记录：投资标的类别与估值方法
遛娃叔一直痴迷于DCF估值模型。DCF估值的局限不在于其有效性，而在于不同公司类别业绩/现金流变化趋势不能用一个简单的低阶公式来表述、测算。因此必须引入其它的评估指标。
1、长周期价值股，比如商业模式优秀的消费股（典型代表高端白酒）、建立良好生态圈的互联网公司如企鹅公司、水果公司等、垄断性资源类公司如水电、煤炭等；DCF模型适用度最高，最佳辅助指标是股息率。
2、成长股，采用DCF估值可行，但有一定难度，尤其是发展早期。可以采用大胆假设逆向思维，避免错杀大成长股。但必须警惕这是7英尺高的栏杆。遛娃叔会采用现金流模式、毛利率作为辅助指标，来分析发展的潜力或可能遇到的困境。成长股估值之难，是很多投资圣手绕开它的主要原因。当然也不绝对，比如芒格投资比亚迪就是一个巴芒投资体系的一个例外。
3、资源性周期股、需求型周期股，公用事业类的烟蒂股，是DCF估值模型盲区。定性分析（供需判断）在先、pb分位、净现率、股息率等静态指标尤其重要。产能型周期股是投资禁区，啥指标都不管用，定性分析最重要。
记录于此，以资检讨备查。