w奔波儿霸

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垃圾资产负债表吃股息，最极端的就是地产，股息高不高？最后利润没了 现金流没了 净资产也没了，就剩下一堆负债

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防御板块开始缩圈了，煤炭成血包，被公用事业抽走流动性

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消费为什么应该相对高估值呢？一个是业绩稳定性，一个是资产负债表透明优质，中国的公用事业只有20%能做到资产负债表透明优质，其它大多是黑箱，相对来说煤炭企业目前的资产负债表干净的多。
重资产行业，想把资产负债表洗干净，连续三五年高利润+低投资，两者缺一不可，煤炭就是这么把资产负...

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$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ 顶着中国投资者的集体看空，又阶段性新高了。有时候离得太近反而看不清整体，看到的都是局部的偏见

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错，通缩的底层逻辑是过度割韭菜、贫富分化太大，人口和老龄化是次要因素

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回复@山行: 电力 水务 燃气 高速 交运 ，过去两年我多次波段操作，虽然不是重仓，但也赚了一些//@山行:回复@w奔波儿霸:你对公用事业过去的判断对吗？过去两年的表现如果没有预见到，那么怎么又能保证将来。我主要是根据你对上涨和表现好的解释，认为有些不妥。

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反倒是$光大环境(00257)$ 这样的垃圾企业，今年暴涨，已经涨到只有6%的股息，这公司应收200亿 应付120亿 1000亿的有息负债，这么危险的企业居然都能涨到6%股息，要知道港股很多消费和医药都已经5%股息了，这么垃圾的企业至少应该8%股息才能补偿风险，由此可见公用事业里有多大的相对泡沫

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实际上资产干净、股息可持续的长江电力已经三个月不涨了，反倒是那些资产不清不楚、有极大概率持续计提减值的公用事业股，最近涨的猛，市场炒的是公用事业里过去被认定为“垃圾”的企业，期待他们凤凰涅槃，从垃圾变成白马

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判断真外资有没有买a股很简单，恒生指数涨了 真外资就买a股了，恒生跌了 真外资就卖出了。如果恒生涨了 北向却卖出，那就是假外资–游资马甲卖了

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港股的消费主要靠外资，内资现在是打死不投消费股，但外资对消费的行业有偏好，外资喜欢互联网 餐饮和服装，不喜欢黄金饰品和电影，因为黄金饰品在美国比较陌生、电影行业在美国也很不景气，美国人无法理解这种生意

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央国企公用事业非常危险了，去年是五月见顶回撤，今年很可能也是这个时候。
但原因跟去年不同，去年是经济下滑，城投整顿，影响了这些行业的利润，今年则是经济复苏，影响这些行业的防守性。
从盘面看，最近公用事业的报团愈发猛烈，大背景是过去三年经济不景气，让越来越多资金倾向于防守...

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预期太丰满了，舆论都在骂，有没有可能他们故意把利润做的很低甚至亏损，来向舆论“卖惨”？实则把多年来的窟窿 坏账都计提出来，趁机“平账”？要知道这些企业和城投并没有本质区别，内部都是一摊烂账

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央国企公用事业非常危险了

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mv＝pt，货币m2环比下降，物价cpi环比上升，实物p短期不会有波动，那么就意味着货币流通速度v上升了，而且是m2下降和cpi上升的双击？

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其实吧，社融负增长也没啥，有几个人关注美国社融的？经济转型，就是要摆脱对融资的依赖

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投资不要对公司吹毛求疵，不奢求完美的公司，也不要对处于顺风阶段的公司过于追捧。哪有什么完美公司，只不过是阶段性处于顺风状态，一旦到逆风局面，都是一堆毛病

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昨天研究很久，我认为，m0=潜在需求、m1=潜在需求+供给预期（主要是地产 次要是制造业）、m2=需求+供给+热钱。
m1-m0=供需平衡度，m2-m1=游离于供需外的热钱。
中国经济的问题是，m2过于膨胀，m1相对于m0也偏多，m0太低。既得利益割韭菜的m2和老老实实被割韭菜的m0形成鲜明对比。
经济...

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割韭菜减少、贫富分化降低，不只是一个结果，还可提振经济总量。
以中国的技术水平和中国人的勤奋程度，1万2美元的人均gdp是明显低估的，因为割韭菜盛行、贫富分化过大压制了经济内循环，阻碍了经济发展

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宏观投资的第一要务是什么？
李蓓说自己是宏观投资，仙贝说自己是宏观投资，我觉得我也是宏观投资，但他们的投资思路和我完全不一样。
在我看来，他们似乎是把宏观择时放在第一位，每隔几个月或半年或一年会有个重大判断，然后重仓压进去，赌对了大赢，赌错了就完全斩仓，绝不拖泥带水。