指导思想：保守主义，“永远不要亏钱”作为我们的出发点和归宿。 主旨：股票就是一只债券，利率为12%的永续债。 操作指南：购买有下跌保护的股票 买什么：ROE>10%，有息负债率20%,，现金利润>0，自由现金流>0，长期分红，商誉、担保少，上市5年以上。 何时买：在PB8%，或无风险国债收益率的2倍，下跌空间<30%，股价处于历史低位，风险收益比高、股息率适当、市值适当。 买多少：个股最高仓位<10%，行业最高仓位<30% 何时卖：或股票上涨了50%，或2年。另一种就是换到性价比更好的股票上面去。 卖多少：全部卖出 投资无定法，但投资还是需要有一定之规，没有规矩就不能成方圆。 如果你道行很深，那么，运用之妙、存乎一心，在这个大的框架里自我发挥吧。这就是艺术的部分，也是最难的部分了。