我对成长股投资的理解一直是：定性＞定量
赛力斯无疑是一个刚扭亏的成长股，这点在买入前就应明确。
定性而言，几点大逻辑是我关注并持有这只标的的基本准备则：
1、汽车行业发展进入第二阶段：电气化→智能化
这个趋势一定是不可逆的，就好像由燃油过度到电动。上一阶段爆发期，常常也有电车就是移动充电宝、定时炸弹等等言论，就如同当下的智能化爆发初期，同样也有人认为将生命依托于汽车人工智能是一件很可笑的事。对于我而言，最艰难的时刻，反而是第一阶段，那是真正的由0到1，对技术而言，这是一个全面的革新，对基础设施而言，这更是一件要求非常高的考验，基础设施不配套，就会制约行业的发展，新能源的渗透，甚至是将其扼杀在摇篮中，企业熬不下去，只能关门大吉，这离不开国家政府，以及数个优秀企业的努力。从新能源汽车发展到现在这一阶段来看，没有什么能够阻挡科技的发展与技术的迭代，有也只是时间问题，上一阶段对于先行者是一次重大的考验，属于背水一战，对于后发者属于弯道超车的绝佳机会。
因此，我十分敬佩马斯克能率先完成本次技术的迭代，也很庆幸，我国的战略部署，很好的抓住了本次机会，最大的标志就是我国诞生的两个伟大企业：比亚迪与宁德时代。这也标志着我国顺利的把握住了第一阶段发展带来的机会。
当下的第二阶段，电气化过渡到智能化，我认为与第一阶段有非常大的差异。上一阶段主要是特斯拉作为先行者给大家开源出一条崭新的道路，相当于帮助大家走出了0-1这一阶段，剩下的就是复制与迭代，后发者具有十足的优势，如研发成本与试错成本与时间成本大幅降低。因此在这一阶段，很多车企因为对此定义的精准聚焦，获得了成功，如中国丰田：比亚迪，奶爸神车理想等。本质上这一阶段考验的是能否把一台新能源车造好。
但第二阶段，智能化，它不同于上一阶段，能简单的复制，后发者不同于上一阶段具有十足的优势。智能化需要有巨量的技术与人才储备，且具有与第一阶段不同的差异化，它对科技基础的要求，远高于第一阶段，这一步就大幅拉高了接下来参与竞争的门槛，这也是为什么，投资智能化，我聚焦到了华为，华为代表着我国科技发展的旗帜，掌握者大量的科技与人才资源，这是其他企业所不具备的，其他车企亦是如此。
在我看来，接下来智驾的博弈，更像是华为与特斯拉两者之间的博弈，也更象是两国之间科技的一次较量。因此这一阶段，它的成长性与空间，更难估量。这一阶段的成功，他将代表着我国科技发展新的里程碑。
2、人们对于新能源汽车的观念将发生改变：冰箱彩电大沙发→智能驾驶
刚说到第一阶段，考验的是大家能否把一台新能源汽车造好，这一点，理想与比亚迪无疑是成功的。理想成功的从奶爸这一点切入，把理想带入万万家庭的视角，给人们一种舒适、靠谱的第一感。而比亚迪，则是从非常优秀的稳定性与经济性切入，做到了真正意义上的中国版丰田。
说到第二阶段，得先谈谈“代工厂”这一误区。首先我先引用ycd的原话：“我们和赛力斯是长期合作，绝不是代工，而是联合开发模式，主要的利益也是分享给车厂，所以车厂会扭亏为盈，跟我们紧密合作的这些车企将来会成为盈利最好的车企。现在还是在投入期，因为它的车型开发、研发费、模具费、工厂改造、建设的费用都很贵，等到稳定了以后，它会率先走向盈利。”从一季报来看，上述发言无一落空，比如车厂会扭亏为盈，这一点最为明显，赛力斯目前已成为全球第四家盈利的新能源车企。从毛利来看，代工厂误区不攻自破，因此有很多黑子就从净利率上做文章，对此有顾虑的朋友们不妨可以看看全球第三家扭亏的新能源车企：理想的净利率表现。
可以看出理想的净利率情况也是在23年才正式反转的，之前均为负数。如果对净利率还有疑问，咱不妨让子弹飞一会儿，静静等待赛力斯接下来披露的财务情况。
说完代工厂这一观点，回到第二阶段上我的第二个投资逻辑点：人们对于新能源汽车的观念将发生改变，冰箱彩电大沙发→智能驾驶，这一观点是我从所有社交媒介上发现最直观的现象。我发现现在的吐槽主要有两方面，一个是冰箱彩电大沙发，一个是安全。冰箱彩电大沙发这一现象，已经完全同质化，现在的新能源汽车，基本标配。
