公司也在尝试推广合作养殖模式，也就是和专业育肥户合作，给对方提供技术兽医服务和饲料，这样养出来的猪和公司自育肥质量接近，也可以收购回来屠宰，这种模式和公司加农户模式最大的区别就是育肥猪的所有权归育肥户所有，育肥户承担猪价波动风险，赚取全部利润。——————————————————不认为会发展这种模式

屠宰很重要的是销售渠道，不是产能，产能重来不是问题。
双汇到目前的产能也开工不足。

这么说，光屠宰业务就再造一个牧原了。不可能在一亿头停下来的。

屠宰业务每头增100元，那么为什么能给到20至30倍的估值呢，他的屠宰量是一定的，没有什么特别的增长，而且利润也是一定的，20倍至30倍的估值，是否给高了呢？

雪球二师兄，非一凡莫属！

美好的展望，需要时间去实现！不过，屠宰场的头均利润，也会受到终端猪肉价格影响而无法稳定！

合理避税。

双汇屠宰业务产生的下脚料可以通过肉制品消化掉，而牧原没有这个消化渠道，即使如此，双汇的屠宰业务也只有6~8%的毛利，这是一门靠规模和渠道取胜的苦差事。
牧原自然是可以做的，应该也不差多少，但想挣多少钱就不好说了。而且这一行需要前期较大的资本投入。

好的，非常感谢！

永续无增长业务

还要再请教一下，每个企业都按无风险利率来算估值吗？那不同企业间的估值是不是就没有差异了？

无风险利率，也就是存款利率

请问这里的利率是指什么利率？数据是怎么来的？

谢谢分享~~
寻找周期开始反转的行业，龙头公司股价还在底部趴着，黄金坑在眼前。
从人口结构来看，随着解放后第一代婴儿潮进入退休年龄，叠加40年的计划生育，未来十年，每年退休2000~2700万人，新增劳动力1500-1000万，每年净减少就业人口500-1000万+，40岁以下矿工已经罕见，煤矿工人只见退休不见新人，八部委齐推的智慧矿山已是大势所在。
2020年3月八部委联合下发《关于加快煤矿智能化发展意见》并成立专项工作组，算是最后通牒。此次全行业产业升级提升效率，大幅降低吨矿成本，降低全社会成本，应对已经开始的矿工断层

【天地 科技】600 582 全行业技术引擎，行业第一龙头，股价历史低位，深度破净，央企，拥有国家级科学院，PEG0.59（成长股的PEG） ——周期龙头，遗落的珍珠
全球唯一全产业链综合性煤炭科技创新型企业，拥有国家级、省部级各类实验室、检测中心等133个。中国工程院院士10人，累计享受政府特殊津贴600余人，国家级勘察设计大师7人，新世纪百千万人才工程国家级人选20余人。具有全球竞争力的世界一流科技创新型企业
真正的顶尖科技公司，专利4000多项（含控股公司）
拥有中国国家知识产权优势企业3家，国家知识产权示范企业1家
天地 科技和华为合作开发智能矿山基于5G应用，很快在全国大型煤矿就会普及智能矿山了，作为全球最大产煤国，这个技术必将引领全球【中煤科工集团承诺整体注入】
回溯天地科技20年历史业绩，行业景气时7年维持在Roe20%以上，最高30%+；而在行业最低谷，也能保持5%ROE，同时业内其他公司几乎没有不亏损的，小企业，合资企业都成片倒闭。——经过惨烈洗牌，行业龙头地位更加巩固，叠加行业繁荣周期开启，天地 科技戴维斯双击将开启

因为近年的市场风格偏好，现在的市场格局是：
白马的龙头股价在天上飘着，
蓝筹的龙头股价在半山腰，
个别周期开始反转的行业，龙头公司股价还在底部趴着，应该是当下回报率最高的机会
下游煤炭行业已进入国家控场，实质特许经营模式，类公用事业，长期现金流无虞。
不论有没有所谓主力，市场也无法无视开启繁荣周期的天地 科技——悲观者经常正确，而乐观者往往成功，现在往下空间有限，往上空间巨大，绝佳的入场机遇
——天地 科技目前市值121亿，18年底（现在只会更多）账面可用货币资金（银行存款+银承）90亿！就是说，如果你花121亿把这家公司买下来的话，账面资金90亿的现金！
——这种情况还发生在2018年11月【三一 重工】和【中联 重科】身上，（当时中联 重科不足240亿的市值，但账面现金+理财至少180+亿！然后，中联 重科从3块钱涨到最高将近7块钱大概用了一年多2个月的时间，在3块钱的时候，他的处境和【天地 科技】是一样的，当时市场上谁敢说他能翻倍？）
当行业所有人都不挣钱，你还能挣多少钱，这是一个盈利底线——煤矿装备行业估计只有天地 科技了，而且行业竞争壁垒已经建起。 周期行业龙头只要够便宜，只输时间不输钱。前例：万华 化学，行业基本大家不挣钱的时候，行业维持盈利的只有万华 化学，行业繁荣开启以后，万华 化学从最近的周期谷底起来已经10几倍了。
漫漫严冬中，一声平地春雷乍响，一朵小花悄然绽放在荒芜已久的大地上，一点、两点、三点.....稀疏但蓬勃。只是，寒风依然凛冽。春天，离我们还有多远？
1、2020年2月25日，国家发展改革委、国家能源局、应急管理部、国家煤矿安监局、工业和信息化部、财政部、科技部、教育部共同印发了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》
2、2月28日，山西省公布10个智能煤矿和50个智能综采工作面建设试点
3、3月31日，贵州省发布煤炭智能采掘技术榜单
4、4月28日，应急部：2022年我国将建成1000处智能化采掘工作面
5、5月25日，《山东省煤矿智能化验收办法（试行）》印发
6、6月2日，内蒙古九部门发布《关于加快全区煤矿智能化建设的实施意见》
5、6月20日，安徽省发改委、省能源局等9家单位近日联合印发《关于加快煤矿智能化发展的实施意见》
7、6月24日，河北省四部门印发《关于进一步推进河北省煤矿智能化建设和防冲击地压工作的意见》
（未完待续）

这个研究越来越深入了