处镜如初

我的选择

入冬以来这一场最强的寒潮长驱南来，为三九天气带来了淅淅沥沥缠缠绵绵的阴风冷雨，昨天我把最后一份回执交回原单位，这也意味着我已经彻底终结了体制内身份，从此不再藕断丝连。望着窗外的霏霏冬霖，回顾着自己历程，如露如电般历历映过。 2017年9月6日我向组织提交辞职信以后，领导与我进行过深...查看全文

从四个差异化维度前瞻上市银行2017－2019年业绩

白昼渐短、黑夜已长，几场小雨之后，凉意浓了起来。告别了短袖，着上了长杉，秋天姗姗来迟。然而银行业的基本面的扭转却如春天般的来临，并率先在股价上得到启示。 国内外经济向好的事实，意味着困扰银行业的最主要的资产质量问题也已经走到了尾声。各家上市银行历史上积淀不一，网点地域、经营模...查看全文

我该走什么样的职业投资之路?

原文于2016年5月初发在雪球上，不久删掉。旧文重发，作为记录。 前些日子江涛给我发来了《如何通过雪球走上职业化资管道路》，这与自已心中近年来越来越强烈的职业投资想法不谋而合。 从1996年起,我在体制内工作时间已有20年。在一个超过千人的团队中晋升到5%以内的职级，也算是小有成就,使别人羡...查看全文

2018年第一季度11家上市银行业绩测算情况

股价崩溃和业绩强劲对比强烈在历史上不是第一次。 把邮储纳入研究范围主要基于下列事实。 延伸阅读：1.《从四个差异化维度前瞻上市银行2017－2019年业绩》（网页链接） 2.《后利率市场化下银行股业绩前景预判》(网页链接) 3.《2015-...查看全文

2017年前三季度15家上市银行业绩测算情况

招商银行——我唯一持有的银行股，我又在吹了。 同名微信公众号已开通，具体分析文字稍后发表在公众号文章中，搜索“处镜如初”可关注。查看全文

2017年投资总结

2017年投资收益率141.1%，三张表简单总结。 备选投资标的：川投能源、长江电力、中国华融、金斯瑞、中国通号、复星国际、北京控股； 新年学习目标领域：医药。查看全文

招商银行业绩增幅加速到双位数

招商银行的业绩快报比去年快了一个星期公布，实现营业收入1126.66亿元，比预测的1150亿元少23.34亿元，同比下降0.22%，比第一季度的下降2.02%有所回升；归属股东净利润392.6亿元，比预测的389亿元多3.6亿元，同比增长11.43%，时隔10个季度之后，净利润增长速重上双位数。标志着预期之中的业绩增长...查看全文

新年地产股的投资逻辑

政策面、资金面一直困扰着地产行业的前景，在悲观中仍然看好2018年地产行业行情，基本逻辑如下。 2016年国庆以后无所不用其极的调控，不但从需求入手，而且同时控制供给，使得去库存在2017年接近尾声，即使新年需求滑落，供给的短板可以稳定甚至抬高价格，地产周期在调控下已经得到延长。调控的目...查看全文

臭皮匠2017年18只股票表现及2018年新荐标的

本人推荐的招商银行刚刚为中位数，涨幅76%，算术平均数为74%。 本人新年推荐阳光纸业，持有融创中国、中南建设、中国平安、阳光纸业4只股票，排名不分先后。 延伸阅读：《港中美18只投资标的2017年上半年表现》网页链接 《中港美18只低估标的2017年首月表现》https...查看全文

利率上升背景下各家银行存款占比情况

存款立行卷土重来，各家银行的情况差别极大。 一、存款及个人存款占负债的比例 二、增加了活期个人存款占负债的比例这一指标 （本人持有重庆农商行）查看全文

碧桂园服务招股说明书摘录

根据碧桂园5月29日的公告，公司分拆碧桂园服务于联交所上市，并以实物的形式分派其股份予股東。作为一种罕见的分红形式，近期阅读了有关文件，摘要如下： 一、有关时间节点及派发比例 股权登记时间为6月12日，新股上市为6月19日，每8.7股可获派1股新股，即派发比例为11.49%。公告明确碧桂园的港股...查看全文

2017年招商银行核心竞争优势进一步扩大

招商银行2017年年报主要数据已在快报中显示，年未总资产62920.05亿元，比2016年增长5.9%，归属股东净利润701.5亿元，增长13%，时隔三年之后重回两位数增长。ROE达到16.54%，增加0.27个百分点，终结了2011－2016年连续5年的下滑势头，年报显示招商银行在行业中鹤立鸡群般的业务进展。 招行期末总资...查看全文

房地产公司的净负债率

近期读了吴健斌的《我在碧桂园的1000天》，对房地产公司的财务运作加深了解，并且印证了自己关于房地产投资的部分想法。自从2016年2月投资房地产公司以来，很少发文公开心得。特码字一篇，以净负债率为题，上交地产行业学习的第一篇作业。 房地产企业是高负债企业，账务方面没有监管部门，理论上...查看全文

