尽管3月社融信贷符合预期，信贷平滑政策实施效果显现，资金空转或有所改善，但融资需求恢复偏慢，市场信心和资金活力仍有待进一步提振。在资产收益率承压、存款成本持续压降的背景下，银行业高质量发展仍需政策支持，把握银行量价新平衡是关键。
本刊特约 文颐/文
根据央行公布的2024年3...
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从现代投资的财务数据上来看，公司“一体两翼”的愿景非常美好，然而，“两翼”中的非相关业务多元化却未能创造价值。幸好年报显示公司已有战略“瘦身”的信号，不如聚焦主业，为股东带来更多的投资回报。
本刊特约 郭永清/文
现代投资（000090.SZ）公布2023年年报显示，实现归属于上市公...
由于俄乌冲突，欧美日韩等车企相继退出俄罗斯市场，国内整车厂顺势填补市场空白，成为长城汽车等车企出口增长的主动力。在新能源车布局上，2022年长城汽车全面拥抱新能源，并投入大量研发和费用，公司新能源车销量也得以快速增长。
杨现华/文
2023年，中国整车出口取代日本跃居世界第一。...
由于投资体验欠佳，养老目标FOF的规模已经连降两年，且降速超过FOF整体水平。但仍有一些持牌机构做大规模。就单个产品收益而言，由于资产配置与风控风格的不同，业绩差距巨大。
易强/文
4月12日发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（又称“国九条”）指...
高股息投资并不是买入以后就拿着不动，而是在用高股息率衡量出一些低估值的股票以后，买入持有一段时间。等到其中一些股票价格上涨、股息率降低，就换出这部分股票，买入新的高股息率股票。如此，高股息投资法才能发挥它最大的效果：因为它能持续找到更低的估值。
本刊特约 陈嘉禾/文
说...
4月初以来，固态电池技术密集落地，带动板块二级市场持续走强。因在能量密度和安全性方面的比较优势，固态电池被认为是最具潜力的下一代电池技术之一。随着半固态电池应用规模扩大，全固态电池进化或将加速，但成本制约之下，其量产商用仍存难点。
王东岳/文
近期，固态电池研发取得显著进...
从2019年开始，宇通客车的派息率连续5年超过100%，这在A股上市公司中恐怕是绝无仅有的。公司能如此长时间地大手笔分红，一是因为公司经营性现金流较好；二是因为资本支出较少。
本刊特约 孙旭东/文
宇通客车（600066.SH）2023年度利润分配预案为：拟以公司总股本为基数，每10股派发现金股...
在新准则下，新华保险2023年实现归母净利润87.12亿元，可比口径下同比下降43%；公司净利润同比承压，主要系投资拖累所致。虽然受投资拖累净利润同比下滑，但新华保险业务结构优化带动NBV实现较好增长。
本刊特约 方斐/文
根据新华保险披露的2023年年报，全年实现归母净利润87亿元，同比下...
受益于毛利率增加、降本增效、投资收益增加和减值减少等因素，三家中药白马股上市公司净利润均实现较快增长。对于未来主业经营计划，三者均给出了明确规划，挖掘新动能推动营收端发力值得期待。
杜鹏/文
济川药业、达仁堂、云南白药，均是中药领域内的明星上市公司，按照4月12日收盘价计算...
新“国九条”更加重视市场质量，以投资者为本，在市场准入、持续监管、退市监管上将更加严格，提高上市公司质量；更加约束融资侧，促进一二级市场平衡，提振市场信心；强监管防风险，在交易监管、机构监管、推动中长线资金入市等方面将加大力度，提升市场内在稳定性。
方斐/文
4月12日，国...
化学发光是体外诊断占比最大、增长最迅速的细分领域。由于化学发光壁垒较高，中国大部分份额被进口产品占据，目前跨国企业和国产厂家占国内免疫诊断市场的比重分别为71.2%和28.8%，国产替代空间广阔。而随着集采降价，再加上自身的研发追赶，国产企业快速扩大市场份额，国产替代实现进一步加速。
在钢铁行业面临原燃料价格高位运行、市场需求较弱、产能及环保政策等多重压力下，宝钢股份和南钢股份2023年取得了显著好于行业平均水平的成绩，这背后主要得益于降本增效、产品升级和出口发力。
杜鹏/文
宝钢股份和南钢股份是钢铁行业的头部上市公司，截至4月15日收盘总市值分别为1525亿元...
2023年，邮储银行营收同比增速高于净利润同比增速，营收增速有所回升，拨备释放边际放缓致使利润增速有所下行。但代理储蓄费因存款规模因素增长较快，全年净利润同比增速慢于营收。在国有商业银行中，邮储银行是少数在2023年全年实现营收同比增长的银行之一。
本刊特约 文颐/文
3月28日，...
华晨中国目前的投资逻辑不变，即高额分红还债驱动的烟蒂股投资。公司资产负债情况相比2022年底略有改善，现金充沛，市值略高于公司现金净额，尽管没有之前那样极端低估（市值低于公司账面现金净额），但仍然还是处于深度低估阶段。
本刊特约 袁杰/文
华晨中国（01114.HK）的核心投资逻辑...
不少智能物联网芯片的业绩在2024年一季度实现了拐点。随着AI技术的提升和产业化，SoC芯片作为智能终端设备的“大脑”成为边缘计算的重要环节，实现智能交互并提升效率，推动终端设备进入智能物联网时代，智能物联网的迭代升级反过来促进上游芯片产业的周期性繁荣。
吴新竹/文
智能物联网（...
本刊特约 赵伟/文
国内库存偏低的背景下，经济“下行”风险相对有限。历史规律显示，实际利率与库存行为反向、且弱领先。当前实际利率已从2023年6月末9.9%的历史高位降至2023年末的7.1%，库存“筑底”特征也愈发明显。同时，产能周期传递“上行”信号、对经济也能起到有力支持，近三个季度产...
在长端利率中枢下行的背景下，社会投资回报率有所下降；与此同时，资本市场对于保险公司的要求回报水平也同步下降。10年期国债到期收益率震荡下行、权益市场波动加剧，导致保险投资收益率显著承压。利率下行、投资承压使得各保险公司都面临着精算假设调整情形，总体来看，下调经济假设后的EV和NBV...
全球主要晶圆代工厂商相继披露2023年第四季度业绩报告及2024年业绩指引，各厂商业绩下滑问题不同程度缓解，但2024年业绩指引却两极分化，台积电预计其收入将保持两位数增速，中芯国际、联华电子等厂商对于收入增长预期则较为保守。
胡楠/文
2023年，受终端需求不振及全球经济增速放缓、半...
2023年，煤价的下行、水电发电量的下滑是火电业绩修复的主要原因，这种情况延续到了2024年一季度。尽管新能源近年来增长较快，但火电在中国电力供给结构中依然发挥着重要的兜底作用，而容量电价政策的出台，有望进一步减小煤电的业绩波动、提高盈利下限，保障火电长期盈利。
薛宇/文
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自2月7日以来，三大交易所上市委一直未曾召开针对IPO企业的审议会议，“零上会”状态已持续两个多月；一季度，三大交易所新股发行上市企业数量不及上年同期的二分之一，募资额同比下滑超六成。
刘榕/文
一季度，京沪深三大交易所受理企业数量寥寥无几。北交所只受理两家企业，分别为1月受...