走西门的大官人

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专注寻找能理解的好生意好企业,再在合适价格时买入长期持有

走西门的大官人的热门讨论
简单聊几句分众

$分众传媒(SZ002027)$ 以前一直懒得深聊分众,主要原因不是分众太复杂,而是像@知常容 @风之弈 @唐朝 甚至包括方丈等聊得已经很深入了。最近分众跌的没脾气,年报预测看起来又“不及预期”。舔着脸聊几句我对分众的看法。 一、怎么理解分众的生意模式和优势 很多球友都说看不懂分众,其实我觉得分...查看全文

宋城演艺六间房和花椒新老重组方案简析及影响

$宋城演艺(SZ300144)$ 一、不变的地方 花椒作价51亿,六间房作价34亿,合计85亿估值不变,新进战略投资者接盘宋城手中10%+的新公司资产价格不变。最终新六间房的股权结构如下: 对于宋城来说,获得的是1、新公司的28%的股权,估值为23.8亿;2、转让新公司12%股权得到的10.2亿现金。付出的是原估值...查看全文

宋城演艺扣除六间房后的估值状况

$宋城演艺(SZ300144)$ 六间房按照当前方案估值34亿,当前宋城市值299亿,扣除六间房后其它部分估值265亿。 六间房2018年的利润,按业绩承诺是3.57亿,毛估3.6亿。今年上半年宋城的净利润6.65亿,减去上半年六间房的净利润,上半年线下部分利润约为4.85亿。 宋城线下部分的业绩一般是3季度业绩最好...查看全文

18年底给宋城未来三年估估值

$宋城演艺(SZ300144)$ 2018年度,宋城线下业务毛估估净利润9.5亿,六间房按资本市场估值给34亿。其中宋城今年前三季度利润为11.5亿,增速为25%;假设今年宋城净利润增速为20%(偏保守的估计),则今年宋城净利润为12.84亿,减去今年六间房承诺盈利约3.5亿,既线下业务净利润为9.3亿左右。考虑到宋...查看全文

$广州酒家(SH603043)$ 公司账上十五六亿的现金,没有负债,老字号有一定护城河,只要管理层不瞎折腾搞多元化和跨界,背靠中国经济最发达的大湾区,即使每年只能有10~15%左右的增长,考虑到业绩的稳定性和高现金流模式,给25倍左右的估值都是恰当的。最近春节假期准备好好看看这家公司,希望大家多...查看全文

简单测算一下以5年为期持有宋城的收益率

$宋城演艺(SZ300144)$ 2019年开年,宋城三天跌了11个点,几乎把去年的涨幅全部跌回去了。同时严重跑输大盘,同期沪深300指数是+0.83%。每当这个时候,人类内心的恐惧就会喷薄而出,用尽可能的负面预期解读近期的宋城的几个公告。 现在,我们尽量用理性,从较为长期的角度思考一下,现阶段持有宋城...查看全文

广州酒家,割据岭南觊觎全国的餐饮界贵族

$广州酒家(SH603043)$ 广州酒家2017年年中左右上市,上市时募资约6.15亿。上市时间也将近2年了,但因为这个名字,我一直以为这家企业是一家大饭店,所以一直没有关注到。年前因为我们家小区内的便利店换了东家,以前我一直爱吃的广式香肠没有了,我上淘宝本来想买我以前爱吃的那个牌子的广式香肠...查看全文

伟明环保2017年报印象及目前项目梳理

$伟明环保(SH603568)$ 一、先看几个重要财务数据 1、营收10.29亿,增长48.51% 2、净利润5.07亿,增长54.27 3、毛利率61.29&同比微降,主要原因是餐厨垃圾和其他业务的毛利率没有垃圾发电高,同期垃圾发电的毛利还上升了1.82个点 公司的业务构成也是垃圾发电占83%,设备销售占13.4%,以餐厨垃...查看全文

捋一捋汤臣倍健收购life-space的得失和当前几个关注点

$汤臣倍健(SZ300146)$ 一、交易方式 汤臣倍健先以持股53.3%的全资子公司汤臣佰盛以35亿的现金向lifespace原3位股东购买其100%的股权,这个过程中汤臣应该支付的现金是18.66亿人民币,之后再以12.81/股的价格,向汤臣佰盛的剩余四位股东:中平国璟、嘉兴仲平、信德厚峡、信德敖东发行约1.09亿股,...查看全文

