JasonTong

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又想起了 Bill Gurley 《How to miss by a mile》的雄文，兼听则明，两面观点都要听。达摩达兰的估值假设带入更多是保守假设，站在此时此刻英伟达的估值则是带入了太多对未来乐观的假设。作为优秀的个人投资者，买入和卖出一定是两套标准。买入严守安全边际做最保守假设，卖出要充分享受泡沫

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Baillie Gifford 在 17 年开始研究字节跳动

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对于大道之前提到的有一个点慢慢有了些感触，即消费品行业能自己亲身去感受得到产品的好坏很重要。延伸一下应该是消费零售行业，自己是产品的使用者，或者可以观察身边人消费习惯很重要，重要性远大过可以接触到管理层或去看报表分析 ROE等财务指标。因为消费品行业报表只是后视镜，重要的是预测未...

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消费品的几种商业模式 由好到坏排
1）有无视通胀的提价能力，能提价，提完价不（太）影响销量增长，只受大宏观周期影响。对应爱马仕，茅台，iPhone。这一类不是谁都能躺着赚，Kering 和 Ralph Lauren都会有周期起伏，还是要买在一个好价格，买完长期持有
2）有提价能力，但只随通胀或稍快...

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我刚刚关注了雪球组合 $欧美股息长跑冠军(ZH2342782)$ ，当前净值1.2159。