反而谈到安全，市场分歧就十分大了。王传福曾说过：“安全就是最大的豪华。”这一点我觉得在市场上是能够形成共识的。我理解的汽车安全，主要在两个层面，一个是主动安全，一个是被动安全。被动安全很好理解，就是硬件上的堆料，用料越扎实，结构稳定性越强，就越安全。因此这一点，在我看来，未来同样会因为内卷而趋于同质化，不作为逻辑加分项。反而主动安全，就能体现出差异化了。我理解主动安全就是车子主动规避风险，也就是说把事故扼杀在摇篮中。这一点的调研在当下的流量自媒体时代，也变得不那么困难。相较于测试被动安全过程中的全车拆解，从材料到结构的逐一分析，主动安全的测试来的更是简单粗暴，直接各种碰撞测试，以及小艺的主动避险神操作剪辑视频都可以看出一二。在安全这一点上，赛力斯成为了中国的沃尔沃，也赔上了公路小坦克的称号。不谈被动安全的堆料，由华为技术支持的主动安全这块，已经和绝大多数第一阶段的车企拉开差距，且这块的技术迭代会越来越快，差距也会越来越大，毕竟人工智能，他是有学习能力的，这才是最可怕的点。
3、接力房地产，成为中国经济的第一支柱，这一点没什么好分析的，直接事实说话：
按照乘联会发布的最新数据， 2024年4月份前半个月，中国新能源汽车的渗透率已经超过了50%，燃油车的份额已经不到一半了。 紧跟这则数据的是，2023年中国的汽车总产值已经达到了11万亿人民币，占全国GDP的比重接近10%，首次超过房地产，成为了中国的第一经济支柱。
4、由内循环→全球化
今年市场一个很新颖的概念就是出海，这一概念在今年也走出了十分亮眼的行情，我看了看出海概念的相关个股，主要以工程机械、矿、家电、船舶以及其他消费科技公司为主。但我后面又观察了一下，查了查相关资料发现：2023年出口超520万辆，同比增长57.4%—中国汽车出口有望跃升全球第一。
中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）日前发布的2023年数据显示，中国有望成为全球汽车出口第一大国。支撑出口规模持续扩大的，是中国汽车产业持续推进的科技创新，屡创新高的产销量是全球市场与消费者的认可。
这一现象给我的第一感就是，我国汽车由原来的存量市场变成了增量市场，这点很重要，不单如此，通过我国极为严苛的内卷式发展，我国新能源汽车已走在世界前列，且具有十足的差异化与竞争力。此逻辑可以十分好的支撑将赛力斯归于成长股的逻辑。
5、人工智能目前可实现且易普及的载体。
AI的发展，不仅需要软件的发展，同样需要硬件作为载体。新能源汽车，无疑是接下来搭配人工智能AI最优质的载体。它的运用场景以及普及推广度，我相信是在人工智能发展过程中最为重要的一个领域。
6、估值：
这块我认为是分歧最大的地方，且仁者见仁智者见智，我就简单几句表明我的预期：
年净利润达到100亿一定实现，只是时间问题，相信不会很久，大概率明年，至于市场PE给多少，这就百花齐放了，哈哈哈，大家自己判断，只不过如果认为是10-15PE，我觉得就没太大讨论的意义了，如果它10-15，其他的该是多少呢
说了这么些，其实还有十分多的逻辑点，我后面再逐一梳理。
总的来说，赛力斯作为与华为合作最早、最紧密（奉献灵魂）的车企，无疑是接下来智能化除华为（未上市）最优质、最纯的风向标，试问：投资智能汽车，除了赛力斯，还有哪个呢，欢迎评论区留言交流，也希望大家能有不同的声音与建议，集思广益。
上述几点逻辑而言，赛力斯属于中长线投资标的，从电气化到智能化，目前还处于过渡阶段。这一阶段，它需要教化市场，逐渐改变消费者观念，对于消费者而言，也是一段接受新事物的过程，这一过程，注定是以年为单位的，而不是以日为单位，因此这也奠定了赛力斯的持有周期。
上文提到的离不开国家大力支持，有一个细化的点，就是我国两场引入特斯拉。
第一次是上海建立特斯拉超级工厂。
第二次就是引入特斯拉的FSD。
这两次与特斯拉的事件，标志着两个阶段，就是上文说到的:
1.燃油➡️电气化
2.电气化➡️智能化