$格力电器(SZ000651)$ 最近在读《巴菲特的20个估值逻辑》这本书,里面有一句话是“对没有增长的企业,当时保守的投资者(今天也一样)投资价格不会超过7倍的企业价值/息税摊销前净利润或10倍市盈率。格力电器在15、16年的时候增长不高,当时给这个估值也是合适的,而在2018年,面对2017的高基数,...查看全文

$海康威视(SZ002415)$ 美国芯片不卖给中国自身损失也是极大的,真这样搞的话,那些芯片厂商和华尔街会把川普怎么样查看全文

关于今年宋城股价走势及快报业绩说几句

$宋城演艺(SZ300144)$ 今年宋城的股价截止2月27日表现为-2.95%,而同期沪深300和创业板的表现为22%左右,跑输大盘25%个百分点。 很多持有和不持有宋城的朋友们都不淡定了,又开始找利空。 一、那么我们站在2019年年初来回看2018年宋城干了什么?2018年的宋城比2017年的宋城更好了吗? 我个人的答案...查看全文

宋城演艺2017年报简析

$宋城演艺(SZ300144)$ 两天时间下班后大致看了一下宋城的年报,把我认为比较重要的数据和信息简单分析和记录一下。 一、首先分季度看,只对比一下第四季度单季度的数据。 2016年营收6.76亿,扣非净利润1.34亿。 2017年营收7.1亿,扣非净利润1.84亿。 这两项数据分别同比增长5%和37%。营收和扣非净...查看全文

读10年宋城的招股说明书有感

公司2010年上市时的主要资产就是宋城景区和杭州乐园。上市前一年即2009年的营收为2.7亿,净利润0.88亿(其中宋城景区的营收为1.88亿,占比70%)。当时宋城在杭州本地也是有一定竞争对手的,如:印象西湖、西湖之夜等,公司虽然有较大优势,但并不十分碾压。 上市时公司的主营业务毛利率即超过70%...查看全文

在宋城跌停之际说几句

$宋城演艺(SZ300144)$ 1、宋城这种商业模式总体来看属于2c的,面对的是千千万万的游客。所以这种商业模式是经营一般比较稳定。除非出现天灾或者政策性的一些大利空,不然对这种企业的中短期经营情况不用太计较。宋城的实际经营业绩和股价也没有直接联系,并没有对股价反身性的担忧。 2、宋城中短...查看全文

$东方雨虹(SZ002271)$ 东方雨虹是一家上市以来连续10年复合增长在30%以上的公司,放到3年5年甚至10年的时间跨度去考虑,一两个房地产调控政策对公司的实际影响算个球。查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 柳岩:不过从个人角度来看,宋城的股价被严重低估,个人非常看好宋城未来的发展潜力,宋城的商业模式本质上是一种适合中国消费者的博物馆文化,中国人没有进博物馆的习惯,中国人历史上也都是通过演艺来了解历史的,也因此我们的千古情成为了一种特殊的城市名片,宋城采取非...查看全文

$东方雨虹(SZ002271)$ 一个公司回购,高管增持的公司,一个连续十年营收正增长,复合30%增速的公司,一家今年25%左右增速的公司,一家防水行业龙头的公司,如今PE17倍查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 所谓的解禁50%股份,这些股份里将近一半都是江南春的股票,现在的情况他几乎绝对不会减持,市场反映太强烈了,可惜手头木有钱了查看全文

宋城当初收购六间房几乎可以盖棺定论了,这次收购应该算是一笔小亏的买卖,结合机会成本,说成中亏问题也不大。六间房加后来收购的游戏公司,估值合计约26亿。每年贡献的利润都是账面上的,真正被宋城拿到手的其实就是4亿分红。现在宋城持有六间房的成本约22亿,按照想在直播股大概8倍左右的估值,...查看全文

他的全部讨论
简单测算一下以5年为期持有宋城的收益率

$宋城演艺(SZ300144)$ 2019年开年,宋城三天跌了11个点,几乎把去年的涨幅全部跌回去了。同时严重跑输大盘,同期沪深300指数是+0.83%。每当这个时候,人类内心的恐惧就会喷薄而出,用尽可能的负面预期解读近期的宋城的几个公告。 现在,我们尽量用理性,从较为长期的角度思考一下,现阶段持有宋城...查看全文

$广州酒家(SH603043)$ 前期股价涨的不少,不用乐观。现在业绩不及预期也不用悲观。这就是一家区域性的有很强竞争优势的企业,现金流也非常好。但成长空间只靠月饼的话肯定不行,冷冻茶点虽然看起来很美但如果跨出广东的话就失去了品牌和文化优势,作为一家国企和民企竞争营销和渠道,很大可能不占...查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 旅游演艺很大程度上是一次性博弈,城市演艺某种程度上是重复性博弈,这在博弈论里需要的应对策略有很大不同,很期待宋城明年上海项目开业时交的答卷。查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 抛开牛市预期,用平常心来看待自己的股票。当前宋城的静态PE为24.4倍,市场已经将六间房贡献的3.6亿利润忽略了。查看全文

