估值的方法有很多,但是我觉得这些是最经典的,因为最符合商业常识,而且数学很差的我都能学会,相信聪明的大家一定可以。
(其实2、3、5和6都是DCF法,只是算法略有不同。)
席勒-周期调整市盈率(CAPE)是由诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学教授罗伯特-席勒发明。具体的操作是,取过去10年净利润的平均数,乘以无风险收益率的倒数,得出的结果就是相对合理的估值。我们的买入条件:相对合理估值乘以0.7/0.8;卖出条件,相对合理估值乘以1.5,确保至少1倍盈利。
具体可以看:通过测算双汇发展的估值分享两种估值方法!
估值公式其实很简单:PV=FV/(1+I)t
~PV是未来现金流量的现值
~FV (即未来价值)是实际估计未来现金流量(用扣非净利润乘以增长率g)
~i是贴现率
~t是未来期限
~净现值(NPV) = PV- 当下股票市值(净现值为正时才考虑买入)
与CAPE不一样的是,NPV是基于未来,而CAPE是基于历史。
NPV测算时,增长率、贴现率和未来期限都具有不可预测性,不同数值测算出来的估值是完全不同的。
具体可以看:
被玩坏的贵州茅台当下值得买入吗?(粗暴算法)
谈一下我对恒瑞医药的看法!(粗暴算法)
谈一下我对药明康德的看法!(粗暴算法)
N到1估值有一个前提,就是我们需要对公司所处的行业、公司的商业模式、公司的盈利模式、公司的管理层、公司的运营水平等都非常了解,才能估计这个N大致是多少。
具体可以看:海天味业算高估吗?是否值得买入?
净营运资产=流动资产-总负债
在计算流动资产时,应收帐款打7折,存货打5折,其他流动资产,如,预付费用以0作计算。
具体可以看:2美元的新东方算便宜吗?值得我们买入吗?
当下内在价值:(8.5+2×增长率)×正常化的每股收益
未来内在价值:(8.5+2×7)×第7年的正常化的每股收益
具体可以看:
分享一个最经典的估值方法,源自格雷厄姆《证券分析》消失的第39章!
1)增长率:最高不超过30%(一般会设置顶线和底线)
2)贴现率:最低预期收益率10%(可根据个人标准设置)
3)计算年限:10年
4)10年后售价:用第7年的售价(自由现金流+额外资本)*10~15
(我们在贴现现金流计算的时候,就不应该把期限定在10年以上,而10年后的售价期望值也不能高于当期现金流和盈余资本之和的10到15倍。——莫尼什帕伯莱)
帕伯莱的估值算法,与主流净现值法的最大区别:
1)没有增加永续现金流,就用10年期限;
2)内在价值增加了10年后的售卖价
具体可以看:
谈一下我对格力电器的看法!(用莫尼什帕伯莱估值法对格力电器进行估值测算)
估值的方法有很多,但是我觉得这些是最经典的,因为最符合商业常识,而且数学很差的我都能学会,相信聪明的大家一定可以。
有空看看
学习
估值的关键是:粗略的知道一个轮廓,万不可执念于精确数字。👍
感谢女王分享
看完了 还是3 p法适合我
女王很多干货啊,学习
请问格雷厄姆正常化每股收益怎么计算?
请问一下:对不同行业有没有对应的估值法,比如说席勒估值法是不是更适合强周期股?帕伯莱法对增长比较稳定弱周期行业更适用?
谢谢女王分享!我买入股票前也要对标的股票的估值进行分析和判定,