最后一回合，估值，格力胜！
日卒四卒
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看
我也想成为芒格的搭档
跟我一样，当了八年保安，十年十倍职业了
R0E是公司的净资产收益率，ePS增速加股息率是我们投资者的收益率。二者有什么关系呢？
R0EX分红率÷PB=股息率，分红那部分R0E通过PB转化为股息率。
R0EX（1一分红率），这部分RoE转化为净资产增速，净资产增加带来净利润增加，转化为ePS增速。
说的很对，R0E的变化比R0E本身高低更重要...
证鉴会发了很多利好救市，效果不佳。
建议股市向房市老大哥学习，房市政策只准上涨不准下跌。股市也发限跌令，只准上涨不许下跌
我的投资拼图系列（十三）：赚钱机器=高ROE＋高分红＋ 低市盈＋稳定性＋分散 【注：没想到雪球这么多真正的投资者，不知为何，其他博文都被自动链接到此，唯独此篇没有，补充以求完整。】 低市盈率：市盈率决定了初始收益率，即其倒数，至少PE15%是最低的标准，决定留存利润再投资的收益率超过15%...
【前注】在我开公众号甚至雪球之前，一直在博客发布投资备忘录，其中包括很多系统性介绍投资的文章，但由于博客服务器系统问题，很多文的内容图片都丢失了。一直有一些同道朋友希望能补回那些内容，但由于丢失太多一直没有精力去做，现在有了新的分享平台，也有了一些新的朋友来到我的投资世界，并...
许多人喜欢月末、季末、年末统计自己的投资收益，统计方法就是将当前的市值和前期的市值相对比，是增加了还是减少了，如果是增加了就认为盈利了，反之就是亏损了，其实这样的计算并不靠谱，因为市场先生既可以给你手上的股票高估值，也可以给低估值。 比如000726鲁泰A,2014年12月31日股价是11.99元...
我的点评：如同在林的鸟儿，这就是市盈率；如同在手中的鸟儿，这就是市净率。稳健的投资者常说二鸟在林不如一鸟在手，所以往往喜欢从资产的角度去看一家公司值不值得投资。从这一点来看，从资产的角度看待公司的价值要靠谱得多。因为我比较偏重稳健投资，所以实际上我更喜欢从资产的角度去看一项投...
许多人做股票之所以亏损，就是他们买股票只考虑涨不涨，而唯独不考虑这股票值不值这个价？而后者恰恰才是你投资能否赚到钱的最终决定因素。 设想一下，一件商品只值10元，你看到这商品现在以40元的价格在交易。如果你判断这商品未来可能上涨，或者可能上涨到100元，你从而买入该商品。从你买入这商...
最近股市下跌比较猛，我的市值回撤也比较多。 我曾经提出了极限市值的概念，这极限市值是极度压缩后的市值，是只涨不跌的市值。 那什么是理论市值呢？ 举个例子，有一只股票，净资产是10元，ROE是15%，股价是25元，以100股计。 这时的市值是2500元，净资产值是1000元，市值超越净资产值1500元。如...
价值投资思想下选股：好比跑马场中的赛马，公司的ROE越高，其奔跑速度越快；当前的PB好比起跑时间，PB越大，起跑就越迟。 本书认为，股票的价值就在于当前的每股净资产与今后的ROE。通俗地说，股票的价值与每股净资产成正比，与今后的ROE的高次方成正比。 今后的ROE”这个指标，比“当前的PB”这个...
以拿5年为例，做沙盘推演。 先拿债券为例。我之所以总喜欢拿债券做对比，1、是因为人们买债券很少有亏钱的，除非发生违约；2、人们买股票为什么大多数人都亏钱，是因为他们总是不以债券的思维做股票，如果他们把股票当债券来买，他们大概率就不会亏钱了。其实股票就是一张债券，但人们没有意识到这...
极限市值=历史最低PB*每股净资产*股数，股东市值=1倍PB*每股净资产*股数。 比如601818光大银行，历史最低PB是0.705，当前每股净资产是5.22元。 假设拥有10000股，当前股价4.26元 极限市值=0.705PB*5.22元*10000股=36801元 股东市值=1PB*5.22元*10000股=52200元 当下市值=4.26元*10000股=42600元 下...
极限市值=历史最低PB*每股净资产*股数，股东市值=1倍PB*每股净资产*股数。 比如601818光大银行，历史最低PB是0.705，当前每股净资产是5.22元。 假设拥有10000股，当前股价4.26元 极限市值=0.705PB*5.22元*10000股=36801元 股东市值=1PB*5.22元*10000股=52200元 当下市值=4.26元*10000股=42600元 下...
最近股市下跌比较猛，我的市值回撤也比较多。 我曾经提出了极限市值的概念，这极限市值是极度压缩后的市值，是只涨不跌的市值。 那什么是理论市值呢？ 举个例子，有一只股票，净资产是10元，ROE是15%，股价是25元，以100股计。 这时的市值是2500元，净资产值是1000元，市值超越净资产值1500元。如...
许多人喜欢月末、季末、年末统计自己的投资收益，统计方法就是将当前的市值和前期的市值相对比，是增加了还是减少了，如果是增加了就认为盈利了，反之就是亏损了，其实这样的计算并不靠谱，因为市场先生既可以给你手上的股票高估值，也可以给低估值。 比如000726鲁泰A,2014年12月31日股价是11.99元...
指导思想：保守主义，“永远不要亏钱”作为我们的出发点和归宿。 主旨：股票就是一只债券，利率为12%的永续债。 操作指南：购买有下跌保护的股票 买什么：ROE>10%，有息负债率20%,，现金利润>0，自由现金流>0，长期分红，商誉、担保少，上市5年以上。 何时买：在PB8%，或无风险国债收益率...
这些年我通过学习，最终发现股票就是一只债券，就好比打通了投资的任督二脉，一通百通了。做投资可以说思路非常清晰了，也有非常好的投资模式了。 我的认识过程： 1、从债券的视角看股票 网页链接 2、公开股票的财富密码 网页链接 3、按债券的思路做股票 网页链接 买股票就是买低PB+高ROE这一组股...