思考过飞鹤的长期前景,结论是看不到太大空间。量的角度是长期出生人口下滑,这个基本不可逆,可以参考其它国家的人口生育趋势;价的角度是中国婴儿配方奶粉平均零售吨价几乎是发达国家的两倍,即便飞鹤定位高端,但继续提价跟生育政策相背离,毕竟是民生产品,不是奢侈品;扩品类的角度,以飞鹤目前的高利润率,扩任何产品都会使利润率下滑。国外像雀巢,达能的毛利率不超过50%,净利率就10%上下;竞争格局的角度,飞鹤20%左右的份额虽然暂时领先,但差距不大,多寡头格局且后面追赶者要么是伊利这种乳业巨头,这么是国际巨头,存量竞争损失的就会是利润率。以上主要是从业绩逻辑上考虑,并不是短期估值博弈的角度,也不代表飞鹤不会涨个两三倍。仅供参考