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海贼投资
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他的全部讨论
中国白酒十二香型概略图-！《酒的中国地理——寻访佳酿生成的时空奥秘》
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易方达蓝筹精选张坤：#价值投资# 对基本面投资者来说，往往会花非常多的精力用于分析和判断企业未来的净利润水平，但净利润并不是终极意义的回报，到股东的回报还欠缺两步转化，一是净利润到自由现金流，二是自由现金流到股东的口袋。
净利润是企业为投资者创造回报的起点和最重要的因素，但不...
截止2022年年底，60岁以上人口超过2.8亿，占比19.8%，进入中度老龄化。65岁以上人口超2亿。
洋河股份2021年度业绩网上说明会
Q：目前舍得、包括我们江苏省内的今世缘都在打造每一瓶都是老酒，面对今世缘的挑衅，公司如何面对省内之争呢。还是说洋河也打算产能最大化，打造同样的老酒产品。
A：感谢您的关心和建议，我们会认真研究。（陆红珍）
Q：公司2019年开始渠道调整，目前...
洋河股份2020年度业绩网上说明会
Q：近年来，酱酒热，贵公司旗下贵州贵酒很少听到消息，请详细介绍一下贵酒的营收、利润，产量、销量等信息，谢谢！
A：您好！2020年贵酒产品经营情况良好，但是体量还比较小。2021年，公司将进一步重点打造贵酒，并加强资源配置，目前已构建四个销售大区和...
【林园的估值方法】
林园说如果企业3年内的年均利润增长都在18%以上可视为高增长，当这些企业的市盈率在20倍以下时，就有投资价值。
为什么是18%和20倍呢，算一笔账，如果企业三年后合理估值是25倍，经过三年盈利的增长，那企业估值应当为1.18*1.18*1.18*25/20=2.05。其实就是三年翻一倍，...
【关于持有是否等于买入】
巴菲特：持有=买入，这是事实
段永平：认同巴菲特
林园：买入和持有是两套系统，持有≠买入
唐朝：持有≠买入
所以你的观点是？$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$ #价值投资#
林园的话初听好像随口跑火车，细想还都是很有道理的。比如林园说市场对于股价每年的4-8月会进行一次重估。每年的4～8是上市公司年报发布的日子，年报发布后，资金会根据年报对资金进行重配置。$贵州茅台(SH600519)$ $片仔癀(SH600436)$ #林园炒股秘籍#
招商产业债券可以代替半年期以上的定期存款，兼有收益和流动性$招商产业债券(F217022)$
分众投资逻辑：公司基本面问题不大，23年经营环境大概率向好，属于对宏观环境敏感的公司，之前经营环境向好股价反弹力度大，有一定的周期股属性。在6元介入5%仓位，尝试周期股投资。$分众传媒(SZ002027)$
林园最近在看多房地产，我觉得林园没有说假话，但是投资者一定要注意的是千万不要忽略仓位，按林园的风格，即使看多房地产最多也就是配个10%的仓位，或者通过低风险工具投资。如果因为听了林园看多地产而贸然买入，那风险还是很大的。$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$$金地集团(SH600383)$
【商品与资产的辨析】
（1）之所以想讨论这两个概念，是为了回答一个问题，房产属于资产还是商品？
（2）对这两个概念作一个定义，商品是为了满足人的某种需求的可交易的东西，商品获利依靠交易。资产是能够产生自由现金流的东西，资产获利依靠持有。
（3）一包方便面是资产还是商品，...
资产负债表是一家企业的定格照，对企业资产负债表的分析可以帮助投资者了解公司基本的情况。同型分析是财务报表分析中常用的一种方法，是指分析财报中各项目的比例，是对公司财报的一种结构性分析。
1、 洋河的资产结构
对洋河19~21年的资产情况进行了同型分析（19~21年财报的会计准则变...
在财务报表的阅读中，经常需要对财务报表中的原始数据进行一定的加减乘除，得到的指标可以帮助我们更好的认识企业。主要的评价指标分为三类，一是描述企业盈利能力的指标，二是描述企业运营能力的指标，三是描述企业短期和长期偿债能力的指标。今天谈一谈其中与企业赚钱能力有关的财务指标。
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【ROA和ROE的区别】
（1）总资产收益率=净利润/总资产，净资产收益率=净利润/净资产。
（2）这两个指标单独看都不容易理解，但是按杜邦分析法拆解开更容易理解。按杜邦分析法进行拆解：
总资产收益率=（净利润/营收）*（营收/总资产）=净利润率*资产周转率。
净资产收益率=（净利...
【对差异化的思考】
（1）段永平说过一段话，大意是理解了麦当劳和肯德基的差异化才算是理解了差异化。
（2）这个问题一直在脑子里，想过了很多次，从装修风格，定价，口感都想过但是都没想通。
（3）最近重看段永平投资问答录，里面提到了芒格曾举例说麦片行业经常打折促销，但是大家...
【毛利率与净利率之辨】
（1）毛利率是指用毛利除以营收，毛利是营收-营业成本；净利润率用的是净利润，净利润是毛利减去三费和税收之后的利润。我们更应该关注哪个指标呢？林园说所有财务指标里他最关注的指标就是毛利率。之前颇有不解，真正落在口袋里的不是净利润嘛？为什么最关注毛利率。<...