诸葛村夫kpl

中国外运2023年年报及2024年一季报简评

一、公司的资本配置能力正在改善
2017年实施重组以来，营业收入规模虽然迈上新台阶，但公司的管理层似乎有一种将赚的钱花光的冲动，而且长期以来是这么干的。公司近20年自由现金流基本上为2019年以来的几年产生，其主要来源为中外运敦豪的股利。公司在2019年以前，倾向于将主业、合营及联营企...

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$中国外运(00598)$ $中国外运(SH601598)$ 中国外运的核心资产是中外运敦豪，主业是附送给我们的，随着市场环境波动属于正常现象。去年敦豪净利润35亿（-6.37%），但营收已经创新高，增长依然强劲。今年一季度与去年水平相当，看好全年实现35亿净利润，并恢复增长。
港股这250亿不到的价格，算...

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回复@皇甫狗娃: LPR主要是影响明年营收，明年存量房贷重定价都要降25BP，各个银行房贷占贷款的比例大概20～30%吧，占总资产的比例大概13～15%左右，各行可能有些区别。不算存款成本的跟随下降，房贷利率下调影响净利差3～4BP，这的确是在放银行这个血包的血，形势所需，没办法的。看看2024年谁能接...

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回复@皇甫狗娃: FTP是内部利率定价，用这个算出来的营收和利润不是银行真正的营收和利润，这种算法一般只用于内部考核，而且很多成本费用没算进去的，比如员工工资、各种业务费用。一般降息后银行的FTP也会相应调整，但是存款利率是相对刚性的，银行自己调了FTP并不代表息差就不降了、不调FTP并不...

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《聪明的投资者》中点评描述的2000年与当下竟有些相似，泡沫的破灭、财务造假、上市公司或高管的不道德行为、战争及动荡的外部环境，市场充满着悲观的氛围。
“一系列的灾难
现在，让我们简要地回顾一下最近几年发生的一些重大金融事件：
1．自大萧条以来最大的股市崩盘——在2000年3...

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$招商银行(SH600036)$ 春节假期理财截止今天15:30，如果这之后发年终奖的，其他银行就找不到能享受收益的产品了。招行 App 最显眼位置就是这个，点进去告诉你什么产品几点前买入有收益，其他有些银行得一个一个找，招行对用户需求的识别确实强。点个赞

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@大道无形我有型 虽然不算是好生意，工建农中招等银行应该还在？

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不要把自己当银行管理层，我们是银行股东，怎么配置资本去小王同学去关心的事情，小微股东都没办法确切知道钱贷给了谁。
我倒觉得银行的核心竞争力是以风险管理能力为基础的资产负债配置能力，这属于商业模式的一部分（银行的生意模式只能算一般）。大家都搞房地产贷款，为什么四大行仍深陷其...

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“巨大的压力和困惑会加剧投资者随波逐流、放弃思考的冲动，尤其是在市场下跌时。从数量上寻找安全感的愿望从进化层面看是有意义的，但对投资者来说，从众行为往往会产生灾难性的后果，因为他们会在泡沫期间买进，在恐慌期间卖出。”
投资者生来就是孤独的，为自己的每一家公司负责。想清楚，...

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回复@释投书院: 医疗器械公司的护城河是转换成本，医生基于安全性考虑，用开了就不会随便更换产品。还有一个是优秀的销售团队，这批人需要比医生还懂疾病和产品，最好能指导医生使用产品，永远走在医生前面。
第一点现在受到了质疑，这个护城河我看不懂，持怀疑态度。
第二点健帆在销售团...

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回复@诸葛村夫kpl: 写给曾经犯错的自己：
投资排第一位的是确定性，确定性有个前提就是数据为真，再去分析公司的商业模式和竞争优势。在没有把握公司数据是否为真的情况下，也便没有了确定性，公司在自己能力圈范围之外。
排第二位的是企业文化和管理层，管理层必备的品质是理性与坦诚，股...

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1、招行承诺不低于30%分红，即使按照预告数据的30%，分红不会低于439.8亿，略高于2022年；
2、招行经营的大逻辑是质量效益规模协调发展，规模排最后。规模这个东西是动态调整的，没必要作为管理层承诺来看，这个一般是王良说的，缪董好像不太提，重点也不在于数字，而是配置逻辑。招行放缓规模...

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已经发现这么多了还要找其他的？自己真有把握的话，三四个就够了

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回复@红黑客: 能想明白“机会成本”这个东西，不容易啊沪深300和茅台，是所有投资者两个不同阶段的共同的机会成本。//@红黑客:回复@诸葛村夫kpl:你的观点竟然和我一样。我也觉得个人养老金对年轻人而言就是骗人接盘的东西。我考虑的也是啥时候有沪深300啥时候充养老金。我也极度不信任基金经...

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$洋河股份(SZ002304)$ 京东专供，灌的似乎是梦6+？

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$中国外运(SH601598)$ 根据公司最新公示，2024年中外运敦豪运费价格较上年涨幅约为4.9%，但运单数量可能并不会有啥增长

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回复@小火箭狗: 我可以不在乎个人养老金限制流动性，但是不能忍受里面这些垃圾产品的收益率。这些垃圾产品很快就会吃掉退税的收益，税率低的5年，税率高的也不超过10年。
投资就是比较，养老金只不过给我们提供了一个投资渠道而已，没什么特别的地方。//@小火箭狗:回复@诸葛村夫kpl:你都没搞懂...

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回复@CC6996: 我当然知道有退税，你好像没理解我的意思，按30%档个税来算（这个应该能覆盖大部分人了），假设养老金里面的产品收益率4%，沪深300按8%来算，第七年你在外面买沪深300的收益已经超过放在养老金里面了，更何况很多人税率达不到30%。也就是说如果你离退休超过十年，冲养老金的收益可能...

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回复@小道不隐: 我倒不认为需要去吸引不喝酒的年轻人，年轻人不喝酒就是什么酒都不喝，什么酒喝起来都是一个味：难喝，什么时候这些人都是占多数的。
做好品牌建设，用好产品去不断地占领真正的客户的心智，这才是关键的，目前大家都认为梦之蓝是能打的、好喝的，认为洋河好喝的人不会突然减少...

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我理解是绵柔的差异化特点，这个一直没有变化。就算是最高端的手工班大师，洋河也是在坚持绵柔的道路，有些人认为这个价位和品质了，还坚持绵柔是没必要的，要浓郁强劲，我认为这是洋河的坚持，变了反而不是个好信号，如果今天手工班大师变口味，明天就可能在另一个产品做尝试，然后慢慢丢掉绵柔的...