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可转债下修博弈（财信证券）

可转债的回报驱动力主要来自四个方面：正股、估值、条款博弈和债底，其中附加条款的价值是转债价值中的重要组成部分，针对其附加条款的博弈也是影响转债价格的重要因素。从下修条款来看，当转债可能触及下修条件时，市场会开始博弈下修预期，当发行人选择执行下修时，转债的平价得到抬升，进而推动...

吉贝尔23年业绩快报

报告期内，公司营业总收入达到8.61亿元，同比增长31.49%；归属于母公司所有者的净利润为2.16亿元，同比增长39.57%；扣除非经常性损益后的净利润为2.06亿元，同比增长47.69%。此外，公司总资产为22.11亿元，较报告期初增长了12.56%；归属于母公司的所有者权益为19.04亿元，较报告期初增长了12.75%。...

恒瑞医药23年年报

2023 年，公司实现营业收入 228.20 亿元，同比增长 7.26%；归属于上市公司股东的净利润43.02 亿元，同比增长 10.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 41.41 亿元， 同比增长 21.46%。报告期内公司累计研发投入 61.50 亿元，其中费用化研发投入 49.54 亿元。
2023 年公司创新药...

低价转债策略（兴业）

● 从机会的角度出发，可以从以下几点来看：
①足够的收益空间，是参与低价转债博弈的重要因素。由于目前低价转债下修难度增加，包括了稀释率相对偏高、短期公司下修意愿并不强。那么根据过去债性低资质转债修复情况来看，价格波动区间更多集中在80-100元期间，而一些有信用冲击的品种，则可...

裕兴股份（裕兴转债）

公司概况
公司主营业务收入拆分
公司所处产业链位置及竞争优势
成本端：主要受聚酯切片涨价影响，后者成本与原油挂钩
主营产品量价拆分
盈利预测及敏感性分析
公司24年利润端受益于低基数可能会出现明显改善，但整体收入端增速不佳，主要是光伏行业竞争激烈，公司产品溢价...

小商品城2023A&24Q1业绩总结

23 年业绩：
公司预计 2023 年归属于上市公司股东的净利润 26.5 亿元-27.5 亿元，同比增长 140%-149%。预 计 2023 年归母净利润 24 亿元-25 亿元，同比增长36%-42%。
公司 2023 年归母净利润超出市场预期。业绩预增的主要原因：（1）二区东新能源产品市场正式营业等原因，使得主营业务收...

英力股份（英力转债）

英力股份于2021年3月26日在深圳证券交易所创业板上市，主营笔记本电脑结构件和精密模具，2022年10月开始涉足光伏领域。 2023 年公司营业收入预计为15亿元，同比增长 9.30%，净利润同比下滑，预计亏损2800-4000万元，主要原因系：2022年底公司由制造端转向光伏电站项目开发，公司原有笔记本电脑及相...

伟明环保

公司经营概况
公司主营业务各项收入拆分及占比
公司主营业务收入经营分析
公司主营业务收入经营分析
公司主营业务各项收入预测
公司盈利预测及敏感性分析
2024年3月27日股价18.38元/股
可比估值
伟明环保正股价格的支撑点为16.67元/股；中性假设下目标价20.08元/...

百川股份（百川转债）

公司业务主要涉及精细化工、新材料和新能源三大板块
主营业务收入拆分
主营业务各个板块的盈利能力分析及预测
风险提示
1、仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点；
2、因数据不完备导致计算结果与实际结果存在误差的风险

讨论

风险提示 1、仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点； 2、因数据不完备导致计算结果与实际结果存在误差的风险

三房巷（三房转债）

公司主营业务
以瓶级聚酯切片、PTA 的生产与销售为核心，以 PBT 工程塑料、热电的生产与销售等业务为补充
2023H1公司瓶级聚酯切片板块收入81.67亿元，占总营收的76%
主营业务各个板块的量价拆分
主营业务各个板块的盈利能力分析及预测
假设2024-2025年公司产品的销售价格和成...

湘油泵（湘油转债）

公司财务概况
公司2023年营收19.41亿元，同比+19.48%；归母净利润2.26亿元，同比33.11%。业绩增长较大的主要原因： 汽车行业持续稳健发展拉动汽车零部件行业保持较快增长。受行业积极因素影响，公司订单量充足，营业收入较去年同期有较大增长； 新能源汽车市场快速发展，公司新能源汽车客户需...

福瑞达研究报告

公司财务概况
公司主营业务拆分
• 房地产业务：2022年末公司公告计划将该板块相关企业股权以及全部债权 ，以现金形式转让给控股股东下属山东城发集团 ，交易对价合计 59 亿元 ，公司 2023年3 月及11月公告收到交易款项 17.6 亿/11.9 亿元 ，2024 年 2 月收到剩余交易价款全部款项（含利息...

福瑞达2023年业绩会

2023年公司总营收45.79亿元，同比-64.65%；归母净利润3.03亿元，同比+567.44%。
2023 年，化妆品业务实现营业收入 24.16 亿元，同比增长22.71%。
颐莲品牌全年实现营业收入 8.57 亿元，同比增长 20.35%；
瑷尔博士品牌全年实现营业收入 13.48 亿元，同比增长 27.33%。
2023 年，医...

豪能股份（豪能转债）

公司概况
公司业务覆盖汽车、轨道交通和航空航天领域，主要产品为同步器系列产品、差速器系列产品、航空航天零部件等。 2022 年公司营收 14.72 亿元，同比+1.90%；归母净利润 2.11亿元，同比+5.92%；2023Q1-Q3 实现营收 13.34 亿元，同比+24.39%，归母净利润 1.50 亿元，同比-9.80%。利润的下...

讨论

请问，你每次预估配售比的时候，怎么测算的啊？配售比高才有利润，太低了还不够正股波动的手续费

讨论

回复@和之合: 对 而且鸡的需求跟猪的需求没法比//@和之合:回复@Sarualeo:鸡周期一般在6个月左右。 与猪周期相比，鸡的产能更容易控制。 $益生股份(SZ002458)$ $牧原股份(SZ002714)$

讨论

回复@一万个达不溜: 猪有预期，鸡没啥预期，而且弹性也是先猪后鸡，所以猪跌不下去//@一万个达不溜:回复@Sarualeo:最不可思议的就是盈利的益生股份股价去年暴跌一整年还不如巨亏的猪企，今年又这样，有业绩有分红负债率极低且现金流非常好还是不如减持套现的高位亏损猪股，今天这么大跌股价又低于...

白羽鸡行业股价复盘（华泰）

股价复盘：股价与鸡价走势基本一致。
白羽鸡行业具备明显的周期性，通过复盘白羽鸡板块内相关公司的股价表现，我们发现长期来看板块内个股的股价走势高度一致。因此，我们以 2010 年 8 月 16 日为基准日，选取益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、春雪食品为成分股，以流通股股本作为权重...

半导体存储行业研究及标的【德明利】

为什么研究半导体存储行业？
存储是半导体第二大细分品类
半导体存储器：是指利用半导体介质贮存电荷以实现信息存储，存储与读取过程体现为电荷的贮存或释放。 市场规模：半导体产业中集成电路的销售额占80%以上，根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，2022 年全球集成电路产业规模...