。知行合一，勿以恶小而为之，亏了沮丧，赚了会得意、会越走越远。
A股重仓股比亚迪上，做了一些技术性操作。卖掉又买回，无大错。
建仓了智飞生物。经销+自研，老板比较精明...

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记录：英诺特早盘加仓了
昨晚发半年业绩预告，延续自去年4季度以来的高增长（须考虑季节性因素）。再核对了遛娃叔自己的测算模型，超过之前测算假设不少。盘前计划加仓。结果开盘却低开低走，最大跌幅超7个点。果断加仓。好公司好价格，市场情绪也太极端了吧？

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记录：休闲食品板块跟踪
从估值周期走势来看，整个板块还没到底。从经营质量来看，优选甘源食品和劲仔食品。但相对性价比还需要股价再向下回调20%才可以大仓位。

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记录：建邦科技-后市场拓荒者
上周挖掘出一个小公司建邦科技，专注汽车后市场非易损件的研发销售。遛娃叔认为其是一个好公司的理由如下：
1）燃油车销售走入衰退期，后市场联锁为汽保店将替代4S店成为后市场主流。原厂配件易损件也将让位于第三方供应商。
2）易损件批量小、品种多。灵...

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记录：中报踏雷
到目前为止，持仓股三只股票踏雷。以成本价计算，占仓位比超过10%。
石英、秦安、广信。其中石英和广信属周期下行。周期股投资，且超过能力圈（行业信息和商业壁垒理解不透），花钱买教训。
买在周期下行，是老毛病了。其中心理误区有二：
1）信息近期偏差；
2...

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记录：安杰思vs南微医学
之前遛娃叔在记录中说过，基于量化估值模型存在两个固有的缺陷：遗漏潜力巨大的成长股、同时对公司和行业的深度分析不够。安杰思是23年上市的次新股，在一季度筛选中直接被忽视。这几天看了球友卷爸书房的研报，重启了安杰思的研究和估值测算，同时对比研究了南微医学...

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记录：投资标的类别与估值方法
遛娃叔一直痴迷于DCF估值模型。DCF估值的局限不在于其有效性，而在于不同公司类别业绩/现金流变化趋势不能用一个简单的低阶公式来表述、测算。因此必须引入其它的评估指标。
1、长周期价值股，比如商业模式优秀的消费股（典型代表高端白酒）、建立良好生态圈...

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记录：错误案例总结
去年下半年至今年上半年里下列错误且失败案例：
1、明阳智能
商业模式C类：重资产、负经营性现金流；可积累的商业商誉极少（参见西门子歌兰）。未来10年经营无法预测。无法为DCF估值设置经营假设。交易失败无关乎短期业绩波动。
结论：该类别标的须列入遛娃叔...

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记录：集中vs分散，买入持有vs波段交易
散户乙13年开始在20元买入泸州老窖，后面跌到15元多，加仓。之后涨到70元，再跌回35元。再从35元涨到300多一点，再跌回到200多，慢慢清仓了。中间卖掉一部分转到神华。圆满完成10年10倍。从结果来看无疑是一段十分成功的投资过程。
总结他的成功要点...

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记录：阅读与思考：利率、企业经营利润与股价
预测宏观，大概率打脸。无论预测者是大牌经济学家，还是投资届红人。作为初出茅庐的小散，不要自讨没趣。本帖只为记录一些事后诸葛亮观察及对股市阶段性思考过程。
1、名义利率的假象
当前大A名义利率水准，属于10年期40分位偏下，但从这...

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记录：趋势与策略
大A与美丽市，走势区别极大。个股的操作方法也要有所分别。
大A方面，上半年有几个波段操作都很成功：爱玛、广信、三人行、匠心、南都，除了匠心第一波跑得稍早了一些，其他都是阶段顶部10%范围内。
有一个例外，长虹美菱，最多时浮盈40%+，按照估值测算，空间仍然很...

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记录：半生感悟
想起很多年前，刚进入社会。一个基层头目审问我：知道自己犯了什么错误吗？年少无知的我怼回去：犯了什么错？
多年后方明白，当时的二人皆无知。
一个人不知道大家的命运何往；
一个人不知道小我的命运何往。
前者已没有机会悔悟，他也从不感觉有必要；
后...

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记录：成长股、价值红利股、与周期股
1、成长股：
1）观风起于毫末之间，在成长初期买入。难度中等，风险可控。核心是买在不贵时。中规中矩。便宜买高价出。
2）头啖汤别人已喝掉，但你认为能洞察长远价值，买贵卖贵。难度极大，艺高人胆大，风险大。
需避开的投资陷阱很多：同质...

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记录：高确定性的成熟行业与黑马成长股
高确定性成熟行业竞争格局通常比较稳定，出现成长性黑马的机会极低。但一旦出现特殊的机遇，很有可能是极佳的投资机会。
19年投资酒鬼酒的核心因素：
1、高确定性、成熟好行业（中高端白酒行业长期高ROE、需求升级导致集中度稳定提升、高经营现...

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记录：投资的难与易
阅读散户乙的雪球文集到1/4处，后面的快速翻过。总结出散户乙投资成功的四个因素：集中投资、看得懂、红利策略、永续经营确定性。再算上持股耐心。从13年买入老窖来算，到22年底，收益应该超过10倍。帖子中偶而会有预测大盘波动、宏观经济走势、地缘政治等，以事后观察结果...

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记录：阅读与思考
刚复读完巴菲特之道。买了散户乙杂谈。前者是阳春白雪，作为第一性思维的逻辑基础培育，后者是下里巴人，更接近实战。刚阅读前3年贴文，感觉79元买一套没有版权的好事者收集的帖文集，很值、不亏。
散户乙自90年入市，很早就蹲在菩提树下开悟走上价投之路（彼时W.B还没引...