招行营收增量又进拨备了

招商银行的2017年业绩快报下午公布，实现营业收入2210亿元，比预测的2200亿元多10亿元，同比增长5.7%；实现归属普通股股东净利润701.5亿元，比预测的720亿元少18亿元，同比增长13%。这是一份中规中矩的年度报告。 虽然净利润比预测的少，但营业收入5.7%的增幅将列上市银行前列，估计第四季度净息...查看全文

提前三个半月完成全年任务

同名微信公众号已开通，搜索“处镜如初”可添加关注查看全文

银行股今年涨幅

感觉年底时会出现股价翻倍的银行股！查看全文

阳光纸业2017年业绩简析

阳光纸业昨晚公布2017年年度业绩，总体上超出预期之外，业绩可圈可点，未来增长仍然可期，值得长期持有。 一、毛利率上升到21.6%，比预期的21%多0.6个百分点，比2016年增加两个百分点，虽然营业额比预计少了4.2亿元，但毛利与预计相比只少了5500万元，考虑到阳光的产品竞争力以及造纸印刷产业的打...查看全文

2017年部分上市银行受益拨备率和不良覆盖率下调情况

银监会《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7号）将拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。简单从达到这两个指标的情况来看，城商农商受益最多，其次是招商、兴业（数据到2017年第三季度）。 但文件还规定了三个方面的考...查看全文

兴业银行中期实现营业收入681亿元，比预测的680亿元多1亿元，同比下降15.8%；实现归属股东净利润316亿元，比预测的310亿元多6亿元，同比增长7.3%。兴业银行不良贷款实现单降，不良率由年初的1.65%下降到1.6%，不良贷款增加22亿元。不良资产核销转出规模只有22亿元，同比下降78%，已经恢复到2014年...查看全文

没有调节利润的阳光纸业未来业绩应该是这个样子的

延伸阅读：《阳光纸业走在阳光大道上》（网页链接） 〈阳光纸业价值发现之旅刚刚开始〉（网页链接） （特别风险提醒：本人持有阳光纸业）查看全文

不评价健在的人是历史惯例，自吹自擂的除外！查看全文

重点是这句“一年不交女朋友，不出远门，不上淘宝京东的决心与准备。”查看全文

董事长、行长都没换！查看全文

美国通胀快速上升查看全文

回复@星辰大海2030: 一直都满仓，还杠杆，等着挨刀。//@星辰大海2030:回复@处镜如初:处境兄的股票估值都很低，安全查看全文

回复@大乙巴狼: 你不怕周末各大新闻媒体头条又都是毛衣战，还安得了心。//@大乙巴狼:回复@处镜如初:今天破不了，安心过节查看全文

破了3000点，圆了中国梦！查看全文

回复@suydb: 市场资金拼了命挤到消费类避险，都不知道市场资金是傻还是聪明。//@suydb:回复@处镜如初:消费降级，买房升级。查看全文

去杠杆精准地把消费去掉！查看全文

川普500亿美元商品加征关税计划即将实行，大家还是去看世界杯吧。查看全文

平安收入如期转正了！//@心静如水_容大:2018年5月中国平安保费简评一、核心指标——单月新单保费继三月四月边际改善后，终于在5月出现明显正增长5月单月，新单保费103亿，同比增长9.7%。1-5月，新单保费813.9亿，同比-9%，比1-4月累计的-11.3%有明显改善。二、寿险个险小计5月单月，309亿，同比增...查看全文

一起投反对票！查看全文

回复@子不语2017: 又中大雷，不过即将方案通过，阳光也值这价，只能持有到投反对票。//@子不语2017:@处镜如初 惨了查看全文

何解?查看全文

回复@瓦尔登湖的农夫: “他脑子里装满了妖魔鬼怪一类的东西，连理也不理。他向第一架风车扑去，用长枪刺进了风车的翅翼。可那风车把他连人带马甩了出去。亏得桑丘上来搀扶，他才好不容易从地上爬了起来。”//@瓦尔登湖的农夫:回复@处镜如初:唐吉诃德查看全文

发改委一定能够战胜风车！查看全文

用崔永元的话来说“360就是渣子”//@东博老股民:回复@夜行Kit:对了，我的头像都是实名制下的头像、照片。假如我告360侵权，能不能赚一点零花钱呢？查看全文

回复@HIS1963: 我亏得比你多！//@HIS1963:回复@处镜如初:居然没有比我亏得多的，难受！查看全文

亏得比你多的支一声！查看全文

回复@小黄楼村民: 没有，这篇文章基本观点也是建筑在豆腐上。//@小黄楼村民:回复@处镜如初:银行有负债率这个概念吗？查看全文