风声鹤唳房地产

现在其实越来越不愿意谈房地产了。一来该说的也都说的差不多了，二来对于很多人来说，你殚精竭虑的思考结果换来的不过是一句房地产要崩了，房价要崩了。令人颇感无奈。而且房价是个敏感话题，但凡唱空，总能获得一众喝彩。反之，犹如罪大恶极。相信如今很多地产投资者都有如此的感触。回想起前些年大家聚焦在银行中的时候，不管股价表现如何，讨论总是热火朝天。吃瓜群众即便不鼓掌喝彩，也会小板凳搬好观摩学习，何等的和谐

还想出来说一说是因为觉得如今是个较为关键的时刻。股价跌跌不休，整个消息面全是悲观的信息。一些中小房企的退出早已引不起媒体们的兴趣，直接把矛头对准了宇宙第一房企。铺天盖地的狂轰乱炸！甚至连一些原本很坚定的投资者，内心都出现了怀疑和动摇。唯一的乐观消息就是销售的增长和管理层的持续回购。

其实投资哪有这么简单，买入低估就能赚钱？并且越是大的机会，想要把握就越是要承受的更多。如果成功唾手可得，岂不股神遍地？大家都看到了融创恒大一年N倍，可是谁注意到曾有一批专业的投资者已经为此默默坚守了数年？

回归基本面，都说房价要崩要崩，敢问跌多少算崩？内房当前估值下，即便真的销售额和房价跌个百分之十五二十其实根本也无所谓。房地产整体销售额去年13万亿，今年大约十四万亿，后年即便回到12万，11万亿又能如何？对于龙头房企，也就是销售增长慢些，但还在增长；利润一年不增长，仅此而已。对于三五倍pe的估值，这点风浪不愿意承受吗？这还是最最坏的结果，而且是基本不可能出现。如果你非要说会一直崩下去，引用几张段总的图片：

房地产市场这么多年，仅有的两次销售额倒退分别是2014年和2008年。即便08年那么恐慌的时刻，下跌也不足20%。难道金融危机大家都不买房了吗？倒退的那两年财政的赤字是：

2008年销售额下降18%，政府土地卖不出去，第二年赤字从1262亿跳升到7397亿。2014年销售额下降6%，第二年赤字从8607跳升到23585亿。那么大家脑补一下，如果连续下跌两年，财政会怎样？三年呢？

再谈一下房价。中国人民的购买力举世无双，原因是什么？除了快速增长的国家和个人财富外，中国还是世界上主要经济体中最活跃的。活跃的最重要原因是中国人民的创业热情高。其实这一点上全世界也只有中国和美国了。创业热情高就具备了无限可能。你可能看到这个人这两年还普普通通，几年后就飞黄腾达。尽管失败者也不计其数，然而高基数下也催生了无数时代的幸运儿。如此一来，除了财富的快速积累外，消费观也发生了巨大改变。也就是相信自己以后会更好，所以即便月光，即便举债，也要消费。而消费促进繁荣！反观其他经济体，人们基本一出生，这一辈子就大致定型，一工作，这辈子能赚多少钱就能够估算。如此预期下人们怎能有信心大额消费？所以一味的去和别人对比并不科学。价格取决于需求，取决于购买力，当这两点不出大问题的话，那就问题不大。而且现在各地抢人大战，各种优惠补贴政策，如果你真的肯吃苦有能力的话，又怎会没有房子住？

说到需求，简单概括一下：房子其实是迭代品，就是不停更新换代。虽说也有人说在中国，地段好的话造个碉堡也能卖出去。但是如果不带情绪平心而论，现如今的房子从各个方面，比起十年二十年前的房子，要好的太多。一如汽车一般。所以今后十年二十年的房子一定比现在强的多。那么，如果到时有能力的话，有购买需求吗？需求会少吗？

不愿写的太长。总结：如果你看好中国经济即便短暂遇到困难，但还是能继续增长前行的话，那么如今的地产股具有非凡投资价值。如果你觉得中国经济已经触顶，从此一蹶不振的话，你愿意干吗就干吗。如果你认为房地产就此垮掉而别的行业还有投资价值的话，我们用时间来证明

以今天的价格，中国金茂今年的股息率超过6%。以未来五年为节点，很好奇如今的那些高高在上的白马们，有没有一家复合增长率能超越金茂？

$中国金茂(00817)$融创中国(01918)$