"格雷厄姆的成长股估值法:
当下内在价值:(8.5+2×增长率)×正常化的每股收益
未来内在价值:(8.5+2×7)×第7年的正常化的每股收益
运用公式要注意四点:
1、每股收益要正常化,即根据宏观,行业,个股生命周期来上下调整
2、增长率一定要保守,最高20%,最低0%
3、估值周期为7年,永续增长率为7%,并做冻结处理(莫尼什也严格遵守这个标准)
4、设置最低收益率标准,一般12%,根据此来推算出安全边际,也就是最高买入价"出自《证券分析》
"IV=E(2R+8.5)x4.4/Y
这是格雷厄姆发明的判断股票内在价值高低的简单公式。其中,
E 表示每股收益,
R 表示预期收益增长率,
Y 表示AAA级公司债券的当前收益率。"出自哪里?
“在格雷厄姆的《聪明的投资者》书中,本杰明·格雷厄姆的估值公式为:V=EPS*(8.5+2G*100),其中V=股票价值;EPS=当前每股预期收益;2G=2倍预期年增长率;公式中的8.5数值指的是当时本杰明·格雷厄姆认为一家业绩稳定增长的上市公司较为适合的市盈率,就表示股票价值=每股预期收益乘以(业绩稳定增长公司的合理市盈率+两倍的预期年增长率*100)”以上估值公式出自格雷厄姆《聪明的投资者》第11章——普通投资者证券分析的一般方法,P225页。