我刚刚关注了股票$创业板指(SZ399006)$,当前价 1640.89。查看全文

$创业板指(SZ399006)$ 这是要补缺口的走势啊查看全文

118是要发吗?查看全文

我刚打赏了这个帖子 ¥6,也推荐给你。确实很真实,投资中能坚持下来并取得成绩的,必定是像吴兄这样坚持学习和热爱投资的人查看全文

$东方雨虹(SZ002271)$ 简单梳理了一下去年的投资公告,投资规模在10亿以上的,去年就有好几个,依托公司狼性的扩张策略,只要信贷不紧,公司未来3~5年增长无虞查看全文

回复@谦和屋: 我所在的区大概是100万人口,财政收入大约100亿,房屋均价在1~2万之间,100万人按平均4口一个家庭的话,那就是25万户人,一户人一年收5000的话一年就是12.5亿,和土地财政在我区的比重差不太多。一户收5000,肯定心疼,但也不至于因为这些钱把房子卖了//@谦和屋:回复@走西门的大官人...查看全文

回复@奔跑的蜗牛2018: 就算六间房的营收和利润是造假的,但分红起码不会造假吧,去年宋城还从六间房拿到了4亿分红,按分红率50%来算,六间房这几年在宋城也起码创造了8亿净利润。//@奔跑的蜗牛2018:回复@走西门的大官人:我们就把六间房当坏账全部计提了吧,只用线下来估值,也算刚好合理偏低估一点...查看全文

回复@一路杀168: 六间房反反复复说了这么多年了,都说六间房没有流量,那360有没有流量,你打开360浏览器后的导航条推荐六间房直播这算不算流量入口?六间房我没能力研究,就这样吧,以后不讨论六间房问题了//@一路杀168:回复@走西门的大官人:如果有问题,筹码一交换就涨了,否则还要熬查看全文

今年宋城落后大盘20多个点,六间房就是彻底爆炸一根毛不剩,这点利空也消化完了,刨去六间房后宋城还有270亿市值,对应今年线下利润大约11.3亿到12亿,估值也就在22~24倍,对应的企业增速在20%~25%,挣的钱都是真金白银,而且增长可以长期持续。这是我最后一次讨论六间房的问题,以后再说六间房的...查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 六间房真也好假也罢,能持续也好不能持续也罢,他现在的估值只有34亿,只占宋城市值的十分之一左右,就算六间房的利空再大,理性的话,一个跌停也能全部计提完毕了。查看全文

回复@静气: 个人感受,投机是为了盈利,投资也是为了盈利,道德上其实没有太多高下之分,为了获取更高的利润率,裁员并减少研发的事情,巴菲特没少干。如果说投资要成功需要能够正确认识企业价值,并且可以在此基础上抵抗市场波动的干扰的话,那投机需要的就是需要了解市场波动的原因并且能够预测...查看全文

回复@Marsfer: 六间房别管真假估值也就34亿,今天这么一个下跌就跌去六间房一半的市值了//@Marsfer:回复@Alsoseason:看来咱们看法一致[笑]查看全文

回复@中签6666: 我的意思是投资买房不合算,15~16年房价确实涨了一倍也可能今年又涨一倍,但如果你不卖掉只是留着收租的话,年收益也就1个点多一些,这是你实实在在获得的现金流回报。你如果是自住的话,什么时候买都合适。还有一点,从过去十多年来说,房价时一直在涨的,这就像巴普洛夫训练一样...查看全文

房租和房价的收入比在1.5%左右,不管有没有房地产税,也不管房价涨不涨,就现金流回报来说,买房子都不是一个好的投资。但房子还有居住和家的属性,如果是自住的话,该买还是得买,但投资或者改善的话,不合算的。//@价值at风险:回复@要闻直播:Big news,喊了那么多年,终于落地了,房地产现在是实...查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 假如花椒和六间房合并后去科创板上市怎么样?新公司的各项财务数据绝对符合科创板的要求,本土市场的估值也肯定比美国和港股高。查看全文

有道理,谢谢分享查看全文

$宋城演艺(SZ300144)$ 降税不止是利好制造业企业,人们有钱了才能消费,对所有企业都是利好,大好事查看全文

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